一边是开工率达到94%以上，日产22.4万吨的历史最高水平向市场倾泻而去；另一边则是厂家库存已经达到了123.58万吨，并且还在不断地往里面添加。
最神奇的事情是什么？卖一吨亏一吨，但是人们仍然在拼命地生产。
这并不是一个笑话。隆众资讯刚刚发布的数据中提到，在7月2日的时候，煤制固定床工艺生产的尿素理论利润为每吨-162元。气愤的人最多只有223块钱。计算一下，日产22万吨的话，一天要亏损多少呢？三千多万元打了水漂。
但是没有人停下来。开工率为94%，只有很少一部分人进行检修。
按照我的理解，“囚徒困境”发展到顶点就是：谁第一个减少产量就灭亡，大家都不减产也不算死亡。
价格已经承受不了压力了
7月9日数据中，陕西中小颗粒价格为1680-1740元/吨，下跌了20元/吨；内蒙古地区价格在1670-1850元/吨之间，下跌了10到30元/吨；黑龙江的小颗粒价格已经降到1850元/吨，并且还有可能继续下降30元左右。
山东、河南等主要产地的价格在1740元至1800元左右浮动。虽然这个数字不大，但是对于尿素的利润空间而言，这可是差之毫厘谬以千里的一刀肉啊！
更糟糕的是很多工厂不能直接降价，只能采取“暗降”的方式。山西、安徽、江苏、四川等地的厂家以降低价格来促进销售-。为什么下调呢？害怕公开降价会引起连锁反应，大家一起垮掉。但是这样的做法也表明了厂家心理防线已经崩溃的事实。
出口一根“救命稻草”能抓到吗？
目前市场上大家都在押注的一个赌局就是出口。
2026年6月份的时候，行业内流传着新一轮自律出口配额要落实的消息，总数量大约为200万吨左右，在六月至八月之间进行。一发布出来，期货市场的反应就非常热烈，价格也跟着涨了一波。
但是实际情况却是非常骨感的。到目前为止还没有看到任何实质性的出口利好消息。
是什么原因呢？尿素出口的压力并不是你想要就可以有的。配额和法检这两道大闸已经关上了-。商务部于2026年发布的出口许可证管理货物目录中，尿素名列其中-。海关检验环节其实就是政策调控的“水龙头”，你想快点出去就放水，不想要你就堵住-。
目前我国的政策方针就是四个字：保供稳价。你的国内价格都已经降到这个地步了，按照常理应该放开出口了吧？但是上面考虑到的是粮食安全、农民施肥的问题。面对着粮食安全这根红线的时候，化工厂的利益又算得了什么呢？
因此目前的情况就是：大家都清楚出路是解药，但是这颗药却不能吃。
产能过剩就是房间里面的大象
2025年的国内尿素产能将会达到8000万吨以上。到2026年还要有约600万吨的新建产能需要投产。
上半年产量为3218.8万吨，同比增加9.4%。是什么样的含义呢？也就是你拼命地去制造产品，但是市场的接受能力却跟不上你的生产能力。
那么对农业的需求又如何呢？夏天施肥已经开始，农资经销商进货的积极性也很高。但是肥料的总用量是一样的，并且持续的时间也不长。复合肥厂更加专业，需要的时候再买，用多少买多少，不会积压库存-。
工业方面的需求如何呢？三聚氰胺等下游开工率很低。整个需求端就相当于一个干海绵，很难挤出水分来。
期货市场的表现就是最好的证明
看下期货市场的情况。郑商所尿素主力合约年初为1768元/吨，4月27日最高达到2082元/吨的历史新高。那么接下来怎么办呢？一直往南走，永不回头。7月6日收盘价为1738.00元，而到了7月9日已经下跌至1741.00元。跌幅达16%以上。
期货是对现货的一种提前反映。资本要比实体企业更快地发展起来。
最可笑的事情发生了
你知道目前最奇怪的事情是什么吗？
价格下跌的时候产量就会上升，亏损越大产量就会增加。
煤制固定床亏损了162元/吨，气头亏损了223元/吨。从正常的商业逻辑来看，亏损就应该减少产量或者停工进行维修。但是实际情况却是——开工率为94%，日产量达到22万吨以上。
是什么原因呢？由于许多尿素厂都是国有企业，并且承担着保证供应的政治责任。由于固定的开支太大了，所以停产所造成的损失要比继续生产还要大一些。大家都押注于一个结果上，即如果我能熬过竞争对手的话，那么我就成了最后的胜利者。
这套逻辑在房地产行业里有，在光伏行业里也有，现在已经轮到了尿素上。
那么接下来的发展趋势又会怎样呢？直接说吧
从短期看，夏季追肥可以给价格打一个底，但是这个底很薄，就像一张纸一样。等到这一波追肥结束之后，如果缺乏实质性的利好消息的话，那么价格很有可能会继续下跌。
1700这个关卡能守得住吗？我觉得很难。
你的库存有123万吨，在那里被压着，日产量是22万吨，在那里顶着，出口配额是200万吨，在那里悬着却不能落实。三种压力叠加起来之后，厂家还敢提价吗？这是不可能实现的事情。
最让人担心的就是到2026年中旬的时候还要有新的生产线投产。供给不仅不会减少，而且会越来越多。
因此我得出的结论就是尿素行业的黄金时期已经过去了，在短期内不可能再回来了。
仍然在坚持的厂家有两种选择：一种是等待政策放松；另一种是让竞争对手先行失败。但是，在“保供稳价”这个大背景下，政策放水基本上是不可能的事情。那么就看谁的生命值高一些了。
“生死局”才刚刚开始。
评论区讨论：你认为尿素的价格到年底会降到什么水平呢？1600.？或者1500元/吨？亏损的企业为什么还要拼命生产呢？是想熬过去，还是把自己逼死了呢？
