未来汽车在短短三个月内完成三次融资，总额高达82亿，究竟有何秘诀？资深汽车行业分析师陈宇揭示，这背后是换电站突破3400座、电池租赁服务费下调带来的用户粘性飙升，以及新车乐道L90预售火爆等多重利好。但面对激烈竞争和高负债率，未来能否真正实现盈利？李斌的降本增效策略又能否带领公司穿越周期？本期播客将深度解析未来的融资奇迹、内部改革与市场挑战，带你窥见新能源汽车行业的未来格局。
大家好，我是主持人凌薇。欢迎收听我们的播客。今天，我们邀请到了一位特别嘉宾陈宇先生，晨羽是资深汽车行业分析师陈宇跟大家打个招呼大家好，我是陈宇。很高兴来分享关于未来的最新动态。好，那咱们今天就来聊一聊最近未来汽车融资的消息，以及背后所反映出来的一些企业镜影的情况。对，那接下来我们就进入今天的讨论。咱们先来聊第一个话题就是融资的契机。对，最近未来汽车宣布完成了高达82亿的融资，这已经是它今年以来三个月当中的第三次融资了。对，融到的钱到底要怎么用？其实这次融到的钱有很多用途。首先，第一，它会重点投入到智能电动汽车的核心技术的研发，包括新一代的技术平台，还有新的车型的开发。那同时，它也会加快充换电基础设施的扩展那包括一些现有的业务的优化，包括公司的资产负债表的优化，那其实最终的目的都是为了提升公司的整体效率和竞争力。为什么最近这段时间，未来能够这么频繁的去融资，而且每次都能轻松的融到这么巨额的子衿。其实最近它的融资能够这么顺，李，一方面是因为它在2025年8月的时候，它的换电站已经突破了3400座，然后它的电池租赁的服务费也进行了下调，那这样的话，就使得它的bis模式的持有成本就更加的接近于买断电池，相当于为用户提供了8到十年的免息贷款。所以它的用户粘性就变得非常的高。换电和bis模式确实是最近聊得挺热，没错，然后加上它的新车乐道l90，它的预售的订单也非常的好。再加上它的管理层对于未来的盈利目标非常的坚定，再加上整个资本市场，对于这种绿色能源和科技公司还是维持着一个比较乐观的态度。所以它多重的利好之下，它就成为了一个资金非常青睐的对象。你觉得这次未来这么大手笔的去融资对于公司的经营和行业格局会带来哪些影响？我觉得，就首先，它这次的融资是它最近这几年来规模最大的一次然后他所筹集到的资金将主要投入到技术研发市场拓展和优化公司的财务结构上面。那这就会使得它能够在智能电动汽车的核心技术上面继续的保持领先。包括它也会加快它的新的车型的上市。资金到位之后，是不是公司的抗风险能力也会增强没错，然后子衿到位之后，不光是它的现金流会更充足他也可以去主东的优化它的业务布局，包括它可以去加强它的利润和它的市场份额。那同时，它也会给整个行业带来更多的创新的范例和市场的信心。那最终会推动整个行业朝着更加成熟和可持续的方向去发展。行融资这部分内容咱们就先聊到这，休息一下，马上回澜然后，咱们来聊第二个部分，就是李斌的造血之旅，他到底是怎么给未来降本增效的其实李斌他上任以来，就一直在推动未来的组织结构和销售渠道的合并，那这样的话，就可以减少重复的部门和流程。然后，包括它也一直在推进跨品牌的整合，那这样的话，就可以降低采购和运营的成本。同时，它也在优化它的充换电的网络那这样的话，就可以减少它的短期的支出。听起来，好像是未来的内部管理正在经历一场手术。对没错，然后，包括它的这个财报数据也显示，它的研发费用和sgna费用都在环同比都有下降，那它的研发费用率也降到了百分之十五点八，sgn也降到了百分之二十点九。那它的净亏损也在环比收窄了26%，那同时，它的这个现金流也在持续的改善那包括它的库存周转也变得比以前更快了，那就是整体的经营效率是在稳步的提升的。那你觉得就是最近乐到l90和全新es8这两款新车会给未来带来哪些具体的积极的变化？乐到l90，它其实自上市以来已经有45天，然后它的累计交付已经是14500。那它不光是连续七周进入大型suv的周榜前三。它也刷新了未来的交付记录，它是未来旗下最快，达到单月破万的车型。这个销量表现确实挺厉害的，然后包括它的订单量也是非常的高，就是它的预售的订单就非常的好，包括它的家庭用户的选择率是82%点六，它用户的粘性也是非常的高，它也在不断的去扩大它的用户群体，包括它的全新es8，据悉它的预定表现也非常的火，包括它的试驾也要排队，包括它的部分配置的订单，甚至要预约到凌晨。就是这两款车让未来有了更强的市场竞争力，也让它的销量有了一个新的增长点。你觉得李斌现在这么积极的去推动未来的内部造血，他面临的最大的难题是什么？其实现在新能源汽车行业是整体都是处于一个激烈竞争和快速变化的这样的一个环境。那未来虽然说有了换电和bas这样的独特的模式，但是它想要真正的去实现盈利，还有很长的路要走。就是说压力其实不笑，没错，然后包括它的这个负债率最近也是比较高，它的现金流的压力也比较大，包括它的隐匿的承诺也非常的挑战。包括他想要去同时推进多个新品牌，多个新车型，那这个时候对于它的管理，对于它的资金链都是一个非常大的考验。那最终它能不能够真正的实现这个所谓的内部造血海得看它接下来这几个季度的交付量和它的成本控制能不能够持续的往前走。关于未来降本增效的这部分内容聊的挺透，咱们歇口气待会然后，咱们来聊第三部分，未来的挑战。资本市场对未来的信心到底是怎么看呢？其实未来最近这一系列的融资，包括它的销量都是让资本市场非常的振奋那很多机构都把他们的目标价上调那包括国际的投行也频频的站台那比如说像瑞影，它就把未来的评级从中性调到了买入，然后它的目标价18.5美元，那逾期它未来12个月内有30%以上的股价上行空间。这目标价确实挺有诱惑力的。没错，包括像摩根士丹利花旗中金、摩根大通大和这些全球知名的投资机构，他们都发布报告表示，看好未来，因为他们觉得未来不光是在财务结构上面，在产品竞争力上面。包括在消费者信心的回暖上面都有很多积极的信号。所以他们都觉得现在就是投资未来是一个非常好的时机。你觉得接下来几年未来的财务表现和市场竞争地位会有什么样的变化？我觉得未来几年未来会持续的去加大在研发上面的投入。然后，它的这个新技术新车型的推出，会不断的去提升它的市场份额和它的盈利能力。同时它的品牌影响力也会进一步的扩大，不光是在国内，甚至在全丘听起来好像是未来是在朝着一个更高端更智能的方向去发力。没错，然后，包括它通过这种换电和bs服务，它不光是降低了用户的门槛，同时也收集了大量的用户的数据，那这些数据又可以帮助他去优化他的产品和服务那最终就会形成一个良性循环，那它的市场竞争地位也会越来越强你觉得未来现在最核心的难题和最大的机遇分别是什么？我觉得现在全球的新能源汽车市场已经进入到一个白热化的竞争阶段，那这个时候无论是技术还是市场都已经非常的成熟，那用户的选择也非常的多样，所以这个时候对于未来来说，想要去突出重围，就必须要持续的去创新。然后持续的去提升你的产品力和服务力，所以说压力和动力是一起来的，然后同时随着它的这个换电网络和它的bs服务不断去扩展，它不光是获得了一个新的竞争优势。同时，它也打开了新的盈利的空间。再加上整个资本市场对于绿色能源和这种科技公司还是维持着一个比较乐观的态度。所以他只要能够抓住技术创新和用户体验这两根弦我觉得他未来还是有希望能够引领这个行业的一个发展的聊到这，其实我们也能看出来，未来现在确实是处于一个非常关键的时间点，那它能不能够抓住机遇，然后成功的穿越周期。我觉得还是要看它接下来在技术和市场上面的一些突破，以及它在财务管理上面的一些优化。好吧，今天就聊到这里，感谢大家的收停，然后咱们下期节目再见。白白
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