广汽在1月30日晚发布了2025年业绩预告，数字很扎眼。预计净利润亏损在80亿到90亿之间，扣非净利润更是接近百亿赤字。要知道，上一年还勉强有8.24亿元的正收益，这下直接翻了个底朝天。大家都在问，广汽到底出了啥问题？还能挺过去吗？
其实要回答这个问题，得先看清两件事：它正在折腾什么，以及接下来还要折腾啥。这家老牌车企的亏损，不只是经营滑坡，而是一步步走在转型阵痛里。
最直接的原因，是合资品牌不给力了。曾经广汽丰田、广汽本田是广汽的“钱袋子”，可如今销量掉得厉害，分别下滑26.52%、22.32%，利润贡献率从几年前的85%跌到不足四成。想象一下，原本稳定的收入泉眼，一下子干了一半。那种压力，像冬天风灌进会议室，冰凉刺骨（触觉）。
第二个大坑，是研发。广汽这几年在研发上真舍得砸钱，2024年就投入了75个亿，今年直接规划投到100亿。重点方向是智能辅助驾驶、智能座舱这些前沿技术。说穿了，这笔钱是花在未来身上的。公司的人形容那是“勒紧裤腰带也得干”，因为再不卷智能，就永远被卡在老路上。我读到那部分的时候，脑子里好像能听见办公室里持续嗡嗡作响的高温设备声（听觉），那种拼命的劲儿，挺有画面感。
第三个原因，新品牌的建设。启境、昊铂这两个名字几乎成了2025年广汽的词。尤其启境，几乎是全集团的重点。内部有人说，这个项目是广汽的“新窗口”，押上了最好的资源。当然，投入巨大，新品牌一旦没跑出成绩，亏损立刻扩大，好比负重跑马。
但话说回来，这一切并非完全失控的亏。更像是“阵痛期”。从2024年起，广汽已经动手“节流开源”，进入所谓“战时状态”。它把总部搬到生产前线，压研发周期、降成本10%以上。研发人员说，那段时间日子紧张得像绷紧的弦，一打卡都不敢松气（心理感受）。这些动作的成果还没完整显现，但方向已经定了。
与此同时，BU改革启动。把原本各自为政的品牌合并统筹，比如把昊铂和埃安归入同一个事业部；传祺聚焦燃油车和新能源转型；启境独立运营，攻高端市场。这一招，对内省成本，对外理战略，实际就是把钱花在最值得的地方。
讲到开源，局面也在慢慢回暖。合资板块里，广汽丰田的新能源业务已经起量了；自主品牌方面，埃安1月销量预计同比增长超50%，这是明晃晃的信号。那种增长曲线看着真让人心里亮堂了一下，好像久阴的天突然透出阳光（视觉）。
产品储备上，2026年是年。昊铂将推旗舰轿车A800和SUV S600；埃安也准备了N60等新车。三年内，双品牌计划上新或改款30多款车型。如果这些车能稳住月销五万，一条盈利线也就能拉起来。传祺那边也不弱，走“高规同价”的策略，既保燃油又攻新能源。这个组合拳走得挺扎实，有点把路通往自家口袋的意思。
再往后启境这个新高端项目，才是真正的“破局点”。它挂靠在与合作方的生态里面，稀缺又有想象力。首款猎装轿跑已经临近上市，那种锐利的车身线条我都能想象出反光的质感（视觉），确实具备高利润潜力。若跑起来，这一块的收益能撑起不少账面数字。
海外也是广汽要冲的一个方向。去年自主品牌出口增长47%，新进入16个市场。公司为2026年定下“确保25万辆，冲刺30万辆”的目标。想起我曾亲眼见过港口一排准备出海的新车，那个金属味混合着海风的咸湿气息（嗅觉），让我第一次觉得汽车也能有冒险感。出口做起来，是最实在的增长。
2026年后，改革进入收官阶段。最快下半年或2027年，广汽有望兑现成果。其实同行里，不少车企都有几年的低谷期。上汽就是例子，它在2024年也亏得惨烈，但通过组建“大乘用车执管会”、提速海外布局，现在预告净利润能回升到90亿以上。这种反弹，让市场再一次看到转型能带来的力量。既然上汽能从谷底翻盘，广汽也有机会。
整篇看下来，我的感受挺复杂。亏损虽然难但至少广汽敢花在该花的地方。它的问题，不在于是否亏钱，而在于亏的钱能不能换来结构升级。研发、新品牌、海外，这三条线一旦跑顺，也许下一份业绩预告就能改写成正增长。
我在读数据时，脑子里一直想起晚班那种昏黄灯光下员工忙的场景（视觉），那种疲惫中带点倔劲儿的感觉，挺打动人。你们觉得呢？假如一家老牌车企能在转型期挺过阵痛，是不是就有资格赢得新的未来？广汽这步棋，你觉得能走得回来吗？
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