特斯拉正加快把豪华电动车制造商的传统标签给撕下，这一战略转型已经得到了华尔街分析机构的认可，进而最新动向就是有知名券商上调了其目标股价，同时市场关注焦点正从短期需求波动朝着其人工智能与机器人业务的长期潜力转换。
机构上调目标价
瑞穗证券的分析师，于近日把特斯拉的目标价由530美元提升到了540美元，并且维持“跑赢大盘”的评级。这家证券行在最新的研究报告里表明，虽然全球电动汽车需求在2026年的时候可能会面临增长放缓的那种压力，可是特斯拉在物理人工智能领域所拥有的领先地位构成了它的核心投资价值。
评级调整出现了，是在特斯拉发布第四季度财务报告之后才发生的。分析师持有这样的看法，公司朝着AI、软件以及机器人出租车领域在逐步地转型，这是支撑其估值往上升的关键逻辑所在。对于二级市场投资者来讲，机构目标价实现了上调，这往往能够提振市场信心，并且还可能引导部分中长期资金重新去审视该板块的配置价值。
战略重心转移
公司当中被称作首席执行官的马斯克，多次在公开场合展开阐释，特斯拉不是那种单纯的电动汽车企业，而是一家把物理AI作为核心的科技公司。汽车业务是其前沿技术得以落地的重要场景里的其中一个，不是唯一的增长引擎。这样一种清晰的战略定位，目的在于把公司价值跟更为广阔的科技赛道关联，以深度绑定。
在最近那次季度财报电话会议之上，马斯克正式作出宣布，拟定于2026年第二季度之前逐步停止生产具有标志性的Model S车型以及Model X车型。其处于弗里蒙特的工厂所空出的产能位置，将会快速朝着Optimus人形机器人生产方向转向，进而实现规模化生产。这一项重大决策举动标志着该公司的相关资源正在全力朝着人工智能以及机器人产业进行倾斜。
FSD业务成为现金牛
依据财务数据所呈现的情况来看，特斯拉具有完全自动驾驶功能的软件订阅业务已然发展成为一项占据重要地位的收入途径。截止到最近一次报告期的时候，其完全自动驾驶功能软件的有效订阅用户数量已然攀升至110万，与去年同一时期相比较，增长幅度达到了38%。仅仅按照美国市场每月99美元的订阅费用来进行计算，这项业务每个月能够为公司带来大约1.09亿美元水平的相对稳定的现金流。
值得更加关注的是，FSD订阅服务的毛利率，被广泛认定为超过80%，这一比例远远高于传统汽车制造业务。随着用户规模不断持续扩大，该业务的规模效应愈发日益凸显，它所创造的利润，将会为公司在AI研发和产能扩张方面，提供强大有力的资金支持，这种具备高利润的软件业务模式，正在深刻地改变着市场对其的估值体系。
技术迭代驱动安全提升
沿着用户规模增长的背后路径，有着FSD技术能力的迅速演进，2025年12月时，特斯拉发布了FSD V14版本，这个特定的版本采用端到端神经网络架构，它取代了先前多达30万行的C++代码，并达成了更为拟人化以及流畅的自动驾驶体验。
于关键的安全性指标当中，V14版本获取到了显著的突破，其平均无干预里程，也就是MPI，从先前一代的400至450英里，极大幅度地提升到了1000英里之上，这呈现出系统需要驾驶员接管的频率降低了超过一半，技术的持续进步同安全记录的改善，是促使用户接受度以及订阅转化率的核心因素，还为未来Robotaxi服务的商业化落地筑牢了基础。
资本开支聚焦AI基建
特斯拉计划大幅增加资本性支出，以此来支持人工智能与机器人业务的式增长，公司预计2026财年的资本支出会高达200亿美元，这个数字远远高于2025财年约90亿美元的开支水平，巨额资金将主要用于提升GPU算力产能，还要扩建工厂设施，并且瞄准在2027年实现下一代AI芯片也就是AI5的生产。
这般规模巨大的资本开支规划，体现出公司管理层对于AI赛道往后前景的坚决看好以及全力投入。就投资层面而言，高昂的资本开支在短期内或许会对利润表现造成影响，然而要是能够成功构建起强大的技术护城河以及产能壁垒，便会为公司开拓出全新的成长空间，并且有可能重塑相关硬件供应链的格局。
长期前景与短期挑战
瑞穗证券于报告里进行总结得出，特斯拉在物理人工智能范畴毫无疑问占据着领先位置，其机器人出租车以及FSD业务发展架势良好，人形机器人从长远来看也将会获取进展。这些积极要素构成了其上调目标价的主要凭借。
然而，报告还指出，电动汽车市场短期内存在需求方面的不利因素，这有可能部分抵消其在AI领域的增长态势。投资者在留意其科技转型宏大叙事之际，还需冷静考量汽车主业周期性波动所带来的业绩不确定性，这种短期与长期产生作用、传统业务和新兴业务之间存在的张力，会是未来一段时间影响公司股价波动的关键矛盾。
贵方对特斯拉朝着人工智能公司转变的汽车制造商战略作何看待，其高估值在何种程度上已然涵盖了机器人业务将来的成功预期，欢迎于评论区去分享您的见解，要是觉得分析有启发的话，也请点赞并且分享给更多的友人。
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