4.4 万台，这是赛力斯 2026 年 1 月的新能源车销量数据，其中问界系列贡献超 4 万台，同比大涨 140% 以上，速度之快，让同行都得抬头看看。仅用 46 个月，就从零跑到交付百万台，这成绩，在新势力里，真没几个对手能追上。
同一时间，能破 4 万台月销的，就赛力斯一个。小米受 YU7 热度带动，卖了 3.9 万台，理想、蔚来都在 2.7 万多徘徊。对赛力斯来说，这不仅是数字漂亮，更意味着它已经用力推开了高端化的大门。
行业竞争的赛道，其实一直在变。新能源渗透率超过 50% 后，大家都挤进存量市场，一边眼瞄着出海，一边盯着高端车型。曾经供应链谁强谁赢的时代过去了，比亚迪靠自产自销拿过冠军，后面理想也在盈利榜上坐进前三。但现在，高端化才是硬牌桌。
赛力斯在这一场牌局里，单车均价走得很稳。2025 年前三季度，从 28 万一路爬到 33.9 万，直接把理想和蔚来甩在同一档位区间。反观比亚迪、零跑、长安，还是抓着十几万的中低端市场不松手。更狠的是，2025 年 1-11 月份，国内 30 万以上车型市占率，赛力斯仅次于华晨宝马，和奔驰并肩，比肩 BBA 不再只是口号。
能“速通”高端副本，背后两根顶梁柱缺一不可：华为和张兴海。张兴海直言，“有了华为，宝马来了也没用”，而赛力斯高管更直白，问界的一切，离不开华为。
两家结缘是在 2019 年，签下全面合作协议。两年后，问界 M5 上市，随后 M7、M9 接连登场。2022 年，东风小康改名赛力斯，就像换了战袍冲锋。结果大家都看到了，问界 M9 直接冲撞了豪车市场格局。回头这一步不只是对的，甚至是必然。
不过，这段路可没表面那么轻松。2023 年是双方合作的第四年，赛力斯账面亏损已经累积 140 多亿元。钱都花哪了？一是研发，智能驾驶、新能源动力这些领域，没个真技术根本抬不起头；二是渠道，全国铺店、建设体验中心，2019 到 2025 年三季度末，销售费用砸了 486.4 亿元。说是孤注一掷，都不算夸张。
转折出现在 2024 年。那一年，赛力斯营收冲到 1389.4 亿元，同比翻了三倍多，毛利率也从 10% 出头飙到 26.15%，完成了漂亮的 U 型反转。更的是，斥资 25 亿买下了问界商标，彻底把品牌握在自己手里。
但即便没有产权悬念，华为的力量还切实存在着。鸿蒙智行旗下五个子品牌里，问界依然是绝对主力。2026 年 1 月，鸿蒙智行卖出近 5.8 万台车，问界贡献了七成以上。被质疑时的 M8，如今月均过万台，还在 35-45 万区间找到空位，与 M9 一起撑起豪华阵容。
品牌上的溢价，也换来了产业链上的强势。2025 年三季度末，赛力斯总资产 1215 亿元，其中现金类资产就有约 595 亿。往上游应付账款加票据 700 多亿元，而应收账款才 19.5 亿。这意味着，它用品牌和销量，把供应链资金牢牢握在自己手里，多出来的现金储备又可以反哺生产、研发。
这也直接反映在利润端。2025 年三季度，公司毛利率升到 29.38%，远高于长城、长安、比亚迪等竞争对手。重庆超级工厂更是背后的利器，自动化、柔性化生产，让 M8 和 M9 可以共线交付，新车上市就能迅速爬产能。
说到底，没有华为的赛力斯，很难有今天的问界；而当年选择赛力斯的华为，同样找对了人。如今，问界坐稳了豪华新能源车圈的座席，“五界”齐发之下，还没一款能真正替代它。
赛力斯的高端化路径已定，但能走多远，可能还得看未来两三年的市场变化和对手应对。你觉得，在豪华新能源这个赛道上，赛力斯会不会成为少数把 BBA 真正按在身后的中国品牌？
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