岚图港上市东风孤注一掷，新能源未来可期？

岚图“上岸”东风的新能源孤注一掷

港交所的清晨，比往常更热闹。3月19日，东风集团的高端新能源品牌——岚图汽车，确定将在香港挂牌。这一消息，让东风这家老牌央企在资本市场上迎来了久违的掌声。

表面这是一次普通的上市；但细看交易结构，就会发现这是东风的战略转折集团将持有的79.67%岚图股权，按比例分派给股东，再以“介绍上市”的方式把岚图推上港股。这招，意味着岚图要彻底“独立闯江湖”，而东风也在以最坚定的姿态押注新能源。

过去几年，传统车企陷入“既要燃油、又要电动”的尴尬。2025年，东风干脆把方向盘一拧——集中所有优质资源给岚图，从研发到资金都向这一个品牌倾斜。它不只是“嫡子”，更像是东风冲向未来的唯一答案。

数据说明一切。2025年，岚图卖出150,169辆车，三年复合增长率高达72.8%。这一年营收达到3486.48亿元，毛利率升至20.9%，净利润翻正至10.2亿元。要知道，在高端新能源品牌普遍“销量越好亏得越多”的情况下，岚图能把数字做到盈利区间，实属罕见。

靠什么打破这种“高端定律”？技术和产品是两根支柱。岚图的研发架构更偏向自研，而不是完全依赖外部生态。比如2025年8月亮相的岚海智能超混平台，用800V高压系统和5C超充技术，让混动车能跑出400公里纯电续航。再加上L3级智能驾驶系统的实车测试，累计道路里程已达11万公里，这些硬核指标，成了岚图不可复制的护城河。

产品矩阵也是快狠准。短短两年，岚图就凑齐了MPV、SUV、轿车三大旗舰车型——“梦想家”“泰山”“追光”。其中，“梦想家家族”在高端MPV市场长期霸榜，而“泰山”凭借空气悬架和四激光雷达方案上市26天破5000台交付。纯电轿车“追光L”以12分钟充电速度和410km续航，让高端新能源轿车有了新的参照。中间价格带还有岚图FREE+、岚图知音撑场，销量在20-30万区间保持前列，让品牌形成层层梯度。

上市并不意味着“任务完成”，反而是第二阶段的爆发起点。2026年将是岚图的“产品大年”，确定要推“3+1款”新车。那“1”是岚图泰山的进阶版——泰山Ultra，整车硬件全面升级到L3架构。“3”是三款新车型五座版泰山X8、与华为联合打造的设计型选手岚图FE，以及瞄准50万元级MPV市场的岚图珠峰，各自抢攻不同的细分赛道。

从资本市场视角岚图的独立上市，不只是东风对新能源汽车的再下注，更是一场内部资源重组。它把高端新能源这一优质资产推到台前，试图让投资者直接看到“国家队”的市场化冲劲。能否借此赢得长期资金认同，还要看后续产品节奏、盈利持续性、以及整个行业的竞争压力。

这是一场从集团体系到资本市场的“掏心战”——东风在用最优资源为岚图铺路，也在押自己能不能在新能源浪潮中站稳。上市是起点，不是终点。

以上内容仅为对公开信息的梳理，不构成任何投资建议。

岚图如今被东风推上港股舞台，是独立腾飞的开始，还是集团为求转型不得不孤注一掷？有人认为这代表东风的焕新自救，也有人担心过度集中会让风险放大。当传统巨头押全部筹码在新能源时，你更看好“单点突破”的未来，还是稳健分散的老路？