引言：都在嘲讽李斌是在“玩火自焚”，结果到了2026年，谁成了最大的笑话?

兄弟们，把那些软塌塌的通稿和被充值过的话术都给我扔一边去。

现在是2026年1月，刚刚过去的那个2025年12月，汽车圈发生了两件足以载入史册的大事，把这帮所谓的行业分析师的脸都给打肿了。

第一件事，国家发改委和能源局联合发布的“十五五”能源规划前瞻细则里，把“车网互动(V2G)”直接定调为国家级战略基础设施，地位甚至排在了单纯的充电桩建设之前;第二件事，就是那个曾经被无数人吐槽“烧钱无底洞”、天天盼着它倒闭的蔚来(NIO)，也就是我们李斌总，反手甩出了一张极其炸裂的成绩单：BaaS电池租用服务年收入突破60亿，而且手里实打实管理着35GWh的电池资产。

这就好比什么呢?

这就好比全班同学都在笑话隔壁小李是个败家子，为了玩游戏买了满屋子的显卡，结果人家摇身一变，在AI时代成了算力租赁中心的包租公，躺着数钱。

以前大家都觉得换电是“脱裤子放屁”，是沉重的重资产包袱，现在一看，好家伙，这哪是卖车啊?这分明是披着车企外衣的“国家电网编外特勤队”!

你看那个刚上市交付不久的行政旗舰ET9，或者是正在满大街疯狂走量的乐道L60(Onvo L60)，甚至那台刚发布的精品小车萤火虫(Firefly)，满大街跑的已经不仅仅是交通工具了，那是一个个行走的储能宝，是会赚钱的移动理财产品。

这蔚来啊，到底是“傻人有傻福”，还是早在几年前就给咱们布下了一个看不见的惊天大局?

今天咱就用这最毒舌、最犀利的眼光，把蔚来这层“用户企业”的温情面纱扒开，看看那冰冷的电池壳子下面，到底藏着什么样的资本阳谋。

手握35GWh电池容量，蔚来究竟是在造车，还是在修一座“看不见的电力长城”?

很多人看到35GWh这个数字可能脑瓜子嗡嗡的，没什么具体概念，心里犯嘀咕：不就是电池多么?

多能多到哪去?来，咱们把算盘拿出来敲一敲。这35GWh大概相当于50万辆搭载75kWh电池包的车，或者说，这相当于一个中型城市好几天的全社会用电量总和!

这哪里还是什么车企的数据，这分明就是一座分散在全国各地的巨型蓄水池。

这就是我们要聊的核心因果：为什么蔚来能在2025年底到2026年初这个时间节点，突然展现出这么恐怖的能源统治力?你得回看两年前，也就是2024年的光景。

那时候大家都说150kWh半固态电池是期货，是李斌画的饼，结果蔚来硬是顶着巨亏的压力把150kWh超长续航电池包推向了商用，虽然一开始只能日租不能买，但这步棋走得那是相当阴险且精明。

到了2026年这一刻，这些流通在换电站里的高密度电池，其实根本就不是为了让你的ET7真的每天一口气跑1000公里——那是网约车司机才干的事儿——它是为了在这个巨大的“电网博弈游戏”里拥有更多的筹码。

就在2026年1月初，这几天北方不是搞了个极寒天气预警吗?

电网负荷激增，眼看就要拉闸限电。如果是几年前，这可能意味着部分区域工厂停工、小区供暖不足，大家得裹着棉被抖腿。

但现在发生了什么?

蔚来的Gen 4和最新的Gen 5换电站，就像一个个听话的水库闸门，瞬间开启了“反向输电”模式。

这里面的技术逻辑贼硬核：每一座换电站都在实时监控电网频率。

电网负荷高了，电价贵的时候，换电站里的那几十块电池立马停止充电，甚至反向把电卖给电网;等到半夜大家都睡了，风力发电多得没处用、电价便宜得像大白菜甚至负电价的时候，这35GWh的巨兽就开始张开大嘴疯狂“吸电”。

根据内部流出的小道消息，光是这波寒潮操作，蔚来能源(Nio Power)通过峰谷电价差赚的钱，就够给几千个车主免单换电费了。

你以为李斌是在搞慈善?建了几千座换电站是为了让你并没有补能焦虑?别逗了，那是那是顺带手的事儿。

这就是典型的“项庄舞剑，意在沛公”。

35GWh的电池规模，意味着蔚来实际上已经拥有了一个分布式的“虚拟电厂”。

当别的车企，像什么丰田大众，还在为每辆车怎么省下两百块钱线束成本抠破脑袋的时候，蔚来已经跳出了造车的低级趣味，开始赚能源流转的差价了。

这就像是你还在那是死磕卖手机能赚多少硬件利润，人家苹果已经开始收那30%的App Store“过路费”了。

这就是格局的差距，也是为什么我说这压根不是造车，这是在修一座看不见的大坝，只不过这水坝的水，是流动的电子。

你说这恐怖不恐怖?

年入60亿的账本里，BaaS真的是割韭菜的镰刀，还是被误解的“超级移动矿山”?

聊完那高大上的技术，咱们来点俗的——钱。

蔚来凭什么靠管理电池年入60亿?

是不是又把手伸进咱们车主的口袋里掏钱了?你要是真以为这60亿全是车主交的BaaS月租，那可真是太小看资本家的手段了。

这60亿里面，BaaS订阅费虽然是大头，但增长最猛的，居然是所谓的“电池资产全生命周期价值”。

咱们得把这个所谓的“移动矿山”好好拆解一下。

早几年，大家喷BaaS喷得体无完肤，觉得每个月交钱，车电分离，最后车不是完全属于自己的，感觉像是在给地主家扛长工，是个无底洞。

哪怕后来推出了“买断政策”，很多人还是心里没底。

但是你看2026年的数据，随着乐道L60的全面铺开，以及那个用来走量的萤火虫品牌的加入，大量的电池流入了这个巨大的循环体系。

这里面藏着一个很多人都没看懂的关键增量信息：电池的阶梯利用。传统的电动车，电池用了八年十年，衰减到80%以下，对车主来说就是废铁一块，续航打折腿短得要命，换新的吧太贵，卖车吧残值不如废铁。但在蔚来的体系里，这都不是事儿。你手里那块所谓“健康度低”的电池，根本不会烂在手里。

通过蔚来的云端BMS监控系统，这块电池会被换电站自动“降级”处理——它可能不再适合装在一辆全新的行政旗舰ET9上跑高速，因为那时候你需要高性能输出;但它会被自动调度，甚至通过换电站的自动化设备，给一些短途需求的乐道L60，或者是城市代步的萤火虫小车使用。

再不济，它就留在换电站里做一个安静的“储能砖块”，给电网削峰填谷。

而且，别忘了那个“蔚能”电池资产公司。

他们现在的玩法是：把电池从车身上剥离出来，变成了一种金融理财产品。

这35GWh的电池，实际上就是一座巨大的、移动的金属矿。

咱们算一笔账，2026年的碳酸锂价格虽然稳住了，但镍、钴这些战略资源依然是硬通货。这里的矿，不仅是物理回收的残值，更是它作为“容器”的交易价值。车主在睡觉，你的电池在换电站里“打工”赚钱。晚高峰一度电差价可能达到1块钱，你想想这35GWh能吞吐多少次?

这一进一出，中间的差价就是纯利。

这哪里是割韭菜?这分明是带着车主这帮韭菜，一起去割电网的羊毛!这60亿，就是这么硬生生从能源市场里扣出来的。这时候你再回过头来看，当初那些硬要买断电池的用户，是不是觉得自己有点亏了?毕竟电池在你车上就是个消耗品，而在蔚来手里，那就是个生钱的机器。李斌这算盘打得，是不是连在火星忙着种土豆的马斯克都得给个赞?

当所有人都以为是“摆烂”才搞合纵连横，这背后的品牌阳谋到底谁赢了?

这事儿咱们得往深了挖，挖出点带血的真相来。

你说既然蔚来搞换电这么赚钱，为啥前几年其他车企都跟看傻子一样看着蔚来烧钱?

为啥只有蔚来这一个“憨憨”肯干这种又脏又累的重资产基建活?

你看前两年，也就是2024年、2025年那会儿，长安、吉利、奇瑞、江淮，那一堆车企大佬，突然像下饺子一样纷纷宣布加入蔚来的换电联盟。

当时网上那帮键盘侠怎么说的?

“哎呀，这帮传统车企没招了，电车卖不动只能抱团取暖”，“蔚来快不行了，找干爹救命分摊成本呢”。

现在到了2026年，你再回头看看这波操作，脸疼不疼?

这哪是什么“抱团取暖”，这分明是蔚来搞的一出顶级的“品牌阳谋”，也就是商业教科书里著名的“我要定标准，你们来交过路费”。

到了2026年，你会发现高速公路上那些标着“换电联盟”logo多得第四代、第五代换电站，长安的深蓝S07新款、吉利的银河E8改款、乐道、萤火虫，大家排着队进进出出。

表面上看，蔚来好像失去了“护城河”，尊贵的蔚来ET7车主以前那种专属感没了，得跟十几万的车一起抢换电站(虽然现在已经有了VIP插队通道)。

但实际上呢?每一辆进入这个换电体系的他牌车辆，都在为蔚来的那60亿添砖加瓦。

为什么其他车企当年“认怂”了?

因为到了2026年，建设独立的高压超充网络成本已经高到离谱，而且电网扩容的审批比登天还难。

变压器容量就那么大，你一家车企想自己建桩，电网局长理都不理你。

这时候蔚来拿着已经建好的几千座站、拿着现成的35GWh储能网络站出来说：“哥们，我有现成的插座，我有现成的削峰填谷指标，你要不要进来搭个伙?你也别重复造轮子了，咱一起把电池包的尺寸标准给统一下来。”

这招太狠了。

这就是用物理基础设施的壁垒，硬生生把竞争对手变成了自己的“客户”。

你以为吉利、长安想把命门交出去?

没办法，这就是当时的形势，如果不跟进，就要面临巨大的基础设施落后风险，谁让蔚来当年头铁，真的把这块硬骨头啃下来了呢?

结果是什么?

结果就是蔚来不再是一家单纯卖车的公司，它成了电动汽车时代的“中石油、中石化”。

它掌握了电池流通的标准接口、掌握了健康度的大数据霸权。

就算2026年蔚来汽车本身的销量没跑赢比亚迪或者特斯拉，那又怎么样?

你只要在这个换电网络里跑，你就得给蔚来交钱，这叫“睡后收入”。这才是这35GWh背后真正的杀招——不仅仅是赚钱，更是控制权。

都2026年了，为什么还有人在问BaaS到底值不值这个“坑”?

我知道看到这儿，肯定还有那帮杠精网友要在评论区开火。

既然咱们要真实，那就来看看这几个也是醉了的、最具代表性的灵魂发问，看看到底该怎么回怼，怎么给这些旧思维做个“开颅手术”。

网友质疑1：以后这电池都不是一手全新的了，那我买新车不是亏大了?

凭啥我花几十万买个ET9，出门就给我换上一块被人用了两年的“旧电池”?

我的观点： 说实话，持有这种观念在2026年真的该入土了。你现在去加油站加油，难道还要问这油是不是刚从沙特地底下抽出来的“一手油”?只要这油能让你车跑起来，别把你发动机毁了不就行了吗?在这个BaaS体系下，电池的所有权和使用权是彻底分离的。你买的是车身，租的是能量。蔚来那套基于大数据的BMS系统如果连电池健康度都兜不住，连这点安全隐患都排查不出来，它那个60亿的生意早就崩盘了，还会等到你去投诉?既然你选择了BaaS或者换电，你在乎的应该是“随时有电”，是3分钟满血复活，而不是纠结这块电芯是不是处女座。如果你非要有洁癖，那你买断自己在家里慢充呗，也没人拦着你当个守财奴，但这就不耽误人家利用流通赚大钱了。

网友质疑2：那这换电站多了，电费是不是得涨价?

毕竟羊毛出在羊身上，蔚来能赚60亿，是不是都在宰我们?

我的观点： 这个逻辑正好反了，典型的被迫害妄想症。

蔚来这60亿能赚到手，恰恰是因为它能在电网低谷的时候便宜拿电，甚至那是电网倒贴钱求它拿电。

这就跟那个倒腾海鲜的贩子一样，低买高卖。

对于C端用户，换电费用的波动其实被蔚来的“服务费一口价”或者各种无忧套餐给平摊了。你看2026年的数据，随着V2G的大规模应用，用户的补能成本反而是可控的。真正被“宰”的是那些不仅没建储能，还要在夏天晚高峰跟工业用电抢负荷的普通800V超充站，那服务费涨得才叫一个酸爽。蔚来是在用这35GWh的电池包替用户在这个充满波动的电力市场上做“对冲”。你不懂金融没关系，你会用就行了。

网友质疑3：如果未来电池技术再突破，比如说丰田喊了二十年的全固态真的一夜之间白菜价了，这35GWh的液态/半固态旧资产不就成负债了吗?

我的观点： 这话说的，好像全固态出来就不需要充电似的，好像物理学定律都不存在了似的。

技术的迭代是渐进的，不是像那个二极管开关一样“啪”一下就换天了。

即便2030年全固态真的普及了(大概率还得等)，现有的这些半固态、液态锂电池依然是极佳的储能介质。

那时候，这些电池可能不再作为动力电池跑在路上，而是成规模地退役到某个深山老林的大型储能电站里继续发光发热。

记住一句话：能量载体可能会过时，但储存能量的需求永远不会过时。

这也是蔚来手里攥着的这张“移动矿山”最稳的底牌，哪怕以后车不卖了，这几万吨的电池材料拆解了卖原材料，都能让财务报表那个季度扭亏为盈。

结语

回过头来看，2026年的蔚来BaaS和这35GWh的庞然大物，给所有在这个行业里混日子的观察者上了一课生动的“长线投资学”。

从当年的“最惨的人”，到现在的“能源大亨”，李斌这帮人确实挺“头铁”的。

他们赌对了一件事：电动车的终局根本就不是车，车只是个终端，终局是能源网络。

这年入60亿的背后，是无数次被嘲讽、被看衰后的绝地反击，也是无数真金白银砸出来的血路。

现在的市场博弈已经很清楚了：单打独斗造车的时代结束了，如果你手里没有掌握能源分发的话语权，你哪怕车机做得再像手机，底盘调得再像飞毯，你也依然是在给电网打工，给掌握插座的人打工。

而蔚来，只不过是比别人早走了这该死的五公里，甚至不惜把自己搞得满身泥泞。

但这35GWh的“移动矿山”能不能一直挖到2236年?

这还得看这套商业模式能不能抗住下一波技术大爆炸的冲击。

但至少在今天，在2026年这个冬天，蔚来确实是用一种极其硬核、极其嚣张的方式，告诉了所有人：别光盯着四个轮子，最值钱的东西，往往在底盘下面那层你看不见的生意里。