谁能想到，广汽竟然预告2025年归母净利润为-80亿元至-90亿元，而扣非净利润同样暴雷至-89亿元至-99亿元。
这一纸公告像一记重拳，打在了所有关注汽车业的人脸上。内里是体制改革的大刀阔斧，台面下却是销量和利润一路下坠的现实反差。企业讲故事讲的是变革成效，市场给出的答案是销量和现金流的急刹车。你若是股东，会难过；你是员工，会惶恐；你是消费者，会开始怀疑品牌未来。
时间线很清楚。2025年2月4日，冯兴亚接手广汽董事长的位置。上任一年，他推动了一连串动作：深化“番禺行动”，一体化自主品牌运营，成立产品本部、采购本部、品牌营销本部，全面导入IPD流程，干部竞聘上岗，启动新一轮BU制改革。对内，他做的是“体制换血”，对外，他承诺要靠销售补短期、靠产品撑中期、靠改革赢长期。
广汽在2025年广州车展上列出的成绩亮眼：业务效率提升50%，新车开发周期缩短至18-21个月，市场反应速度提升了6倍以上，研发成本降低超过10%。看上去像台式显微镜下的良好疗效报告：体制有变、流程在跑、成本在降。问题是，这些“体内指标”的改善，没有马上转化为一线“营业额”的增长。
现实残酷。广汽在2025年的累计销量为172.15万辆，同比下滑了14.06%。三大核心板块广汽本田、广汽传祺、广汽埃安同比下跌均超过20%，唯有广汽丰田实现了微增2.44%，成为当年的“门面担当”。把时间往前拉，2026年广汽归母净利润是8.24亿元，扣非净利润已经亏损-43.51亿元，到了2025年，这个向下的惯性被彻底放大，形成创纪录的惨淡成绩单。
为什么会这样？脚下发生的，是供给端和需求端的不同步。广汽推出了好几款被寄予厚望的新车，但真正市场上引爆的只有合资阵营里的一款铂智3X。自主品牌在推新和定位上未达预期，合资也没发挥出预期的稳定器效果。消费者选车越来越挑剔，市场重构来得又快又猛，广汽的内部节奏和市场节奏没有同步，那就会出现“公司在变，但订单没跟上”的窘境。
进入2026年，冯兴亚把希望压在了另一张牌：新一轮BU制改革。年末到今年1月，昊铂埃安BU和传祺BU先后成立。官方数据看起来颇鼓舞人心：2月1日公布的1月产销数据显示，广汽集团当月销量为11.66万辆，同比增长18.47%；昊铂埃安BU与传祺BU合计销量49319辆，同比暴增87.58%。短期看，这是个漂亮的“开门红”信号。但外界普遍谨慎：一个月的数据能说明什么？能覆盖全年的季节性、渠道调整和产品力验证吗？
在动作层面，昊铂埃安BU宣称今年将推出不少于5款全新车型，产品线覆盖家用到高端智能；传祺也把2026定为“产品大年”。此外，广汽与华为合作推出的启境品牌，首款猎装轿跑计划在2026年6月开始交付，这被视作外援赋能下的重要破局尝试。合资担当方面，广汽丰田准备在3月推出铂智7，这些都是为了把“稳合资、强自主、拓生态”的口号落成实盘。
但要知道，华为赋能不是万能钥匙，BU制也不是立刻见效的灵丹。市场验证需要时间：渠道反馈、终端价格战、续航与质量口碑、售后体系，都要一项项经受住消费者的审判。更重要的是，广汽这场改革的核心在于“能否把体制内的效率提升，直接转化为单车利润和销量增长”。如果只是把组织结构改了个花样，却没把产品和营销真正对上市场节奏，那就是换汤不换药。
讲一个在内部的小故事：某个研发团队在IPD流程下把新车型从设计到打样速度缩短了，大家兴奋，觉得产品上线更快了。可当产品到了市场，消费者却反馈“不够新颖、同价位没优势”。内部的效率提高了，但产品力并没有同步进化，结果是“速成的车”卖不出价钱。这种反差，多半来源于改革聚焦在流程而非“用户真正想要什么”上。
广汽现在处在一个尴尬位子：合资还需稳住以保现金流，自主还要证明能独立造血，外部合作要把光环变成销量。任何一个环节出问题，都可能让前面的努力打水漂。1月的数据给了希望，但并非证据链的终点。三年的下滑不是白天的风暴，而是长期结构性问题积累的结果，靠一次组织调整和几款新车很难彻底翻盘。
如果把广汽的问题仅仅寄希望于BU分拆和华为贴身合作，那这是治标不治本广汽能靠这些把亏损变成增长吗？
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