特斯拉称霸保值率榜？我翻出数据后背发凉，这根本不是一场胜利

特斯拉称霸保值率榜？我翻出数据后背发凉，这根本不是一场胜利

最近一份《2025年度中国汽车保值率报告》发布，结果让很多人直呼“意料之中”：特斯拉Model 3/Y/X分别拿下了各自细分市场一年期保值率的第一名。

整个行业和媒体都在欢呼，庆祝智能电动车时代的“保值神话”。

但今天，我要给你们泼一盆冷水。恕我直言，当我们盯着这光鲜亮丽的“第一”欢呼时，背后藏着一个足以让整个新能源行业后脊发凉的巨大陷阱。

这份榜单，与其说是特斯拉的胜利，不如说是整个行业“价值定义权”崩塌的耻辱柱。

为什么？

因为你们看到的“保值”，根本不是靠“品质”和“体验”这些传统价值逻辑撑起来的。它靠的是两样东西：堪称恐怖的“软件牢笼”，以及一场针对二手车市场的、隐秘的“算力收割”。

先说第一点，所谓的“软件增值”是个伪命题。报告里大肆宣扬特斯拉能通过OTA升级让车“常用常新”，听起来很美对吧？

但我告诉你，这恰恰是它残值最不稳定的“命门”。

过去一年，特斯拉向老车推送了超过64次OTA。乍一看是福利，但你想过没有，每一次更新，都让你的车更深地绑死在那套封闭系统里。你的车机、你的控制逻辑、甚至你的座椅加热，都在逐渐变成一个“云端授权”的功能。一旦服务器那头动动手指，你手里的车就可能变成一台“功能缺失”的躯壳。

这根本不是增值，这是“软性绑架”。它把汽车的硬件价值，偷偷置换成了需要持续付费、且可以随时收回的“服务订阅权”。

再说第二点，你们只看到Model 3保值率84.38%的数字挺高，却没看到它比去年已经下降了近一个百分点。而整个纯电轿车榜单，除了几款新面孔挤进来，几乎所有连续上榜的车型，保值率都在下滑。

这说明了什么？

说明在二手车商越来越精明的估价体系里，新能源车，尤其是智能电动车，正在被贴上“高风险资产”的标签。

核心原因就是技术迭代太快，而且完全不透明。今年号称“全栈自研”的智驾芯片，明年可能因为算法架构一变，在老硬件上就跑不动了。今年引以为傲的电池管理系统，明年可能因为新电池化学体系的应用，导致旧车型的电池健康评估模型全部失效。

二手车商不是傻子，他们面对一台电子元件占比超过50%、核心功能依赖远程更新的“轮上电脑”，根本没法用传统方法评估其三年、五年后的残值。所以，他们只能用最保守的策略：只认市场保有量最大、流通最快的牌子，然后，把未来的不确定性折价，狠狠地折在收购价里。

这直接导致了现在新能源二手车市场一个奇葩的现象：一边是特斯拉、比亚迪等头部品牌凭借巨大销量，维持着相对好看的保值率数字；另一边，是大量产品力不俗但销量规模不够的二三线品牌车型，在二手市场遭遇“脚踝斩”。

一位从宝马换到特斯拉的车主分享说，朋友买的同级其他电车，“如今二手售价却不足特斯拉的一半”。这话听起来是为特斯拉站台，但我品出的全是寒意：这说明我们的市场，还远未建立起一个基于产品本身长期价值的、健康透明的评估体系。

整个行业都在狂奔，追逐更大的屏幕、更炫的激光雷达、更快的芯片。但几乎没人停下来，为三年前、五年前买下我们产品的用户，想一想他们手里的车究竟还值多少钱。

我们像制造快速消费品一样制造汽车，却要求市场像对待收藏品一样为它保值。这逻辑，本身就很荒唐。

那些欢呼特斯拉夺冠的人，本质上是在欢呼一种垄断的成功——销量的垄断、用户数据的垄断，以及最终，对汽车生命周期价值解释权的垄断。

当一辆车的价值不再由它的钣金工艺、底盘调校、发动机平顺性决定，而是由云端账号的权限、数据训练的进度和厂商的“OTA施舍”频率来决定时，我们每个人手里的车，都只不过是一串随时可以被修改、被贬值的代码而已。

所以，别再为那份保值率报告欢呼了。

真正值得思考的，不是谁拿了第一，而是为什么在我们这个号称全球最卷、最智能的新能源市场，一辆车的长期价值，竟然变得如此脆弱和不可预测？

当“保值”的基础不是可靠，而是“被绑定”，这真的是我们想要的未来吗？