【独家拆解】李斌说盈利有信心？看懂背后“手术刀”才知真相
销量目标只完成74%，蔚来老板李斌却张嘴就说有信心四季度盈利。一堆人都在笑话他“嘴硬”，我扫了眼财报和内部动向，发现了点不一样的东西：李斌这次可能真不是空喊口号，而是在下一盘极其凶险的、用“外科手术”求生的大棋。
我们都被那个刺眼的74%给骗了。44万辆的目标没达成，32.6万辆的数字看着也扎心，但关键在于，这笔账，李斌自己早就算明白了。记得2025年6月那次财报会吗？他早就把盈利公式摊开了：月销5万台 + 毛利率17%-18% + 销售管理费用率≤10%。现在回头看看最后三个月的数据，尤其是12月那惊人的48135辆交付量，以及靠高毛利的新ES8和乐道L90拉起来的毛利率，他喊出那句“有信心”，根本不是拍脑袋，而是看着仪表盘在开车的。真正的看点，不是目标没完成，而是他为抵达这个“盈利”终点，对自己公司动了多狠的刀子。
这刀子第一刀就砍向了人。2025年下半年，蔚来内部推行了一个叫“基本经营单元”（CBU）的东西，说白了就是“全员算账”。最猛的是，乐道品牌一线销售直接裁掉了超过40%的人。一边是人员腰斩，另一边乐道的车却越卖越多。这画面够撕裂吧？李斌管这叫“提升组织效率”。以前销售是卖一辆车提一份钱，现在要看自己这个“小单元”给公司创造了多少净利润。这一刀下去，直接把过去那种只冲销量、不计成本的“大锅饭”模式给切了。
第二刀更绝，砍向了最核心的硬件成本。你知道蔚来自研的那颗“神玑NX9031”芯片，替掉采购的英伟达芯片，能给每辆车省下将近一万块吗？一万块，在现在这个卷到飞起的车市里，可能就是盈利和亏损的生死线。这钱不是从用户身上抠出来的，是从自己过去的“技术豪赌”里硬生生挖出来的矿。李斌以前总被说太理想主义，但这次，理想主义开始为生存变现了。
所以，别再盯着那个74%的完成率瞎分析了。李斌真正的考题，根本不是去年的销量，而是他这场“盈利外科手术”能不能成功。这场手术的风险极大：一边要靠着下沉市场的“三品牌综合店”和“用换电站当门店”的奇招去抢增量，另一边又要用极致的成本控制稳住老用户的口碑，稍有不慎就是满盘皆输。
他去年自己曝出，有30%-40%的潜在用户就因为怕蔚来倒闭而不敢下单。现在你明白他为什么必须、立刻、马上要证明自己能盈利了吗？盈利，对蔚来来说，已经不是一个财务数字，而是一针破除“倒闭谣言”、续命市场信心的强心剂。
所以，当李斌在2026年1月6日那场百万辆下线的沟通会上，再次平静地说出“有信心”时，他背后的算盘根本不是安抚谁。那是一份已经签了字的手术同意书，而他自己，正拿着手术刀站在台前。这场关乎生死的手术，现在才刚划下第一刀。你看好这位“主治医生”吗？
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