编译 | 杨玉科
编辑 | 李国政
出品 | 帮宁工作室（gbngzs）
一周前，本田首席执行官三部敏宏（Toshihiro Mibe）不得不作出一个艰难的决定。他坦承，由于其在电动汽车上的押注偏差，导致了本田汽车高达2.5万亿日元（约合157亿美元）的巨量损失。这家日本第二大汽车制造商随即宣布，将取消原计划在北美生产的三款电动汽车的研发与市场投放计划，并可能迎来其自20世纪50年代上市以来的首次年度净亏损。
“根本原因在我。”三部敏宏在发布会上直言不讳地表示，“正是为了避免给未来留下沉重负担，我作出了这个痛苦的决定。”
这一“壮士断腕”式的宣告，引发了行业内外广泛震动。人们不禁追问：在量产前夕突然叫停三款已投入巨资、承载着品牌电动化转型核心期望的车型，究竟是面对市场严寒的明智止损，还是在电动化转型竞赛中一次战略性的溃败信号？
此次战略调整中被腰斩的，正是本田寄予厚望、承载“归零重启”愿景的“Honda 0”系列核心车型，以及其豪华品牌讴歌的先锋产品。
具体而言，被取消的三款车型包括：代号为“0Saloon”的旗舰电动轿车，定位中型SUV的“0SUV”（亦被称为0α），以及讴歌品牌旨在复活经典运动轿跑基因的全新纯电动车型“讴歌RSX EV”。这三款车型此前均已多次公开亮相原型车或预量产版本。
“0”系列是本田自2024年宣布的全新纯电品牌，旨在彻底告别过往电气化试错阶段。其设计哲学主打“轻薄、轻盈、智慧”，意图打破电动车依附于传统燃油车形态的束缚。从已披露的信息来看，量产版车型计划采用极富未来感的楔形车身、低至0.2Cd的风阻系数，并基于专属800V高压纯电架构开发。
技术层面，这三款车曾是本田构建下一代核心竞争力的重要载体。本田曾计划在其中集成自主研发的线控转向系统，以实现“媲美F1赛车的响应速度”，并搭载名为ASIMOOS的操作系统与具备L3级潜力的智能驾驶技术。本田与瑞萨电子联合开发的系统芯片，目标算力高达每秒2000万亿次，旨在为2026年量产的L3全场景自动驾驶铺路。
更为关键的是，这三款车原定在本田位于美国俄亥俄州的工厂生产，该工厂在过去两年进行了大量的产线改造。据称，它们曾被规划为“软件定义汽车战略的核心车型”。
如今，随着项目的戛然而止，此前投入的巨额研发资金、生产线改造成本、设计及工程资源，几乎全部化为沉没成本。本田预计因此次战略重估产生的总费用和损失最高可达2.5万亿日元。这不仅包含了资产减值，还包括与开发和销售取消相关的额外成本，以及向供应商赔偿的损失。
从战略权重上看，这三款车型的取消，对本田原定的电动化蓝图是一次釜底抽薪式的打击。本田曾是日本车企中唯一一个为全面淘汰内燃机产品设定明确时间表（2040年）的公司，并曾提出到2030年实现电动汽车占其总销量40%的激进目标。如今，这两大目标均已搁置。代表下一代纯电技术方向的“0系列”先锋车型在临门一脚时被放弃，意味着本田需要重新规划其纯电产品矩阵和推出节奏，其影响是深远的。
叫停决策的背后，是本田面临的来自政策、市场、竞争与内部的四重高压。
政策风向突变是直接的导火索。 2025年9月30日，美国政府正式终止了《通胀削减法案》中为消费者提供的7500美元电动汽车联邦税收抵免政策。这一被本田在声明中明确指出的“电动车购买税收优惠取消”事件，瞬间抽走了支撑美国电动车市场增长的关键支柱。
更为严峻的是，美国财政部和国税局发布的《通货膨胀削减法》相关指导意见早已生效。根据规定，从2024年开始，使用中国等“敏感外国实体”生产的电池组件的电动车将无法获得税收抵免；从2025年开始，该禁令扩展至电池关键矿物。这意味着，即便本田的车型有资格在美国生产，若其电池供应链无法完全避开中国等特定国家，也难以享受补贴红利。这项政策大大削弱了新车在美国市场的价格竞争力与盈利预期。
市场热度急剧降温是根本的动因。 全球主要市场，尤其是北美，电动汽车需求增长明显放缓，库存压力增加。研究机构Benchmark Mineral Intelligence预测，2026年全球电动汽车销量增速将从2025年的约20%放缓至15.7%，而北美市场销量可能大跌23%。本田在声明中坦承，正是在这种“电动车需求大幅下降的商业环境下”，继续启动新车项目，很可能导致“长期进一步亏损”。
中国电动车企带来的全方位竞争压力，迫使本田重新评估其产品的可行性。 本田在中国这个全球最大汽车市场的业务已陷入困境。2025年，本田在华销量大幅下滑，其专为中国市场开发的e:N系列电动汽车反响平平，无法与技术迭代更快、成本控制更优的中国本土品牌竞争。本田坦承，在严峻的竞争环境下，“公司无法提供比新兴电动汽车制造商更具性价比的产品，导致其竞争力下降”。这种来自成本、技术、智能化和供应链效率的全方位压力，正迫使本田这样的传统巨头重新审视原有的产品计划和市场策略。
内部评估的转向是决策的最后一环。 面对上述外部高压，本田对自身技术路线和盈利模型进行了紧急重估。其汽车业务已连续四个季度出现营业亏损。最终，公司得出结论：在当前环境下，继续推进这三款车型将面临过高风险，及时“止血”是更为现实的选择。三部敏宏本人也为此承担了领导责任，宣布将在未来三个月内自减30%的工资，并放弃与业绩挂钩的薪酬。
本田这一“急刹车”引发的涟漪，正在向品牌、供应链和未来规划等多个维度扩散。
对品牌形象与市场信心的冲击尤为明显。 长期以来，“技术本田”的形象深入人心，其创新与务实的品牌调性拥有广泛拥趸。然而，此次在重大战略项目上的临阵退缩，对本田的品牌声誉构成了严峻挑战。投资者和消费者将如何解读？是会被视为根据市场变化灵活调整、务实求存的成熟表现，还是被视为在关键的电动化转型路上摇摆不定、缺乏战略定力？市场信心正面临考验。伯恩斯坦分析师Masahiro Akita在一份报告中称，本田的修正“对市场来说是一个巨大的负面意外，考虑到预期亏损的规模巨大”。
对供应链与合作伙伴关系的冲击同样不可小觑。 三款车型在量产前夕被取消，对其已建立合作关系的电池、零部件等供应商造成了直接冲击。尽管本田预计将向供应商支付赔偿，但由此产生的合同纠纷、产能闲置等问题仍难以避免。更重要的是，这种项目突变的做法，可能影响未来合作伙伴的信任度和合作意愿。尤其值得注意的是，本田曾斥资44亿美元与LG能源解决方案合资在美国俄亥俄州建设电池工厂，该工厂原计划为北美市场的本田电动车供应电池。项目取消后，这一庞大投资和合作关系的价值与未来，将面临重新审视。
对未来产品与技术路线的再审视已成必然。 此次战略调整后，本田未来的方向引人关注。综合现有信息推测，本田很可能将资源更集中于混合动力（HEV）车型。本田已明确表示，将通过重新评估资源分配来加强混合动力车型，并推出新一代混动产品以提升汽车业务盈利能力。公司计划将混合动力车的年销量目标提升至220万台。这意味着，本田的电动化路径已从“纯电优先”转向“混动强化”。
同时，本田终止了与通用汽车在电动车领域的战略合作，将大幅缩减基于通用奥特能平台开发的讴歌ZDX与本田Prologue两款车型的采购计划。其在氢燃料电池领域的合作也在调整。这表明，本田正努力收回核心技术的主导权，但未来的技术路径如何整合，仍需观察。
其下一代纯电平台的开发节奏必然会调整，此前宣布的到2030年全球投放7款“0系列”车型的计划可能已被搁置。本田表示，未来将通过建立“与规模相适应的固定成本结构”来优化电动车型阵容，这暗示着一种更加谨慎、分批次的推出策略。
本田的决策，核心折射出的是短期严峻的财务压力与长期宏大的战略转型愿景之间难以调和的巨大张力。
从财务稳健和应对瞬息万变的市场环境角度看，在项目风险过高、市场前景不明朗时及时止损，无疑是一种现实且必要的选择。面对政策突变、需求降温和残酷竞争，强行推进可能意味着更大的亏损深渊。因此，将有限的资源重新配置到更具确定性和盈利能力的混合动力领域，可被视为一种战略收缩下的精明计算。
然而，从抢占未来电动化赛道制高点、维持品牌科技领先形象和应对全球碳中和趋势的长期视角看，此次在关键产品上的“溃退”，可能意味着本田在电动化转型的关键窗口期又一次迟疑与落后。其竞争对手，尤其是中国的电动车企业，正在以惊人的速度迭代产品、扩张市场、构建生态。传统巨头若一再错失窗口，未来重塑竞争优势的难度将呈几何级数增加。
最终，这一决策是明智的自救还是无奈的溃败，答案并不绝对。它更像是一面镜子，映照出传统汽车巨头在新时代转型浪潮中面临的普遍困境：如何平衡长期主义的战略定力与应对短期市场波动的灵活性。对于本田而言，157亿美元的“学费”之后，其未来的转型之路将更加谨慎，也更具挑战。下一步，它能否在混合动力领域稳住阵脚，并找到纯电赛道的新突破口，将决定其最终是穿越周期，还是被时代甩在身后。
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