今天聊聊理想。
开始前先叠个甲：这篇文章会很尖锐，甚至带点刺耳的味道。
如果你是理想的死忠，或者听不得半点批评，现在就可以关掉页面。
我要写的，不是那种“稳中向好”的行业公关稿，而是理想汽车在2025年的冰冷现实，以及它在2026年还能不能活得好的残酷推演。
理想啊，理想。
看着它2025年的成绩单，我心里特别复杂——406343台。
数字不小，但比起2024年突破50万的巅峰，简直就是一个滑铁卢。
一年之间，从高歌猛进到跌回了四十万出头，这不仅是销量的下降，更是势能的消散。
其实不是突然掉下来的。早在2025年3月，我就闻到过危险的气味——增程市场的混战、纯电产品迟到、挤牙膏式焕新，以及友商产品的狂轰滥炸。
当时的分析贴没人重视，只能无力地看着理想，一步步面带微笑地走向深坑。
蔚来的李斌说过一句特别扎心的话：“汽车行业的诀窍是，你不能下降，掉下去后面再爬起来就难了。”
汽车是个长链条生意，销量下滑，就会直接连锁影响到供应链、工厂、门店。常州工厂开始“上三休四”，门店裁撤低效网点，扩张版图也开始收缩。一切都像骨牌倒下来。
为什么会走到这一步？我脑子里总是浮现演员文章当年上节目的那句：“我顺极了，真的，顺极了。”
理想也曾顺极了：2019年ALL IN增程，从ONE到L9、L8、L7、L6，几乎没遇到真正的挫折。疫情时期，月销破万就像呼吸一样自然。
顺境让人膨胀，让人觉得风口是自己创造的，运气是实力的一部分。结果在2025年的所谓“焕新”上，就彻底露了怯——改个颜色，换个芯片，其他原地踏步。行业在卷配置、卷技术，它却拿出了一份几乎看不到诚意的轻改款，结果销量掉成一条没力气的“V”曲线。
更糟的是，2024年以来的两次大规模负面攻击事件——MEGA被恶意P图成“棺材车”，车主信息被网暴泄露——不仅重创销量，还伤了理想的品牌根基和设计团队的信心。这些在顺境中看似无害的攻击，在逆境中变成直接的反噬。
增程市场也在 quietly 变天。玩家越来越多，技术进入“大电池、长纯电、超快充”的2.0阶段，配置更狠、价格更低的对手涌上来。消费者发现：理想不再是家庭增程的唯一选择，甚至不再是性价比最高的选择。增程护城河被填平，理想的王者身份就此坍塌。
与此同时，纯电这条腿没跑起来。
MEGA的翻车直接打乱了纯电发布节奏，一系列SUV推迟到2025年。等好不容易推出第一款纯电SUV，依然用增程思维套纯电——低配没冰箱、核心配置取舍不对，被消费者喷到紧急改成单SKU爆款策略才拉回好感。这个过程暴露了一种“变味”：从创业时的产品经理思维变成了财务会计思维，利润取代了产品优先级。
更大的麻烦在供应链。i8切换电池供应商引发交付延迟，i6爆单也被宁德产能卡脖子，切欣旺达又面临磨合期，交付周期一路延长。相较于此前增程时代的高效产能爬坡和供应链控制，进入纯电后，这种危机处理显得笨拙。用户吐槽声连篇，补偿方案反而被骂是侮辱车主，严重伤害了信任。
友商们会从中学到什么？鸡蛋不要放在一个篮子里。供应链，尤其是电池，不能只押一家。
2026年，理想重回增程主战场，打算推出大改款L9，精简SKU，全系体验拉满并配5C超充。增程电池70度以上、纯电续航超400公里、自研M100智驾芯片首次上车。然而，它的价格仍会死守高端，这意味着正面碰上智己LS9 Hyper这样的硬茬，想靠“定位上移”完成10万销量预测，我是怀疑的，除非它反常规走降价增配路线。
值得关注的是自研芯片。如果借鉴蔚来，单车成本能省约1万元，但蔚来的做法是降价增配回馈市场。理想会把这部分省下来的钱转化为用户体验，还是仅仅变成额外毛利？这是个关键选择。
更让我费解的是，在销量下滑的背景下，理想全员会上集中讲AI和具身智能，谈未来的L4和机器人，却很少触及2026年的战术方案。高层的宏大叙事和基层对于当前战局的体感形成割裂，这种温差，意味着组织的凝聚力在松动。
自动充电枪、移动充电机器人，也许是理想最容易落地的具身智能应用。但主业后院起火的当下，AI和机器人究竟是解药，还是麻醉剂？它的蓝图很美，但如果车卖不好，这个梦谁来买单？
汽车行业是极其诚实的。高速增长的红利期能掩盖管理漏洞和战略短视，一旦潮水退去，所有问题会瞬间显形。小鹏、蔚来都曾跌入低谷，刮骨疗毒才重新站起。如今，轮到理想了。
对于一直“顺极了”的理想和李想来说，2025的失速是一份迟到的成年礼。
如果它能趁机把内部问题梳理干净，找回创业初期那个“不达目的不罢休”的狠劲，它依然有底气冲击头部。摔一跤，从来不是坏事，只要摔得不丧志，还能在泥泞中站起，就能继续狂奔。
我会持续关注它的下一步。
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