特斯拉在1月29日披露了2025年度财报，核心指标普遍走弱。全年营收为948.27亿美元，同比收缩3%；净利润降至37.94亿美元，同比降幅达到46%；全球汽车交付量为163.6万辆，同比减少8.6%，连续两年出现下滑。汽车业务承压的同时，公司宣布将资源聚焦FSD（完全自动驾驶）、Robotaxi（自动驾驶出租车）、人形机器人及芯片研发，并在自动驾驶和AI生态领域与中国车企展开直接竞争。
北京大学经济学院教授周建波指出，本轮业绩回落源于全球汽车市场增长逼近天花板，以及中国车企快速提升所带来的竞争压力，推动特斯拉加速转向科技化赛道。
马斯克在财报会上确认，下季度将停产Model S与Model X，并将加州弗里蒙特工厂的生产线改造为Optimus机器人产线，目标为年产百万台。两款车型分别于2012年和2015年上市，在早期承担了验证电动车高性能与高端定位的任务，目前已完成历史使命。来自北京一家门店的销售人员透露，这两款车型目前仍有库存在售。
财报首次公布FSD订阅数据，2025年底有效用户数为110万，同比增长38%。此前公司宣布FSD将全面切换为月付模式。此外，停产车型、机器人生产以及FSD订阅策略调整被认为与去年股东大会通过的“一万亿美元”薪酬计划存在关联。该计划要求未来10年市值由约1.5万亿美元提升至8.5万亿美元，同时在产品端达成包括累计交付2000万辆汽车、1000万名活跃FSD用户、100万台Optimus机器人、100万辆Robotaxi商业化运营，以及年均调整后EBITDA达4000亿美元等目标。
这意味着企业定位由传统电动车制造商切换至专注前沿科技应用的综合体。
在智能出行的新赛道上，特斯拉与中国车企正面碰撞。双方均将自身在汽车领域的积累延伸至FSD、Robotaxi、芯片、人形机器人等板块。周建波认为，双方正同步推动业务结构调整，竞争范围已全面升级。
马斯克在2026年达沃斯论坛上透露，监督式FSD近期将在欧洲获批，中国也有望同步推进。Robotaxi业务方面，CyberCab预计2026年4月投产，并在上半年进入达拉斯、休斯敦、凤凰城、拉斯维加斯与迈阿密等城市运营。
国内方面，华为与Momenta在智能驾驶技术上处于领先梯队，多家海外车企引入其方案；小马智行与文远知行已在海外布局Robotaxi。蔚来推出世界模型，小鹏计划2026年启动Robotaxi运营，吉利与曹操出行的试点已覆盖苏州、杭州。
芯片布局方面，特斯拉拟在2026年上半年将得州AI训练算力翻倍，2027、2028年分别量产AI 5与AI 6自动驾驶推理芯片。蔚来神玑NX9031已随ET9车型量产，小鹏的图灵通用AI芯片在2024年完成流片及验证，理想M100芯片预计2026年上市。
机器人业务上，特斯拉计划在2026年一季度发布第三代Optimus设计，并在年底前量产，年产能目标同样为百万台。马斯克预判，最大的竞争者可能来自中国。小鹏G1将于2026年量产，蔚来与优必选合作的Walker S系列已用于制造环节；理想去年设立空间机器人和穿戴机器人部门。奇瑞旗下墨甲机器人联合地方公安推出的交通执勤机器人“芜优”已投入使用。
无论是特斯拉的跨领域发展，还是中国车企的同步跟进，核心均围绕自动驾驶与AI技术构建完整的汽车、机器人、芯片、智驾生态，争夺未来智能出行主导权。下一阶段的竞争刚刚起步。
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