39亿欧元能干什么？ 够买下半个蔚来，也能让一家百年豪车品牌彻底“回到解放前”。 2026年初，全球第四大汽车集团Stellantis交出一份惨淡财报，净利润暴跌93%。 光是为旗下超豪华品牌玛莎拉蒂，就计提了39亿欧元的资产减值。
这笔天价“学费”，买来的却是一个残酷现实：那个曾经需要加价排队、象征财富与品位的三叉戟，如今正躺在经销商仓库里“骨折”甩卖，最低裸车价不到36万。
母公司Stellantis的日子同样不好过。 2025年，这家拥有Jeep、标致等14个品牌的巨头净亏损高达223亿欧元，相当于每天一睁眼就亏掉近5亿人民币。 亏损主要源于高达254亿欧元的战略重组费用，集团CEO承认“高估了能源转型速度”。 资本市场用脚投票，消息一出，其股价在欧美市场暴跌超过20%。 为了止血，董事会甚至决定暂停2026年的股息发放。
作为集团内的“亏损大户”，玛莎拉蒂的坠落速度令人咋舌。 2017年，它还能在全球卖出约4.9万辆车，中国是其最大单一市场，年销1.44万辆。 而到了2025年，其全球销量仅剩约1.1万辆，八年时间跌去近八成。 在中国市场，崩塌更为彻底。 2024年销量仅1209辆，相比巅峰时期缩水超过90%。 最惨淡时，单月全国仅卖出30多台车。
价格体系的崩塌比销量下滑更触目惊心。 玛莎拉蒂首款纯电SUV Grecale Folgore，官方指导价89.88万元。 如今在经销商端，裸车价直接“膝盖斩”至35.88万元起，折扣力度低至四折。 这意味着，曾经对标保时捷的豪车，价格已经跌入与国产新势力热门车型厮杀的区间。 即便如此，大幅降价也未能扭转颓势，2025年前三季度其在华销量同比仍下滑3%。
消费者用钱包投票，背后是产品与时代的严重脱节。 当国产电动车纷纷将续航里程推向1000公里大关时，玛莎拉蒂的纯电车型Grecale Folgore，CLTC续航仍停留在533公里。 更让年轻用户无法忍受的是其落后的智能化体验，车机卡顿、导航偏移、无线连接故障成为车主集中吐槽的痛点。 与此同时，其品牌形象在社交媒体时代不断被消解，从“微商喜提”的梗到“渣男座驾”的调侃，百年积淀的光环迅速褪色。
玛莎拉蒂的困境，是其母公司乃至欧洲传统豪车阵营战略误判的缩影。 它们曾坚信，中国消费者会永远为“洋品牌”的历史和logo支付高额溢价。 这种傲慢让它们在电动化浪潮前动作迟缓，在软件定义汽车的时代毫无招架之力。 内部管理同样混乱，仅两年时间，玛莎拉蒂中国区就更换了三任总经理，频繁换帅却未能止住下滑。
为了自救，Stellantis正在全面收缩此前激进的电动化战略，从追求“全面纯电”转向提供多元动力选择。 同时，它也在积极寻求与中国车企的合作，试图借助零跑、小鹏等伙伴的技术，补上自己在智能电动领域的短板。 然而，对于玛莎拉蒂而言，母公司自身的巨额亏损和战略摇摆，让它的未来更加迷雾重重。
一个曾经需要仰望的符号，如今沦落到与后起之秀比拼性价比。 玛莎拉蒂的故事似乎印证了一个道理：在颠覆性的技术革命面前，任何历史荣光铸就的护城河都可能一夜干涸。 当汽车行业的竞争核心，从发动机的轰鸣转向芯片的算力和软件的迭代速度时，那些迟迟不肯放下身段的百年老店，付出的代价远不止39亿欧元。
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