国补按下暂停键？造车“新势力”谁先出局？

来源：福卡智库

多地按下国补急刹车。6月以来，重庆、郑州等十余地相继宣布暂停受理汽车置换补贴申请业务。广西壮族自治区商务厅宣布，从6月21日起暂停包括汽车置换更新在内的5项补贴活动。这到底是系统升级？额度用尽？还是国补提前结束？对此，国家发展改革委与财政部闪电辟谣：“一切只是暂停键，不是终止符！1380亿第二轮资金将分批注入消费市场，你的省钱计划可以继续了。”

然而，政府多次强调补贴政策是阶段性举措。这意味着“去国补”是必然，但又绝非简单的政策退出，将是中国车企从“政策托举”迈向“市场驱动”的关键转折。

“去国补”无疑也将拉开汽车行业新一轮淘汰赛的大幕。2025年3月9日，小鹏汽车董事长何小鹏曾表示：“淘汰赛还有3年，中国新能源车企最终可能只剩下7家。十年前中国大概有400家传统车企，但现在大概还有40家。现在每两个月就有一家品牌下行，基本上不（再）运营。行业并购整合过程非常快速。”

对于造车新势力而言，这场淘汰赛的压力更大。实际上，踏过造车新势力的尸骨会赫然发现，新势力正饱受两面夹击：

一边是曾被吐槽的传统老势力奋起直追、继而反超。各个车企公开财报显示，2025年上半年比亚迪卖了214.6万辆新能源车，同比涨了33%；纯电和插混分别增长40.93%和23.71%。上汽集团也冲进200万辆俱乐部，自主品牌新能源车销量翻倍。奇瑞新能源车销量暴涨98.6%，海外出口也有小幅增长。吉利、长安同样表现亮眼，全年目标完成度超四成。

另一边是小米、华为等“财大气粗的技术资本”强势入局。他们凭借强大的资金实力、先进的技术和创新的商业模式，迅速在市场中站稳脚跟。根据各车企公开数据，2025年6月单月鸿蒙智行全系交付52747辆刷新历史纪录，小米SU7交付量破15万辆，成为新势力中的黑马，其后续车型小米YU7更是在18小时内收获24万辆订单量，展现出强大的品牌号召力。

曾经以“颠覆者”姿态入场的造车新势力们，在资本退潮、债务压力、补贴退坡、技术迭代、价格战等多重压力下，正迎来最残酷的生存考验。

未来哪些车企将淘汰出局？谁又会笑到最后？详细内容可参见福卡周报[A]202528期中的《国补按下暂停键？造车“新势力”谁先出局？》。

本报告包含以下内容：

“去国补”是车企的关键转折

造车新势力将率先出局？

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