特斯拉Q2交付量连续两季下滑,上半年销量锐减13%!

电动车市场寒风凛冽,行业龙头也难逃销量寒冬。

特斯拉Q2交付量连续两季下滑,上半年销量锐减13%!-有驾

特斯拉最新公布的2025年第二季度成绩单显示,全球交付量为384,122辆,同比下滑13.5%,创下公司历史上最大季度同比跌幅。这也是特斯拉连续第二个季度出现两位数下滑——第一季度交付量同比下降13%,至336,681辆。

上半年总交付量仅72.08万辆,较去年同期减少13.3%。这一数据意味着,特斯拉正面临自2015年以来首次年度销量下滑的风险5

01核心数据:产量高于交付,库存压力攀升

从生产端看,特斯拉第二季度总产量为410,244辆,超出交付量约2.6万辆。整个上半年已累计产生近5万辆“产交差”。

这一缺口导致库存天数持续上升。若延续此趋势,将对车辆定价策略和毛利率形成压力。

市场反应却呈现“反常”现象:尽管交付量低于华尔街普遍预估的39.4万辆,但因好于市场最悲观的35万-36万辆预期,特斯拉股价在数据公布后逆势上涨近5%

02车型表现:Model 3/Y独木难支,高端车型腰斩

  • 主力车型承压:Model 3/Y合计交付373,728辆,占总交付量的97.3%,但同比仍下降12%。这两款已上市近5年的车型缺乏重大更新,在竞品围攻下渐显疲态。
  • 高端车型崩跌:包含Model S/X及Cybertruck的“其他车型”仅交付10,394辆,同比暴跌50%。Cybertruck自2023年11月交付以来,因硬件和软件问题已被召回八次,严重拖累市场信心。

03区域分化:欧洲重挫,中国6月现回暖信号

  • 欧洲市场崩盘:5月特斯拉在欧洲注册量骤降27.9%,德国6月跌幅高达60%。北欧国家情况更严峻,瑞典、丹麦注册量跌幅超60%。
  • 中国初现曙光:上海超级工厂6月批发销量达71,599辆,实现2025年首次同比增长。但1-5月特斯拉在华市占率已滑落至7.6%,全年销量预计双位数下滑。
  • 美国支撑乏力:尽管相对稳定,加州Q1注册量仍年减15%。若美国国会取消,500美元电动车抵免政策,需求将雪上加霜。

04挑战重重:产品老化与政治风险叠加

特斯拉销量困境背后存在多重结构性挑战:

  • 产品线危机:Model 3/Y上市五年未换代,Model S/X更是十年老车;曾被寄予厚望的Cybertruck因质量问题未达预期。平价车型Model 2量产计划再度推迟,失去抢占市场的关键窗口。
  • 领导层争议:马斯克公开支持德国极右翼政党、与特朗普关系恶化,引发多地抵制特斯拉运动,品牌形象受损。
  • 补贴政策退坡:欧美市场电动车补贴面临削减,欧盟对中国产特斯拉加征7.8%关税,进一步削弱价格竞争力。
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05行业展望:下半年需破百万交付,华尔街谨慎观望

要实现与去年相近的全年销量(178.9万辆),特斯拉下半年需交付107万辆,平均每季53.5万辆——大幅超越历史单季最高纪录(2024年Q4的49.5万辆)。这一目标被分析师认为“挑战性极高”。

高盛虽将特斯拉目标价从285美元上调至315美元,但仍维持“中性”评级,强调其“中短期内面临艰难的基本面条件”。市场焦点转向7月23日的财报会议,届时特斯拉需给出可信的交付与盈利复苏路径。

特斯拉的销量困局,恰是全球电动车市场竞争格局剧变的缩影。当中国品牌凭借快速迭代和成本控制抢占市场,欧洲本土车企加速电动化转型,曾引领行业的特斯拉不得不直面产品周期与创新节奏的考验。

而在奥斯汀工厂完成的那次“全程无人驾驶交付”,能否成为其突围的钥匙?市场正等待马斯克给出答案。

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