2025年，比亚迪交出了一份喜忧参半的财报答卷。营收首次突破8000亿元大关，达到8039.65亿元，同比增长3.46%，但归母净利润为326.19亿元，同比下降18.97%。这已是自2021年以来，比亚迪再次出现“增收不增利”的局面。
更值得关注的是利润端的全面承压。2025年，比亚迪汽车、汽车相关产品及其他产品业务毛利率同比下降1.82个百分点至20.49%。国内市场（含港澳台）营收为4932.23亿元，同比下降11.17%，毛利率同比下降3.52个百分点至16.66%。
规模扩张已至深水区，“比王”正面临边际效应放缓的严峻考验。2025年比亚迪全年销量460万辆，低于预期的550万辆。其中，国内销量356万辆，较上年的385万辆减少了7.53%。在国内市场持续承压的背景下，提升品牌溢价、改善产品结构，已成为比亚迪破局的关键战役。
仰望、腾势、方程豹三大高端子品牌，正被赋予“利润拯救者”的使命。2025年，这三个品牌合计销量达39.7万辆，同比增长109%，在总销量占比较2024年提升近一倍。而2026年，随着全新产品矩阵的全面落地，这场高端化突围战将进入决定性阶段。
作为比亚迪的技术旗舰与品牌天花板，仰望自诞生以来就以“极致技术构建高端品牌”为初心。2026年3月，比亚迪在深圳发布了第二代刀片电池及闪充技术，而2026款仰望U7、U8、U8L鼎世版三款旗舰联袂上市，售价从65.8万元延伸至130万元，精准覆盖运动豪华、硬派越野、行政豪华三大高端出行场景。
仰望U7的2026款车型迎来了革命性升级。新车延续纯电与插混双动力布局，纯电版本搭载150.01kWh电池组，CLTC工况续航达到1006km，较2025款EV版电池容量提升约10.7%，百公里电耗由21.8kWh降至17.7kWh。插混版本纯电续航300km，综合续航1100km。
更引人注目的是其闪充技术的突破。常温状态下，第二代刀片电池从10%充电至70%仅需5分钟，而从10%充电至97%也仅需9分钟，真正实现了“5分钟充好，9分钟充饱”的闪充体验。即便在零下30摄氏度的极寒环境中，充电时间也仅增加约3分钟。
性能方面，仰望U7搭载2.0T水平对置发动机，配合四电机独立驱动架构（单电机最大功率260kW，整车1360马力），实现2.9秒零百加速。新车提供云辇-Z智能悬浮车身控制系统与云辇-A+智能空气车身控制系统两种悬架方案。
仰望U8L鼎世版则定位为行政豪华旗舰，较U8车长增加81mm至5400mm，轴距加长200mm至3250mm。新车弱化越野元素，采用双拼色车身及甲骨文金标套件，后排配备独立零重力座椅与车顶吸顶屏。
仰望系列正承担着品牌价值提升、技术示范和探索超高利润区间的三重任务。在中国品牌冲击百万级市场的征程中，仰望试图以技术为核心打破传统豪华的固有认知。
腾势在豪华MPV市场已成功站稳脚跟，而2026年，这个品牌正在酝酿一场更宏大的产品革命。据腾势总经理李慧透露，2026年将是腾势的“产品大年”，将有12场产品发布会，涵盖SUV、商务车、轿车和跑车四大品类。
从规划来看，腾势正从“单爆款”走向“产品家族”。轿车线从20-30万元的入门级轿跑Z7，到科技旗舰Z9和Z9GT，一共四款车型。其中，Z9系列是当仁不让的排头兵，纯电和插混双线作战，官方宣称系统最大功率能到710kW，零百加速3.4秒，综合续航可达1100km。
Z9系列采用了易三方技术平台，提供三电机独立驱动+后轮转向配置。Z9更偏向传统四门行政轿车，后排配备多媒体大屏、小桌板等，强调商务与家庭舒适；Z9GT则采用掀背轿跑造型，内饰更运动，形成“行政+运动”的双生布局。
更高阶的腾势Z跑车已在国内外亮相，规划敞篷、街道、赛道三个版本，目前已在纽北赛道测试刷圈。据李慧表示成绩会“非常好”，预计比仰望U9X更快，售价或达百万以上，是腾势冲击超跑市场的关键车型。
在MPV市场，腾势将进一步向上突破。新款D9L计划于2026年下半年推出，售价定位在40-50万区间。这将填补现有D9（30.98-60.06万）之上的高端市场空白，进一步巩固腾势在豪华MPV领域的地位。
方程豹品牌聚焦个性化、越野与性能市场，形成了“豹”系列与“钛”系列的双线布局。豹系列主攻专业硬派越野，非承载式车身、三把锁配置拉满，代表车型豹5、豹8，分别主打30万级轻越野和40万级中大型专业越野市场。
2025年，豹5单车销量突破10万台，连续多月拿下硬派越野细分市场销冠。在此基础上，方程豹计划推出更高序列的车型。
而2026年北京国际车展上，方程豹将首发一款全新越野车，车长接近5.3米，轴距超3.1米，6/7座布局可选，比豹8还要大一圈，定位全尺寸级别。这款新车型要么是豹系列的天花板“豹9”，要么是钛系列的旗舰“钛9”，将成为方程豹现有产品线的“顶格之作”。
钛系列则主攻城市全能轻越野，承载式车身，兼顾家用舒适、轻度越野和日常通勤，面向家庭用户和城市潮玩族。代表车型钛3、钛7，其中钛7采用1.5T+电动机组成的插混系统，提供两驱车型和四驱车型可供选择，CLTC纯电续航里程分别为135公里、190公里和200公里。
2026年，方程豹还将推出全新轿车系列，延续惊艳的设计、强大的性能体验和很好的乐趣性。至此，方程豹产品矩阵将涵盖跑车、越野、轿跑等不同类别车型。
比亚迪高端品牌的底气，源自三大核心技术构成的“铁三角”：1000V高压架构、云辇-Z智能车身控制系统和第二代刀片电池。
2025年，比亚迪发布了“超级e平台”——全球首个量产乘用车全域千伏高压架构。这一平台大幅提升了充电效率，直指电动化赛道“充电慢”的核心痛点。在此架构基础上，闪充技术实现了系统能量密度达190–210Wh/kg的突破，常温下10%-97%电量仅需9分钟，5分钟可补能400–500公里。
云辇智能车身控制系统则定义了高端车的行驶质感。云辇-C系统的BOM成本约为3000多元，其中电磁减振器及螺旋弹簧约2000多元。而更高阶的云辇-Z系统采用磁悬浮电机替代传统液压减震器，实现毫秒级响应与能量回收，成本只会更高。
第二代刀片电池的突破最为显著。通过电芯结构优化、材料体系升级，其将内阻降至行业新低，既为大倍率充电提供了坚实的安全保障，又让能量密度得到进一步提升。腾势Z9GT的CLTC续航达到了1036公里，创造了全球纯电续航最长车型纪录。
这三项技术协同赋能三大品牌，构建起难以复制的技术护城河与溢价基础。比亚迪在2025年研发投入约634亿元，同比增长17%，占营收比重约7.9%，超过当年归母净利润总额近一倍，累计研发投入已超2400亿元。这种“不计成本”的技术投入，正是其高端化突围的根本保障。
2025年，仰望、腾势、方程豹三个品牌合计销量达39.7万辆，同比增长109%。从市场可行性来看，比亚迪高端品牌矩阵面临机遇与挑战并存的双重环境。
机遇在于中国新能源高端市场的增长潜力。随着电动化、智能化技术的成熟，中国消费者对本土高端品牌的接受度正在提升。比亚迪通过技术背书，实现了仰望、腾势、方程豹三大品牌的差异化覆盖，从百万级超跑到城市全能轻越野，全面布局高端细分市场。
但挑战同样严峻。市场竞争已进入白热化阶段，BBA等传统豪华品牌加速电动化转型，新势力品牌持续推出高端产品，其他自主品牌也在不断上攻。消费者对“比亚迪造百万豪车”的品牌认知转换仍需时间，高端市场的容量与需求波动也带来不确定性。
更重要的是对毛利率的拉动效应。2025年，比亚迪国内市场的单车均价持续下滑，四季度卖车单价环比下滑1500元至13.5万元。而海外市场的高单价属性成为结构优化的主要贡献者，2025年下半年，比亚迪海外车型ASP高达18.6万元，是国内车型ASP（12.7万元）的约1.5倍。
如果2026年高端品牌销量能够达到40万辆目标，假设这些车型的平均售价在30万元以上，将大幅提升比亚迪的整体单车均价。据测算，高端产品占比提升至10%以上，可能带动整体毛利率提升2-3个百分点。但这只是理论推算，实际效果还需考虑规模效应、原材料成本控制、运营效率等多重因素。
比亚迪通过仰望、腾势、方程豹三大品牌构建完整高端生态、提升盈利能力的战略方向无疑是正确的。2025年的数据已经证明，高端化与国际化双线突破，正成为比亚迪业绩增长的新引擎。
然而，实现利润修复的关键在于将技术优势持续、稳定地转化为市场认可和品牌溢价。这需要一个过程，需要消费者认知的逐步转变，更需要产品体验的持续打磨。
2026年的产品大年将是重要考验。仰望U7能否在65-130万元区间站稳脚跟？腾势12款新车矩阵能否实现从“单爆款”到“产品家族”的跨越？方程豹能否在个性化市场开辟新的盈利空间？这些问题的答案，将直接影响比亚迪中长期财务健康与行业地位。
比亚迪正在逆周期扩张，大额举债，大力投资高端品牌和面向海外市场的产能。这种战略需要勇气，更需要精准的执行。在行业价格战和单车利润下滑的低谷期，最符合商业利益的做法是关停并转、裁员减产、缩减开支以保全利润表。比亚迪却选择了另一条路，一条富贵险中求的路。
高端化从来都不是一蹴而就的旅程。它需要时间，需要耐心，更需要一次次产品迭代和技术突破的累积。2026年，比亚迪高端品牌的“三箭齐发”，或许正是这场远征的关键一役。
比亚迪这三款高端新车，你最期待哪一款？你认为它能成功冲击BBA的市场吗？
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