当价格战成为常态，七成车企陷入亏损泥潭，少数企业实现利润飙升。 赛力斯预增66%-97%，吉利利润暴涨264%，他们究竟掌握了什么财富密码？
行业冰火两重天，亏损成常态，技术派逆袭
2025年上半年，国内13家上市车企中近七成陷入亏损。 北汽蓝谷预亏22亿至24.5亿元，广汽集团由盈转亏18.2亿至26亿元，江淮汽车亏损6.8亿元。 跨国品牌如宝马、奥迪、奔驰利润下滑超29%。
与之形成鲜明对比的是，赛力斯净利润预增66%-97%（27亿至32亿元），福田与金龙客车小幅盈利，吉利汽车第一季度净利润暴涨264%至56.7亿元。 行业分化背后，是“以价换量”策略的失效，价格战压缩利润空间，未能换来规模效应。
亏损车企的三大困局
价格战反噬：广汽主力燃油车型受价格战冲击，单车利润下滑；合资品牌为保住市场份额，朗逸、轩逸等经典车型降价促销，销量增长难抵利润萎缩。
转型阵痛期：江淮高端新能源项目产能爬坡缓慢，研发投入未转化为销量；广汽忽视增程技术路线，错过混动市场爆发窗口。
全球化滞后：北汽、广汽海外渠道建设不足，出口受阻；合资品牌新能源渗透率仅5.3%，远低于自主品牌的75.4%，本土化产品难以打开市场。
赚钱车企的盈利密码
技术溢价成核心引擎
赛力斯凭借问界M9等高毛利车型，将单车利润拉升30%；比亚迪“天神之眼”智驾系统全系标配，推动上半年销量突破214万辆，高端品牌腾势、仰望贡献近15万辆增量。
吉利汽车则通过“全域安全”技术重构产品价值，1562项安全专利支撑银河E5等30余款车型获全球五星安全评级，神盾金砖电池通过36项极限测试（23项超国标），技术溢价带动极氪品牌均价突破30万元。
规模效应摊薄成本
吉利银河系列上半年销量54万辆，同比增长232%，成为集团最大增长引擎。 规模化生产使新能源研发成本降低18%，供应链效率提升40%，银河E5单车型制造成本下降15%。
比亚迪通过自研芯片和电池技术压缩成本，神玑芯片量产50万辆后，单颗成本降低40%，智驾模块成本减少8000元/车；刀片电池产能扩大使电池包成本下降30%。
全球化布局打开增量
长城汽车海外收入占比达39.7%，俄罗斯图拉工厂本土化率65%，东盟CKD模式（散件组装）降低关税成本20%，坦克品牌在海外溢价超40%。
吉利依托全球技术协同，极氪与领克整合后研发成本下降18%，欧洲市场溢价达4万欧元；甲醇重卡技术输出至“一带一路”国家，海外营收增长74%。
区域市场与政策，被忽视的盈利变量
北方市场因政策补贴与经济型车需求爆发，成为增长主力。 华北、东北地区A00级电动车销量增长58%，插混车型因低温适应性优势占比提升至35%。
以旧换新政策刺激中低端市场，10万元以下车型享受最高2万元补贴，拉动吉利银河A7上市首周订单破万，比亚迪海鸥系列销量增长45%。
技术投入如何转化为利润？
吉利十年研发投入超2000亿元，2024年达159亿元。 其成果变现，千里浩瀚智驾系统搭载量突破120万辆，L2级功能订阅收入提升单车利润3000元；AI银河精灵座舱缩短用户决策链路，购车转化率提高27%。
长安汽车“北斗天枢2.0”计划聚焦降本，天枢智驾系统在10万级车型搭载激光雷达，AEB避撞速度提升至135km/h，硬件成本反降20%。
合资品牌的求生实验
面对困局，合资车企选择“油电共进”策略。 大众、奥迪在燃油车上加载无图端到端智驾系统，帕萨特Pro智驾版溢价提升1.2万元；丰田与华为合作推出铂智AI座舱，车机交互效率提升50%，挽回部分年轻用户。
合资阵营分化加剧，一汽大众、上汽大众靠“一口价”燃油车稳住销量，韩系、法系品牌因电动化滞后份额萎缩至不足3%。
车企的生存法则已从“低价抢市场”变为“技术换利润”。 当吉利用安全专利构筑壁垒，赛力斯以高端车打开毛利空间，比亚迪凭自研芯片压降成本，行业终于看清，能赚钱的车企，都在把技术锻造成收割市场的镰刀。
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