我看李斌这次挺亢奋,百万辆下线那天他在现场笑得挺开。这个笑我能理解,毕竟从2014年熬到现在,十几年总算踩到这个门槛了。可转头他就给2026年定了个目标——增长40%到50%,对应45万到48万辆。
说实话,我看到这数字先是愣了一下。
去年定44万辆,结果只交付32.6万辆。今年还敢往上加码?这不扯淡嘛。当然,他们肯定会说去年是有各种因素啦,供应链啦,新车爬坡慢啦。但消费者不管这个,市场也不管,你定了没完成就是没完成。
不过话说回来,李斌这次倒不是瞎喊口号。我翻了翻他们的打法,确实跟以前不太一样了。
先说产品这块儿。蔚来现在是三个牌子一起上——蔚来主品牌、乐道、萤火虫。价格从10万块钱一直铺到50万,这个覆盖面确实够宽。主品牌去年卖了17.88万辆,比前年少了2万多台(你没看错,是少了),高端市场那帮人现在选择太多,宝马奔驰降价降得跟不要钱似的,蔚来压力山大。
但乐道和萤火虫起来了。
乐道L60去年卖了10.78万辆,L90上市才5个月就干掉4.34万辆,还拿了个年度大型纯电SUV销量第一。萤火虫去年卖了3.94万辆,12月单月交付7000多台,这势头看着还行。李斌把宝押在这俩牌子上,想法很明确——主品牌守住高端盘子,乐道和萤火虫去抢大众市场。
这逻辑没毛病。可问题是,大众市场好抢吗?
你看看现在市场上那些卷王——比亚迪的车10万块钱能给你配一堆东西,小米SU7上来就是爆款,零跑、哪吒这些二线品牌价格打得比谁都狠。乐道L80今年要上,定价25万左右,想冲销量。可25万这个价位段,理想L6、问界M7、小鹏G6全在这儿死磕呢,你凭啥觉得消费者就一定选你?
李斌估计也知道光靠产品不够,所以他把渠道下沉这事儿提到了战略高度。
现在蔚来75%的销量都集中在江浙沪、广东、北京这些地方,换句话说,全国大部分地方压根儿没怎么卖过蔚来的车。今年他们要在210个地级市开"蔚乐萤"三品牌综合店,春节前第一批就开业。这种综合店的好处是省钱——一个店卖三个牌子的车,场地和人工成本能摊薄不少。
但问题又来了。下沉市场那些消费者,认蔚来这个牌子吗?
江浙沪的人买蔚来,看中的是服务、换电、社区这些东西。可湖北、河南、四川那些地方的消费者,他们更实在,看的是性价比和品牌口碑。蔚来去了,能不能打得过当地那些已经站稳脚跟的比亚迪、理想?这事儿没那么简单。
再说说全新ES8和乐道L90这两款车。
全新ES8去年12月单月交付2.23万辆,刷新了40万元以上车型的交付纪录。李斌说这车毛利率超过20%,算是蔚来的利润奶牛了。乐道L90也挺争气,连续3个月拿纯电大型SUV销量第一。这俩车确实给蔚来长脸了,证明他们在高端和家庭市场都能打。
可这两款车能不能一直保持这个势头?
ES8现在卖得好,是因为产品力确实不错,加上前期积累的口碑。但理想L9、问界M9这些对手也不是吃素的,人家降价促销的时候,ES8扛不扛得住?乐道L90现在是新车红利期,等过了这阵儿,销量还能不能稳住?
李斌说今年还要推ES9、乐道L80、萤火虫两款新车,加上ES7换代,一共好几款新车要上市。产品矩阵是丰富了,可每款车都得投入巨大的研发和营销成本。蔚来现在还没实现全年盈利呢(虽然李斌说今年要盈利),这么多新车一起上,资金链顶得住吗?
我最担心的其实是蔚来的成本控制能力。
李斌说他们现在整车毛利率能到18%,听着挺不错。但你仔细算算,蔚来一辆车要配那么多服务——换电、终身免费保养、NIO House、社区运营,这些都是钱。他们在合肥生产,物流成本确实能省一些,一辆车省2000到3000块,100万辆就是30个亿。这个账没错,可问题是,其他成本呢?
李斌自己也承认,今年最大的压力是内存涨价。智能汽车嘛,芯片、内存这些都是大头,价格一涨,毛利率立马被吃掉一大块。蔚来说他们还有一定的毛利空间去承接,可这个空间到底有多大?万一涨价幅度超预期,怎么办?
还有一个隐形成本——品牌下沉的代价。
蔚来一直走的是高端路线,用户群体也比较小众,靠的是精细化运营和高端服务来维持品牌调性。现在要下沉到二三线城市,甚至县城,这个调性还能不能保持?如果为了冲销量,把服务标准降下来,老用户会不会不满?如果坚持高标准服务,成本又上去了,利润从哪儿来?
这是个两难。
说到底,蔚来2026年能不能完成45万到48万辆的目标,关键看三件事:第一,新车能不能打,尤其是ES9和乐道L80;第二,渠道下沉能不能见效,二三线城市的消费者买不买账;第三,成本控制能不能跟上,别光顾着冲销量,结果越卖越亏。
李斌说"活着就有机会",这话没毛病。可光活着还不够,得活得好,活得有质量。蔚来现在站在百万辆这个台阶上,往上爬一步是海阔天空,往下退一步就是万丈深渊。
这就完了?对,现实往往就是这么魔幻。
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