五分钟换满一箱电，蔚来在下一盘什么棋？单月交付4.3万辆背后，ES8降到29万和乐道L90的85度电池包藏着怎样的算盘

五分钟换满一箱电，蔚来在下一盘什么棋？单月交付4.3万辆背后，ES8降到29万和乐道L90的85度电池包藏着怎样的算盘

高速服务区停车五分钟，你刚买完咖啡回来，电已经满了。这事儿要搁在三年前，纯电车主压根不敢想。现在蔚来在全国铺了500多座换电站，平均每8秒多就有一台车换完电池开走，这频率快赶上加油站了。

说实话，换电这条路当年特斯拉也试过，后来放弃了。蔚来硬是把这事儿做起来，背后的门道远不止表面看到的那么简单。

先聊聊这套换电系统到底有多复杂。你可能觉得不就是把电池拆下来装上去吗？实际上每块电池换之前都要过一遍健康检测，确保性能达标才会给下一位车主用。这意味着什么呢？你每次换到的电池状态大概率比自己原来那块还好。而且第二代换电站能同时兼容400V和900V的电池，乐道L90换电时间已经压缩到两分半，比很多人上个厕所还快。

江苏和浙江的县城基本都覆盖了换电站，他们内部叫“电区房”覆盖率——住的地方三公里内有换电站。今年上半年还要在14个省份实现县县通，这张网铺开以后，纯电车跑长途的底气就不一样了。

再说说乐道L90这台车。17.98万起的价格，用的是NT3.0平台，白车身重量只有433.8公斤，轻量化系数做到2.12。这个数据意味着什么？同样的电池容量能跑更远，或者说同样续航需要的电池更少，成本自然就下来了。85度电的电池包重量440公斤，能量密度193.2Wh/kg，比行业平均水平高出四分之一左右。

有意思的是，ES8这次把起售价压到30.88万（租电池方案29.88万），配置却没怎么缩水——27个扬声器的音响、五区空调、电致变色玻璃该有的都有。前后双电机总功率520千瓦，零百加速4.1秒，CLTC续航635公里。这种配置放在传统豪华品牌里，价格至少再加十万。

自动驾驶这块，ES8装了31个感知元件，包括三颗激光雷达和4D雷达，搭载神玑NX9031芯片，算力2000TOPS。NOP+全域领航已经开放给726个城市的NT2.0用户，订阅用户数半年多涨了50%以上。他们正在搞世界模型，说白了就是让车能“想象”路况变化，提前做判断。

值得一提的是萤火虫这个子品牌。进入欧洲市场到实现首批交付，只用了不到四个月，这速度在行业里算是头一份。月销稳定在五千台以上，前11个月累计交付超过3.5万辆，比MINI和Smart加起来还多。右舵车型也陆续进入新加坡和泰国，计划覆盖17个国家。

当然，账面上的亏损还在。2024年Q4虽然收入接近200亿，但净亏损71个亿。不过趋势在改善，第三季度亏损环比收窄了30%，李斌喊出要在第四季度实现单季盈利，预计交付量12到12.5万台，毛利率目标18%。

这盘棋怎么理解？表面上看是卖车，实际上蔚来在建能源网络。换电站越多，用户依赖度越高，其他品牌想介入这个体系就越难。电池租赁模式把购车成本压下来，用户黏性却提高了——电池健康管理、无限次换电、随时升级容量，这些都得绑在蔚来的服务体系里。

至于能不能玩转，就看这套体系能不能持续运转下去。毕竟建一座换电站投入不小，运营成本也摆在那儿。但如果真的把规模做起来，护城河就算挖成了。到那时候，可能就不是用户选蔚来，而是习惯了这套服务体系的人离不开蔚来。