智驾商业化加速落地，小鹏汽车、比亚迪等龙头迎布局良机！

中国智能驾驶产业正迎来历史性发展机遇。随着政策支持力度持续加大、技术进步显著以及消费者接受度快速提升，智能驾驶商业化进程明显提速，产业链上下游企业迎来全新发展机遇。在这一轮产业变革中，整车制造龙头与核心零部件供应商正加速战略布局，抢占市场先机。

整车企业方面，小鹏汽车（9868.HK）作为国内智能驾驶技术领先的新势力车企，其城市NGP功能已实现大规模推送，用户累计行驶里程突破1亿公里。公司最新发布的XNGP智能辅助驾驶系统，已实现高速、城市、泊车全场景覆盖，技术水平位居行业前列。比亚迪（002594）则凭借垂直整合优势，构建了从芯片到算法的全栈自研能力，其DiPilot智能驾驶辅助系统装机量快速攀升，2023年搭载车型销量突破百万辆。

上汽集团（600104）通过投资Momenta等自动驾驶企业，持续强化智能驾驶布局。其智己汽车品牌搭载的IM AD智能驾驶系统，已实现高速领航辅助、记忆泊车等高级功能。长安汽车（000625）与华为深度合作，阿维塔品牌搭载的HI华为全栈智能汽车解决方案，在硬件配置和算法能力上均达到行业领先水平。长城汽车（601633）则坚持全栈自研路线，其咖啡智能技术平台已迭代至2.0版本，城市NOH功能即将量产落地。

零部件供应商领域同样亮点纷呈。华阳集团（002906）作为智能座舱龙头，其AR-HUD产品已获得多家主机厂定点，市占率持续提升。德赛西威（002920）智能驾驶域控制器产品线日益完善，IPU04智驾域控制器已在小鹏、理想等多款车型上量产。均胜电子（600699）通过并购整合，已形成从感知、决策到执行的完整智能驾驶解决方案能力。

在关键子系统领域，经纬恒润（688326）的智能驾驶域控制器已进入多家自主品牌供应链；美格智能（002881）的智能模组产品在车载通信市场占据重要地位；华测导航（300627）高精度定位技术为自动驾驶提供重要支撑；沪光股份（605333）的线束产品在智能电动车需求带动下快速增长。

从产业发展趋势看，智能驾驶正呈现以下特征：一是L2+级ADAS快速普及，渗透率持续提升；二是城市NOA功能加速落地，用户体验显著改善；三是硬件预埋成为主流，为后续功能升级预留空间；四是车企加速全栈自研，掌握核心技术主动权；五是监管政策逐步完善，为商业化运营创造条件。

投资建议方面，整车领域建议重点关注小鹏汽车-W、比亚迪、长安汽车等在智能驾驶技术布局领先的企业。零部件领域建议持续跟踪德赛西威、华阳集团、均胜电子等核心供应商的发展动态。同时，地平线机器人-W、黑芝麻智能等自动驾驶芯片企业也值得密切关注。

展望未来，随着技术持续突破和成本不断下探，智能驾驶渗透率有望加速提升。预计到2025年，我国L2级以上智能驾驶新车渗透率将超过50%，带动相关产业链迎来爆发式增长。在这个过程中，具备核心技术优势和市场先发优势的龙头企业将获得更大发展空间，为投资者创造可观回报。建议投资者从技术路线、客户结构、研发投入等维度，深入分析各企业的竞争优势，把握智能驾驶产业发展的投资机遇。