蔚来爆了？不，李斌只是把账本翻开了
谁能想到，那个曾经被全网调侃“卖一辆亏十几万”、“最会烧钱”的蔚来，在2025年12月，竟然一口气交付了48,135台新车，创下了历史新高。其中售价40万以上的全新ES8，单月就卖了超过2万台，直接把问界M8从大型SUV冠军宝座上拽了下来。这可不是什么“回光返照”，而是蔚来在2025年全年交付了32.6万台车，同比增长了46.9%。李斌这次，好像真的赌赢了点什么。但真相是，这场逆袭背后，没有奇迹，只有一场李斌亲自下场、近乎“刮骨疗毒”的内部算账革命。
一、从“ICU”到“KTV”，靠的不是情怀，是算盘
时间倒回2025年初，蔚来的日子可一点都不好过。被寄予厚望、用来走量的第二品牌乐道，销量不及预期，春节后一度在周榜上跌出前十。内部士气低迷，外部质疑声浪滔天。用李斌自己的话说，“别人都考上名校了，我们却还在复读”。那时，每卖一辆车仍净亏超10万元的阴影依然笼罩着这家公司。
转机始于一篇内部“吐槽”。2025年2月25日，一位名叫“小小蜗牛”的离职员工，在蔚来内部论坛发了一篇长文，十条建议，句句扎心，核心就一句：公司得务实，别再务虚了。几小时后，李斌实名回复，并做了一件让所有人意外的事他亲自把这篇文章置顶，并推送给了全公司。这就像一个信号，一场风暴要来了。
李斌动的第一刀，叫 CBU（基本经营单元）。听起来很复杂，说白了就一句话：以后公司里，每一分钱投入都要听到回响。过去蔚来是“预算制”，各部门报预算，公司给钱。现在不行了，公司把所有业务，小到一辆车、一个销售顾问（Fellow）、一家门店，都拆成独立核算的“小公司”。每个“小公司”都得算清楚自己的投入产出比（ROI），赚了还是亏了，一目了然。
这改变是颠覆性的。比如销售体系，过去Fellow按卖车台数拿提成，容易导致内部抢客户、互相“策反”。现在，考核变成了“用户全生命周期价值”。卖一台高配的ES8和卖一台基础版的车型，创造的利润不同，激励点数就不同；甚至在整个销售链条中，提供过帮助的同事也能分到点数。内耗一下子变成了合作。
李斌甚至亲自下场，把供应链这本账算到了小数点后四位。他深度参与核心零部件谈判，推动座椅骨架等零部件平台化共享，新平台座椅成本直接下降了10%。他还要求供应链部门和供应商搞“联合经营报表”，成本和利润透明，靠规模换降价空间。这一切，目标直指一个死命令：2025年第四季度，必须实现单季度盈利。
二、三品牌不是摆摊，是精准卡位
当内部开始精打细算，外部的产品棋局也同步落子。李斌把蔚来的未来，押在“向下扎根，向上生长”这八个字上。
向上，是守住高端。 蔚来品牌的主力，从走量的ET5转向了高毛利的ES8、ET9。2025年12月，蔚来品牌交付了31,897台，其中ES8一款车就贡献了超过2万台的零售量。这证明了一件事：消费者开始愿意为40万以上的国产纯电SUV掏真金白银了。2026年的购置税新政（免征变减半），更是意外给了蔚来一记助攻。因为蔚来独有的BaaS（电池租用）方案属于车电分离，买高端车像ES8、ET9，购置税最高能省下9558元。这对精打细算的高端用户，诱惑不小。
向下，是覆盖大众。 10万到80万的市场，蔚来用三个品牌一把罩住：NIO（蔚来）、乐道、萤火虫（Firefly）。乐道主打家庭大众市场，萤火虫瞄准入门级。2025年第四季度，这三个品牌的交付量全都创了历史新高。渠道也在下沉，春节前，首批面向下沉市场的“SKY店”就要开业，未来“蔚乐萤”同店销售，让二三线城市的消费者能一站式看齐所有档次的电动车。为了极致降本，蔚来甚至把乐道和蔚来品牌的交付渠道都合并了，能共用的绝不分开建。
产品弹药库更是排到了2026年。根据规划，将有三款全新车：比ES8更大的ES9、技术下放ET9的行政旗舰、主打大五座的ES7，以及乐道的L80。每一款都瞄准一个核心市场，尤其是ES9，分明是想在大型SUV市场建立自己的“护城河”。
三、换电站，从“烧钱图腾”变成“销量引擎”
曾经，蔚来耗资巨大的换电网络是被嘲笑最多的“资产无底洞”。但到了2025年，这个故事彻底反转了。遍布全国的1900多座换电站（且还在增加），不再是烧钱的包袱，反而成了最硬的销量抓手。
李斌举了个例子：山东滨州一个镇，建了一座换电站，直接催生了上千台订单，当地BBA的销量都快绝迹了。对于很多消费者，尤其是下沉市场的用户来说，“三分钟换电，比加油还快”的体验，是解决纯电焦虑的终极方案。数据显示，有60%的乐道用户，就是冲着换电来的。换电站的布局逻辑也变了，从“铺摊子”变成了“算ROI”，优先在投资回报高的地方建，一半的站点已经能自己造血了。这个别人短期内无法复制的体系，终于从“情怀基建”变成了驱动销量的商业资产。
四、“挣不到钱就不去”的冷静
当几乎所有中国车企都在疯狂卷出海、抢份额的时候，蔚来却表现出一种“反内卷”的松弛感。李斌的态度异常清醒：“挣不到钱就不去”。先算清商业账，再稳步推进。这种冷静，在喧嚣的出海大潮中，反而显得有点另类，但也更让人感觉踏实和持久。
从2025年一季度净亏损67.5亿的“至暗时刻”，到年底月交付逼近5万台的“历史新高”，蔚来走过的路，像坐过山车。李斌赌的，从来不是哪个突然的风口，而是那个看似笨拙的“产品、技术、体系”铁三角。当一款国产纯电SUV能站稳40万以上的价位，并实现月销两万多台时，市场给出的信号已经足够清晰。
那么，一个均价坚挺、技术自研、开始学会算账的蔚来，摆在你的购车清单里了吗？当它的换电体验成为日常，而传统豪华品牌的电车仍在苦苦寻找方向时，你是否愿意把下一辆高端车的选择，押注在这个曾经备受争议的中国品牌身上？
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