新问界M7对赛力斯估值的影响

最近，造车新势力中最火的莫过于蔚来。7月至今，蔚来的股价上涨了38%；同期，理想股价走了个“过山车”，仅上涨了2.7%；小鹏股价横盘，微涨1%。“蔚小理”中的蔚来凭借新车乐道L90打了个漂亮的翻身仗。由此可见，新车对于造车“新势力”的股价影响有多大。

一般来说，新车发布前，车企的股价都会出现一个显著的上涨。以理想汽车首款纯电SUV理想i8上市为例，理想汽车的股价短期也出现了超20%的上涨，这就和买彩票一样，万一中奖了呢？

回归正题，聊一聊新问界M7对赛力斯估值的影响。

一、新问界M7的月销量

我们先来看看问界M7这款车的辉煌战绩。如果没有问界M7，就没有现在的赛力斯，2025年3季度，当时的“新”问界M7发布，叠加Mate60发布，订单“爆”了。然后，问界M7的月销量一路高歌猛进，2024年1月，问界M7的月交付量达到峰值，接近3万辆/月。

2024年4月，问界M7遭遇了高速车祸事件，销量大幅下滑，后来虽然经过“拯救”，但也没有再创辉煌。目前的问界M7的销量只剩下5000辆左右。

那么，新问界M7的销量大概能够达到多少呢？很多人的预测是能够超过3万辆，我认为，这个估计还是偏乐观。我们观察一下问界M7的竞品理想L6的月销量就知道，问界M7的稳态月销量大概就在2万辆至3万辆之间。

毕竟，根据“汽车之家”提供的数据，理想L6的稳态销量最高也就是2.5万辆左右，并没有超过3万辆的先例。再加上，现在20万至30万这个价位各个品牌持续发布新车，竞争激烈，想要“一枝独秀”的难度也在变大。

二、对赛力斯估值的影响

先考虑最好的情况，也就是如果新问界M7的月销量能够达到2.5万辆，也就是比现在的增量是2万辆/月。

假设问界M7对赛力斯的单车收入贡献为25万元/辆，月销量增加2万辆，意味着月收入要增加50亿元，年收入要增加600亿元。

赛力斯目前的市销率大概是1.52倍。600亿元的销售收入增加值，对应的市值增量应该是900亿元左右。

在没有其他变量的情况下，助力赛力斯一举突破3000亿元市值大关的应该是新问界M7。

当然，这是最好的情况，最坏的情况呢，那就是新问界M7只能一个月卖1.5万辆，这样子，年收入增加300亿元，市值增加450亿元，也还“马马虎虎”。

三、小结

之前，我经常说，悲观者正确，乐观者赚钱。哪怕问界M7再不咋地，我认为，至少可以像纯电SUV理想i8上市一样，推动赛力斯股价上涨20%，至于股价还会不会继续往上走，就看问界M7的订单爆不爆了。