2026年2月6日，全球汽车行业被一枚“财务核弹”击中。 拥有Jeep、玛莎拉蒂、标致等14个品牌的斯特兰蒂斯集团突然发布财报预警。
宣布因电动化战略调整计提222亿欧元损失，导致2025年下半年净亏损高达190亿至210亿欧元（约合人民币1550亿至1720亿元）。
这笔相当于每天亏损超8亿元的巨亏，瞬间引爆资本市场。 其股价在欧美市场暴跌近30%，创下公司史上最大单日跌幅，市值蒸发超450亿美元。 这场崩塌并非偶然，而是其激进电动化路线与市场现实严重脱节的必然结果。
豪赌电动车遭市场冷遇
斯特兰蒂斯的溃败始于对电动化转型速度的致命误判。 前任CEO卡洛斯·塔瓦雷斯曾立下激进目标：2030年欧洲市场全面电动化，美国市场电动车占比达50%。 为此，集团投入巨资研发STLA纯电平台，在北美大规模建设电池工厂。
然而现实狠狠打了脸。 2025年其纯电动车销量占比不足3%，远低于行业平均水平。 北美市场尤其惨淡，消费者对皮卡、SUV等大排量车型的偏好未变，斯特兰蒂斯的电动皮卡RAM 1500等产品因续航、成本问题遭遇冷眼。
222亿欧元买了哪些教训
222亿欧元的计提费用像一面镜子，照出战略失控的细节。 147亿欧元用于产品线收缩，包括叫停RAM电动皮卡、推迟阿尔法·罗密欧电动车项目；
21亿欧元用于电池供应链缩减，其中与LG新能源的合资电池厂因成本高出对手20%被以100美元“甩卖”；
另有54亿欧元用于善后，包括41亿欧元的质量问题保修准备金和13亿欧元的欧洲裁员开支。 集团曾因过度涨价导致北美市场份额跌至8%，如今又为定价策略失误买单。
重回混动与燃油车老路
新任CEO安东尼奥·菲洛萨2025年6月上任后紧急转向。 他宣布未来将“由市场需求而非规划主导转型”，暂停插电混动车型，复活道奇公羊皮卡的5.7升V8发动机，并计划四年内在美国投入130亿美元巩固燃油车和混动车型。
这些举措初现成效：2025年第四季度北美销量同比增长43%，现金流仍为负值。 为续命，集团暂停2026年股息，发行50亿欧元债券，并需向供应商支付65亿欧元违约赔偿。
全球车企集体陷入转型阵痛
斯特兰蒂斯并非孤例。 福特因电动化收缩计提195亿美元损失，通用汽车减记76亿美元，三大巨头合计为误判付出近500亿美元代价。
欧盟放弃2035年燃油车禁售计划，美国终止电动车补贴政策，市场环境剧变让奥迪、奔驰等车企纷纷推迟电动化目标。 激进转型的泡沫正在破裂，取而代之的是“混动为主、多技术并行”的务实策略。
失败者联盟的宿命？
斯特兰蒂斯被业内称为“失败者联盟”，菲亚特克莱斯勒与标致雪铁龙两大弱势企业合并，旗下14个品牌内耗严重，缺乏核心技术合力。 其在中国市场几乎全线溃败，却依靠与零跑汽车的合作寻找技术出口。
然而当欧洲车企将败局归咎于电动化时，比亚迪同期在欧洲销量暴涨269%，揭示问题本质并非技术路线，而是产品力与成本控制的全面落后。
斯特兰蒂斯的暴雷揭开传统汽车工业的伤疤：当百年荣耀成为转型枷锁，巨头们的自救是壮士断腕还是垂死挣扎？ 如果电动化不是答案，什么才是活下去的钥匙？
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