2025年12月22日，苏州中院一份不起眼的破产审查立案文书，像一颗冰锥扎进寒冬里的中国车市。
观致汽车被供应商申请破产审查，司法信息显示，这家头顶“中国宝马”光环的车企，身上已背负31条股权冻结、超350亿冻结金额，加上历年投入、融资、亏损，累计烧掉的钱早已突破500亿。
这不是一次猝死，而是一场长达十年的、被所有人围观的凌迟。
“中国宝马”被申请破产，500亿烧完只剩一地鸡毛
在很多老车迷的记忆里，观致汽车的登场，曾带着一股“横空出世”的底气。2007年，奇瑞汽车与以色列量子集团联手出资，组建了观致汽车，从一开始就确立了“中国首个国际高端品牌”的定位，喊出了“对标欧洲主流品牌”的口号，甚至被外界冠上了“中国宝马”的称号。
这份光环，源于它组建的“联合国”级豪华团队：德国大众北美区前副总裁石清仁主导运营，宝马MINI前设计总监格特·希尔德布兰操刀设计，工程团队核心成员清一色来自萨博、大众等国际车企，起点之高，在当时的自主品牌中无人能及。
2013年，观致3在日内瓦国际车展惊艳亮相，被《欧洲汽车新闻》评价为“中国首个真正意义上的全球车型”，同年在欧洲E-NCAP碰撞测试中，以88%的综合得分率斩获五星安全评级，甚至超越了同期测试的奔驰B级和沃尔沃V40。彼时的观致，风光无限，所有人都以为，中国自主品牌终于要在高端市场站稳脚跟，“中国宝马”的名号，似乎指日可待。
可谁能料到，这份高光仅仅是昙花一现。随着苏州中院破产审查文书的曝光，观致的狼狈处境被彻底撕开。截至2025年底，观致汽车名下被执行信息已超千条，股权冻结金额累计逾350亿元，关联风险信息突破3000项，员工欠薪、工厂停摆、经销商维权等乱象早已成为常态。
而这一切的背后，是累计超过500亿的资金“打水漂”——从创始股东的持续输血，到宝能集团的大额注资，再到各类融资贷款，每一笔钱都被投入到这个高端梦之中，最终却只换来一场空。
提出破产审查申请的，是一家长期为观致提供零部件配套服务的供应商——深圳欣本供应链有限公司。据悉，观致长期拖欠该供应商货款，经多次催讨仍无力清偿，供应商无奈之下，只能通过司法途径寻求救济。这看似是压垮观致的最后一根稻草，实则是观致多年积弊的集中爆发。
当“中国宝马”的光环褪去，留下的，是350亿的债务窟窿、停滞的生产线，以及无数被辜负的车主和供应商，500亿烧完，只剩一地鸡毛。
十年凌迟！从高光到崩盘，观致的三大致命硬伤
观致的倒下，从来都不是偶然。从2013年高光亮相，到2025年被申请破产，这十年时间，与其说是发展，不如说是一场漫长的“凌迟”。它的崩盘，源于三大致命硬伤，每一个都足以让这个高端梦彻底破碎，而这些硬伤，从一开始就已经埋下。
第一个硬伤，是定位脱节，自视甚高却脱离市场现实。观致从诞生之日起，就一门心思冲击高端市场，却忽略了当时中国车市的核心需求。
2013年，中国汽车市场仍由合资品牌主导，消费者的“品牌心理账户”尚未打开，对于一个全新的自主品牌，大家更倾向于选择性价比高、口碑成熟的产品，而观致却反其道而行之，将首款车型观致3的定价定在11.99万-16.79万元，直接对标大众速腾等合资车型，试图让消费者为一个全新品牌支付与合资品牌同等的“品牌溢价”。
这种脱离市场的定位，直接导致观致陷入“叫好却不叫座”的困境——产品品质得到了行业认可，销量却惨不忍睹，2014-2016年，观致年销量始终徘徊在万辆左右，而这三年的累计亏损，就超过了60亿元。创始股东的耐心被不断消耗，持续输血也难以为继，观致的高端梦，从一开始就摇摇欲坠。
第二个硬伤，是资本错配，“白衣骑士”变成“催命符”。2017年，持续失血的观致迎来了被认为是“救世主”的宝能集团，宝能以66.3亿元收购观致51%的股权，成为控股股东，董事长姚振华更是高调承诺“连续5年每年投入100亿元”，用于新车研发，定下年销量倍增的目标。彼时，资本市场为之振奋，所有人都以为，宝能的资本注入，能让观致起死回生。
可事实证明，这只是一场虚假的繁荣。2018年，观致销量飙升至6.3万辆，同比增长超过300%，看似回暖的背后，却是超过90%的车辆都卖给了宝能旗下的联动云租车公司，属于典型的“左手倒右手”内部消化。这种虚假的销量，没有带来真正的市场认可，也没有形成健康的现金流，反而掩盖了观致的底层问题。
更致命的是，2020年后，宝能自身的房地产主业陷入危机，对观致的输血骤然中断，失去外部供血的观致，瞬间暴露所有问题：研发停滞、供应链欠款、经销商网络崩盘、售后服务体系瘫痪，品牌最后的信任度，彻底归零。
第三个硬伤，是战略迟钝，错失时代风口，被行业彻底抛弃。在观致陷入虚假繁荣的同时，中国汽车市场正经历一场深刻的变革——新能源汽车迎来爆发式增长，比亚迪、蔚来、小鹏等新势力，以及吉利、长安等传统车企，纷纷加速电动化转型，抢占市场先机。而观致，却始终固守燃油车阵地，对新能源浪潮视而不见。
即便在2017年上海车展上推出了超级电动车ModelK-EV概念车，宣称续航超500公里、百公里加速2.6秒，却始终停留在概念阶段，未能实现量产。等到2023年，中国新能源汽车渗透率持续提升，观致仍没有推出一款有竞争力的新能源车型，全年销量跌至不足百辆，形同僵尸企业。
当2024年中国汽车市场新能源渗透率超过50%时，观致彻底错失了转型的黄金窗口期，被时代远远甩在身后，最终只能在行业淘汰赛中被淘汰出局。
观致之死，给中国车企上了一堂血淋淋的必修课
观致的倒下，不仅仅是一个品牌的悲歌，更是中国汽车产业狂飙年代的一个悲情样本。它用500亿的代价，给所有正在冲击高端、谋求发展的中国车企，上了一堂血淋淋的必修课，也揭开了中国车市淘汰赛的残酷真相——没有过硬的战略、务实的运营，再高的起点、再多的资金，也终究难逃崩盘的命运。
观致的教训，首先告诉我们：高端品牌不是一蹴而就的，更不能靠“堆资源、喊口号”实现。其次，资本不能替代战略，短期的虚假繁荣，终究抵不过长期的价值沉淀。宝能的资本注入，给观致带来了短暂的销量暴涨，却没有解决观致的根本战略问题——市场定位脱节、产品迭代滞后。
最后，顺应时代趋势，才是企业生存的根本。在电动化、智能化浪潮席卷全球的今天，汽车行业的格局正在快速重构，趋势面前，逆水行舟，不进则退。
观致的悲剧，很大程度上源于它的战略迟钝，固守燃油车阵地，错失新能源转型的黄金窗口期，最终被行业彻底抛弃。这也警示所有车企，必须保持对行业趋势的敏锐洞察，及时调整战略方向，跟上时代步伐，才能在激烈的竞争中站稳脚跟。
如今，观致的破产程序已经启动，它的故事已然落幕，但它留下的教训，却值得所有中国车企深思。马年第一颗雷的炸响，也预示着中国车市的淘汰赛将更加激烈，未来十年，或许会有更多品牌退出历史舞台。
观致用500亿的代价证明，造车从来都不是一场“烧钱游戏”，而是一场关于耐心、智慧和务实的长期考验。唯有尊重产业规律、贴近用户需求、坚守战略定力，才能在行业变革中穿越周期，行稳致远。
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