比亚迪危险了，不是卖不出去，而是越卖越不赚钱，最近财报一出，不少人看懵了，销量和营收都大涨，可每辆车的利润却越来越薄
最近比亚迪的财报数据出来了，销量还在继续增加，营收也超过了8000亿，具体到2025年全年，它卖出了460多万辆车，收入达到了8039.65亿元，比去年多了3.46%，不过净利润只有326.19亿元，比去年少了差不多19%，这是好几年里头一次出现这种下降。
毛利率也从之前的19%左右掉到了17.74%，这是五年里最低的水平，每辆车的利润一直在往下走，有些热门车型的利润就剩几千块钱，差不多快到不赚不赔的边缘了。
情况变成这样，主要因为国内市场打价格战打得太凶，加上政策要求加东西，成本上去了但卖价没法跟着涨。国内新能源车市场现在已经不是大家一起分蛋糕了，而是老玩家抢地盘，10到20万这个价位是比亚迪的主战场，这里竞争最狠，吉利，奇瑞，长安这些对手都在使劲比谁的车配置多，谁的价格低。
比亚迪想守住自己的位置，就得跟着降价让利，秦，宋，海豚这些主力车，店里优惠一次比一次大，有些直接多给东西但价格不动，成本增加了，卖价没变，利润就一点点没了。
再有，2026年的购置税政策变了，混动车的纯电续航里程要求从43公里提高到100公里，比亚迪的秦，宋这些车要符合标准，就得加电池大小，秦PLUS DM-i的长续航版电池容量直接翻倍，纯电能跑210公里，材料钱自然多出一大笔。
可市场这么卷，它不敢轻易提价，只能自己吃下这些额外花销，这样一来，每辆车的毛利润又少了。
除了这些，研发花的钱越来越多，工厂设备老化带来的费用，还有清库存的补贴，都在拉低利润。2025年前三季度，研发支出就超过了437亿元，比那段时间的净利润还高，智能驾驶，快充技术，高档车型开发都在烧钱，工厂的产能每天折旧也要上亿，这些都是真金白银的开支，销量再大，也扛不住这么多地方一起出钱。
海外市场倒是比亚迪的亮点，那边卖得比国内赚得多。2025年，海外销量第一次超过100万辆，比去年多了150%，每辆车的利润是国内的2到4倍，在欧洲，海豹这车型单车利润能到10万，比国内同款高出十倍。
2026年头两个月，海外销量占比甚至超过国内，成了主要来源，泰国，巴西，匈牙利的工厂陆续开工，海外的高利润部分会越来越重要，能帮它慢慢恢复整体赚钱能力。
比亚迪还在换产品方向，向高端车型倾斜。仰望，方程豹这些高端牌子开始慢慢卖起来，每辆车的利润比低端热门车高出一截，电池卖给别人用的业务，2025年收入278亿元，比去年多了71.6%，这也成了新的赚钱来源。
不少分析机构觉得，2026年净利润会明显好转，每辆车的利润也会逐步恢复，靠海外和高档业务来稳住大局。
国内低价竞争太激烈，政策变化和公司战略调整加在一起，让短期利润受了影响，比亚迪通过打价格战保住了销量，但也付出了代价，现在转向海外和高档车型，就是想摆脱低价陷阱，找回更多赚钱空间。
那些走量车型利润薄，但高端和海外的部分在拉动整体，电池外供也帮了大忙，未来这些调整会让情况慢慢变好。
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