10月30日晚，比亚迪发布了今年三季度财报。这本应是对外展示“成就”的高光时刻，但财报的冷冰冰数字却宛如一盆冷水铺天盖地而来，将比亚迪拉入了“营收下降、利润缩水”的现实——过去被寄予厚望的“新能源汽车之光”，如今也不得不面对激烈竞争的冲击与自身结构调整的压力。
先来看一组数据：比亚迪三季度单季营收1949.85亿元，同比下滑3.05%；净利润78.23亿元，同比大幅下降32.6%。这是自2022年以来，比亚迪首次出现营收下滑。更令人揪心的是，其单车净利润水平也跌至每辆车仅赚约5000元。而更早一点的二季度财报已显示出“增收不增利”的苗头，多项财务数据透露出一条线索——比亚迪走到了一个非常纠结的十字路口。
销量方面也不是一路高歌猛进。尽管前三季度总销量同比增长18.64%，接近326万辆，但三季度的单季销量同比下降了1.8%，尤其是9月份环比下降5.52%，成为了市场警铃响起的时刻。不仅如此，原定550万辆的年销量目标硬生生被下调至460万辆，减幅近两成。目前比亚迪该目标只完成了约70.87%，想在年底前拼出近两成的余量——显然有些呛人。
再看另一个致命因素：研发投入。前三季度比亚迪研发支出高达437.5亿元，同比飙升31.3%，单是研发经费就超出了净利润近一倍——这是让同行叹为观止的数字。没错，“狠砸研发”让比亚迪成功推出了像“天神之眼”这样的智能驾驶系统，还有超级e平台等尖端技术，甚至高调宣称在研发费用上已经全面超越特斯拉。但问题来了，如此搏命式的“研发军备竞赛”，短期内带来了什么呢？是大幅上涨的单车成本，是利润率缩减到尴尬的低点。尽管可以用“这是战略投资”来安慰股东，但要知道，市场并不靠信仰吃饭。
眼下，新能源汽车领域的竞争可以说是“内外夹击”。外有特斯拉凭借FSD（全自动驾驶）持续攻城略地，华为的高阶智能化系统从家电到车端全面入侵；内部则面临如小鹏、蔚来等造车新势力精准狙击。这种形势下，比亚迪如何突围？业内专家指出，其重头戏应该放在差异化和智能化的优化上。例如，“天神之眼”系统在城市导航方面的功能还有提升空间，如何快速实现算法优化，提升与竞争对手抗衡的，成了关键。倘若只能在技术上“随大流”追赶，长此以往，如何面对消费市场的选择题？
同时，比亚迪似乎也到了需要重新审视投入与收益平衡的节点。固然，光亮的科技外壳让人望之心动，但当人们开始关心智能网联车的稳定性、安全性、耐用性等更基础的维度时，技术“卖点”就显得不那么耀眼了。换句话说，用技术改变用户体验可以成为护城河，但埋头拼技术却未必能保住企业的领先地位。何况，预算花得多未必等同于效率高，如何提升研发效率，将无法变现的“挥霍”转化为能够创造实际收益的“投资”，才是分水岭。
同样作为将出海视为下一轮增长点的企业，比亚迪至少在海外市场上尝到了一些甜头：前三季度海外销售额增长了132%，累计售出超过70万辆车，早早超越去年全年海外销量。这条路走得无疑是对的，但也别忘了陷阱四伏：海外市场更多元，消费者习惯复杂多样，各地政策要求差异巨大，比亚迪的大刀阔斧能否因地制宜，恐怕决定了它国际化的成败关键。
面对这样一个处境，作为国内新能源汽车的“领头羊”，比亚迪还能否巩固它不可撼动的地位？会不会在风起云涌的市场潮流中被后浪拍在沙滩上而失意？品牌如何用自己的“天神”力量重塑未来驾驶体验，从而继续尝试杀出重围？这个未来值得期待，也让无数人关注与叹息。
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