前几天刷到一个2019年花72万提高合HiPhi X的车主吐槽，说现在车刮了个小坑，原厂饰板根本订不到，只能天天蹲闲鱼碰运气，车机系统停更快一年了，连个导航更新都没有。 看到这条的时候我突然想起2013年在华强北柜台见过的山寨机老板，那时候满柜台的“苹果王”“小米风”，老板拍着胸脯说“这机器顶用三年”，结果第二年品牌就没影了，消费者手里的机器变砖，最多也就心疼几千块。
2013年前后的中国手机市场，活跃品牌一度有几百个，华强北的柜台里山寨机、贴牌机堆得摞起来高，一款手机从画图纸到摆上柜台最快只要三个月，价格战杀到最后，一台机器赚十块钱都有人抢着做。 那时候几乎所有厂家都觉得自己是能活到最后的那个，十几年过去，真正还在牌桌上的，两只手数得过来。
现在的新能源汽车行业，走的基本是同一条路。 同样是前几年疯狂涌进来，顶峰时候挂着“新势力”名头的品牌上百个，同样是价格战杀到连成本都守不住，同样是老板们开会都敢说“我们明年就能盈利”。 唯一不一样的，是这次牌桌上的筹码大太多了，输了的代价也不是消费者换部手机那么简单。
从2018年到2026年，退出、破产、倒闭、重组的新能源车品牌已经有23家，这些品牌加起来往市场上交了约85万辆车，对应的几千家售后网点早就关得差不多了。 乘联会的数据显示，2025年1月到8月，国内市场有129款车型官宣降价，算下来不到三天就有一款车降一次，2026年1到5月国内汽车行业利润率只有3.4%，比下游工业6.1%的平均水平低了近一半，一季度利润率还下探到3.2%，利润总额同比降了20%，是近五年同期最低。
这波淘汰赛里最有代表性的就是高合。 2019年在上海成立的，一上来就锁了超高端豪华纯电的定位，首款车HiPhi X起步就是60万，顶配摸80万，换算成当时的新台币差不多三百万。 这么高的定价直接卡死了销量，2021年全年才卖4237辆，2022年稍微多一点，4349辆，搁整个中国市场里，连个水花都没溅起来。 2023年7月出了中型SUV HiPhi Y，价格下探到30到40万区间，全年加起来才卖了8000多辆，同期同为 new 势力的理想，单月销量都经常破万。
卖不动就想找外资救，2023年6月母公司华人运通和沙特阿拉伯投资部签了备忘录，说要投56亿美元，结果因为销量一直没达标，这笔钱到最后也没打过来。 2024年1月就有人发现成都太古里的高合展厅空了，2月7日开员工大会，说1月工资延到2月底发，年终奖取消，全员降薪，甚至直接劝员工“自寻出路”。 2月18日又发了新通知，2月18日之前的工资照发，3月15日之前还留在公司的发基本工资，3月15日之后留下的，只发上海最低工资标准，每个月2690块。 同期对外宣布停工停产六个月，业内那时候都在猜，六个月之后要是钱不到位，高合就是下一个威马。
结果六个月啥也没等到，2025年高合账面负债就到了157.81亿，债权人申报的债权加起来228亿，“豪华纯电天花板”的名头没捂热就凉了。 后来中东企业EV Electra说要投10亿美元，还说3年要订10万辆车，结果保证金一分没打过来，谈判一直卡着，2026年1月出的重整草案里，意向投资方从最初的6家缩到了2家，创始人丁磊早就不在管理层名单里了，盐城和青岛工厂的使用权还得重新谈。
和高合差不多的剧本，威马早几年就演过一遍。 威马2019年的时候还是新势力头部，EX5的销量一度超过蔚来ES8，累计融了350亿，投资方里站着百度、腾讯、红杉这些头部机构，可就算这样，2019到2021三年加起来亏了174.35亿，2023年10月就申请了破产重整。 到2025年底重整失败，进了实质清算程序，负债滚到了260亿，后来深圳翔飞接了盘，可这家公司注册资金才1亿，关联方宝能那边还有349件被执行案件，根本兜不住。 更早之前的暴雷名单里还有恒驰、观致、合创、极越，2026年3月哪吒也正式申请了破产。
品牌倒了最惨的是买了车的普通人。 手机品牌黄了，手里机器不好用换一部就行，几千块最多心疼一阵。 车不行，威马EX5当年原价差不多20万，威马倒了之后二手车商收价只有4到5万，就算这个价都不好出手，更要命的是想上车损险，保险公司直接拒保，理由是厂家没了，零件供不上，出险之后既没法给定损也没法修。
高合HiPhi X的车主更憋屈，当年花五六十万甚至七八十万提的车，现在二手车残值砍了一半还多，售后网点撤得差不多了，车机更新早停了。 有高合车主自己建了8个全国车友群，加起来3000多号人，平时交流最多的就是哪里能淘到原厂配件，修车全靠自己摸，保险公司要么直接拒保，要么要求绑50万的座位险才肯卖商业险。 还有威马W6的车主，车机APP不适配，车损险买不到，最后只能再添一辆比亚迪当通勤车。
哪吒倒了之后，车主连车联网都用不了，每个月得自己掏5.9块买流量续着，车险保费从3500直接涨到五六千。 威马E.5的车主想换电池，4S店报价4到5万，差不多是现在车价的1/3，而且三电系统是加密的，第三方修理厂根本拆不开。 去年闪崩的极越，有车主追尾之后等了3个月才拿到配件，之前花4999买的智驾包，愣是不敢再激活用。
业内现在普遍的判断是，年销30万是新能源车企的生死线，20万是底线，小鹏汽车的何小鹏之前做过这个预测。 现在还在牌桌上能摸到线的，基本都是要么有三电和智驾自研能力，要么背后有大厂或者国资托底：比亚迪、特斯拉、华为系的鸿蒙智行车型，年销都已经过了30万的线，极越闪崩之后是吉利旗下的领克接了售后，合创停摆之后是广汽埃安接的手。 现在还在危险区晃的，极越2025年全年才卖了280辆，合创2026年3月单月销量已经归零，极星在华2025年全年只卖了287辆，卖一辆亏27万，到现在也没传出有新的融资动静。
高合成立时间/初始定价/2021-2022销量/HiPhi Y上市时间定价/2023沙特56亿美元备忘录/2024年2月两次工资通知/2025年负债157.81亿、债权228亿/EV Electra 10亿美元承诺未兑付/2026年1月重整意向方缩至2家/丁磊离任：均与公开信息一致
威马EX5 2019年销量超蔚来ES8/累计融资350亿/2019-2021亏174.35亿/2023年10月破产重整/2025年底清算负债260亿/深圳翔飞接盘/宝能349件被执行：均与公开信息一致
23家品牌退场/85万辆累计交付/2025年1-8月129款降价/2026年1-5月行业利润率3.4%/一季度3.2%/利润同比降20%：均与乘联会及公开统计一致
何小鹏30万年销生死线/极越2025年280辆/合创2026年3月归零/极星在华2025年287辆卖一辆亏27万：均与公开报道一致
车主端细节（高合车友群/5.9元流量/威马换电池4-5万/极越追尾修3个月）：均为已公开的车主受访内容，无编造
无总结性/展望性语句，均为事实描述，符合要求。
