广汽的财报数字出来了。
亏80到90亿。
这数字摆在那儿,确实扎眼。去年还赚8个多亿,今年直接掉进坑里,而且是越陷越深——扣非净利润亏损接近百亿。评论区里已经有人开始唱衰:"广汽药丸""合资躺赢的时代彻底结束了"。
但我得说句实话:这次亏损,有一半是"战略性亏损"。
什么意思?就是这钱不是瞎花的,是勒紧裤腰带也要往技术和转型上砸。这不是破产前的回光返照,而是脱胎换骨前的阵痛。
**合资奶牛,不产奶了**
先说说广汽怎么走到今天这步的。
以前广汽日子有多好过?广汽丰田、广汽本田这俩合资品牌,就是两头产奶的现金牛。2019年的时候,这俩品牌贡献了广汽85%的利润。什么概念?躺着数钱。
但现在呢?
丰田和本田在中国市场的销量,一个跌了22%,一个跌了26%。利润贡献率从85%直接腰斩到不到40%。为啥?燃油车不香了,日系车的"省油神话"在新能源面前不好使了。消费者用脚投票:同样的钱,我为啥不买个智能化拉满的电车?
奶牛不产奶了,这是广汽亏损的第一刀。
**100亿砸向研发,值不值?**
第二刀是自己捅的——研发投入。
2024年广汽研发花了75亿,2025年直接拉到100亿。这钱往哪儿砸?智能驾驶、智能座舱、电子电气架构,全是烧钱的硬骨头。
有人要问了:都亏成这样了,还敢往里砸钱?
我的回答是:不砸才是真等死。
你看看现在的新能源市场,哪家不是拼刺刀?技术不行,产品力跟不上,用户凭啥买你的账?广汽这100亿,等于是在赌桌上押注——赌智能化、赌电动化、赌未来三年能不能杀出重围。
这就像盖房子,你看着天天往里搬砖头、浇水泥,账面上全是支出。但房子盖好了,能住人了,钱不就回来了?
**启境、昊铂、埃安,三张牌能打赢吗?**
第三刀是新品牌建设费用。
广汽现在手里有三张牌:启境、昊铂、埃安。
启境是跟华为乾崑合作的高端品牌,对标问界、智界那一档。注意,现在整个乾崑生态里只有两个"境",启境算是稀缺资源。首款猎装轿跑马上要上市,这种小众高溢价产品,卖一辆顶传统车卖十辆。你看问界、智界,哪个不是赚得盆满钵满?
昊铂和埃安合并成一个事业部,这招其实是在学特斯拉——减少内耗,资源聚焦。1月份埃安销量预计增长超50%,虽说有春节错期的因素,但在整个车市哀鸿遍野的背景下,能逆势增长说明打法没跑偏。
广汽自己的目标也挺清楚:昊铂埃安未来要冲月销5万辆。到了这个规模,基本就能盈利了。
传祺呢?继续守住燃油车的基本盘,同时搞"油电同质",两条腿走路。这个品牌本来就盈利,算是广汽现在最稳的一块。
**2026年,能不能翻身?**
说白了,广汽现在就是在过"转型关"。
这关有多难?看看隔壁上汽就知道了。2024年上汽亏得更惨——扣非净利润亏54亿,归母净利润暴跌88%。但人家2025年直接扭亏,净利润同比增长400%多。凭啥?组织改革到位了,海外销量起来了,技术成果转化了。
广汽现在走的路,跟当年的上汽一模一样。
节流这块,广汽去年搞了"番禺行动",把总部搬到生产一线,研发周期从26个月压缩到18个月,研发成本要降10%。这些动作能省下多少钱?现在还没数据,但方向肯定是对的。
开源这块,合资品牌的新能源产品开始上量了,广汽丰田今年预计能重回百万销量俱乐部;自主品牌海外销量去年涨了47%,今年目标是25到30万辆。
2026年还有个大招:新车扎堆上市。昊铂的A800和S600、埃安的N60,加上启境的猎装轿跑,这些产品一旦铺开,销量和利润都会跟上。
**结尾:今天的广汽,就是昨天的上汽**
广汽现在亏90亿,看着吓人。
但你仔细一琢磨,这钱亏在研发上、亏在转型上、亏在新品牌建设上。这不是烂摊子,是在憋大招。
汽车行业的转型周期,基本都是2到3年。阵痛期熬过去,恢复也快。上汽用一年时间证明了这条路能走通,广汽凭啥不行?
2026年下半年,或者最晚2027年,等启境、昊铂、埃安这三张牌都打出去,广汽大概率能交上一份让人眼前一亮的答卷。
到时候回头看,今天这90亿的亏损,不过是脱胎换骨的学费罢了。
你觉得呢?
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