马年首个雷声震撼！耗尽五百亿，“中国宝马”依然崩塌-有驾

2026开年，车市突然被一声震耳欲聋的雷声惊醒，那出在欧洲碰撞测试中击败宝马、玛莎拉蒂的观致车，如今却正式进入破产审查阶段。这家投入了500亿、云集宝马前专家和MINI设计总监的“中国宝马”，最终只挣扎出了350亿债务、超过三千条风险提示，还有那座价值九亿、卖不掉的工厂。

从技术封神变成资本屠宰场的牺牲品，观致用了16年时间，演出了一出中国造车史上最荒唐的烧钱闹剧。这么一想，观致到底犯了啥错误？走到今天，冤不冤？

巨额投入竟成荒唐一梦

追溯到不久前的2025年12月22日，苏州中院公布的破产审查立案公告，标志着这场耗费了500亿巨款的高端造车白日梦彻底破灭。

五百亿到底意味着啥？这数字大得吓人，足够在咱们祖国大地上建起上千家的豪华4S店，或者养活一支国际一流的研发团队，钻研十年也不为过。

可一旦这五百亿真金白银都灌入了观致的“血管”，迎面而来的却不是丰收的果实，而是31项令人咋舌的股权冻结，超过350亿的封存资金，以及在厂区里被尘土覆盖的那台台精密机械。

特别搞笑的是，这家曾经敢跟宝马叫板的公司，现在关联的风险提示居然超过了3000条，连欠税的额度也快逼近亿元大关。

此刻的观致，早就不再是“国产之光”那派头了，据苏州市中级人民法院的立案信息显示，观致汽车因为偿还不了货款，被供应商申请破产审查，累计被执行的金额已经高达39.5亿。

曾经投入了80亿真金白银在常熟建的工厂资产，如今在拍卖场上变成了“挥泪大甩卖”的景象。一拍的估值一下子砍了一半，降到15亿，到了二拍时，起拍价竟然低于9亿。这种从高空掉到泥潭的凄凉局面，无情地揭开了这场造车运动中最令人叹息的遮羞布。

当那些讨薪和维权的债主怒气冲冲地包围工厂，许多被拖欠货款的配套厂商绝望地叹息时，外头才意识到，所谓的“德系工艺”早就被堆积如山的债务彻底侵蚀掉了。

消费者满心期待地观察，却发现不再是充满激情的动力底蕴，而是一张写满了欺骗的空头支票。资金消耗率高出同行16倍，结果却连一辆按时交付的成品车都造不出来，这就是观致为马年汽车市场带来的最荒唐的开场白。

顶级基因败给自断经脉

这次的崩塌绝对不是毫无预兆的意外，回头看观致的发展历程，就像是一场漫长又充满自我毁灭倾向的高端角逐。

2013年日内瓦车展上，观致3一亮相，就凭借在Euro NCAP碰撞测试中的表现，差点把宝马、玛莎拉蒂这些豪门品牌都比了下去。那会儿的它，骨子里就带着名门血统：底盘调校找的是宝马前期的专家，外观设计则由MINI原总监亲自操刀。

可一到咱们本土上市，它就走上了一条有点偏激的路，搞了个“自我隔离”的玩法：为了彰显所谓的高端血统，居然把和奇瑞的那些营销关系全都砍断了，真是走了一步“危险”的棋。

这种“自以为清高”的做法，把全国各地打算买车的朋友都搞得望尘莫及，根本找不到入口。从2014年到2016年，观致连续亏掉了66亿，品牌的知名度也低得像在尘埃里爬似的。

在外界都觉得它已经走到尽头的时候，2017年，姚振华带着宝能集团66.3亿巨款大手笔地加入战局。那会儿，观致的员工还曾敲锣打鼓、欢天喜地地迎接这位“白衣骑士”，完全没想到这竟是噩梦即将降临的预兆。虽然到了2018年，销量在宝能入主后奇迹似的飙升到6.3万辆，看着像是枯木逢春似的。

可惜，事实比故事更让人心碎，那所谓的6.3万辆辉煌战绩，绝大部分其实不是通过市场终端流入普通百姓手中，而是左手倒右手，转到了宝能旗下的租赁平台“联动云”那里。

街头巷尾常能看到那些贴着黄白色彩的观致5，它们被随意驱使，遭受破坏，如同廉价的代步工具一样。姚振华的心思显然不在造车，他只是想靠观致的造车资格来扩展自己的势力。

他在全国范围内大肆吞并超过9000亩土地，打着建设“产业园”的幌子，实际上对真正的技术研发却投入有限。这种带有掠夺性质的资本夺取，已经把观致最后一点品牌影响力也榨干了。

错配的思维与消失的朋友

拥有世界级技术底蕴的观致，怎么会走到这般尽败的地步？归根结底，原因在于“笨拙的理工思维”与“残忍的资本本性”之间难以调和的矛盾。

创业刚起步时，观致一心想着堆砌昂贵的零件和组建豪华的团队，却忽略了汽车行业本质上是残酷的规模竞争。在合资品牌如日中天的年代，那11.99万的起步价，没有强大的品牌背书，即使产品再出色，也难免成空中楼阁。等到宝能时期，那种“去工业化”的投机心理，反倒把品牌的根基给掏空了。

看看2025年的车市，真正的宝马虽然销量下滑不少，但还能快速和华为、阿里合作，拼命扎根智能驾驶和控制技术，想找出路。而所谓的“中国宝马”，却只能在债务的泥潭里越陷越深，没啥新招。

观致的谢幕也就是说，一个铁的事实摆在那儿：在走向智能化的后半场，要想出头，单凭一款好产品不行。得像问界那样，有个“超级朋友圈”撑着，还得像极氪一样，对市场的动态灵敏得不能再灵敏。要是真只会在PPT前挥金如土，或者只是盯着土地证算账赚钱，最终的结局基本上就是被潮流甩在了后头，被这个时代淘汰得一干二净。