王传福怕是要睡不着了，比亚迪2025年卖了460多万辆车稳居全球第一，结果净利润只有326亿元，远不及宁德时代营收少却净赚722亿元的成绩

王传福怕是要睡不着了，比亚迪2025年卖了460多万辆车稳居全球第一，结果净利润只有326亿元，远不及宁德时代营收少却净赚722亿元的成绩。

比亚迪2025年营收达到8039亿元，卖出460万辆车，每辆车平均只赚7000元左右，比去年还少了近三成。宁德时代营收只有4237亿元，不到比亚迪一半，净利润却有722亿元，赚的钱比比亚迪多一倍多，比例也高到18%。

比亚迪忙活整车，从挖矿做电池到组装卖车，全自己来，这种自己管一切的模式，花钱多，赚得少。电池部分比亚迪自己用得多，外卖只占两成，规模赶不上专干电池的对手。研发上比亚迪砸了634亿元，比赚的钱还多，基本一半利润都扔进去了。

国内市场打价格战，比亚迪降价补贴经销商，第四季度就花10到15亿元，卖车的毛利只有16%。那些10万块的秦和宋车型，勉强不亏本，就为了守住销量。宁德时代专攻电池，全球电动车电池份额近40%，干了9年头把交椅，储能电池也占30%，5年第一。

它不直接卖车，躲开价格战，和车厂签长期单子，能把材料涨价的压力推给别人，毛利稳在26%。业务简单，不用管组装车，产能用得足，96%都开工，成本分摊低，钱来得容易。

比亚迪收入八成靠卖车，受市场波动大，国内卖356万辆，没长多少，海外想打开路，得建厂铺店，又多花钱。宁德时代电池和储能两头拉动，电池部分营收3165亿元，长25%，储能出货翻160多倍，空间比卖车大。

比亚迪重投资，全球15个厂，从研发到卖，全链条砸钱，压力大。宁德时代厂少而精，产能772GWh，用了748GWh，固定开销摊薄，效率高。比亚迪推高端车如仰望和腾势，卖了40万辆，长一倍，但整体还是低价车为主，竞争狠，利润薄。

宁德时代靠新电池如超充款，满足不同需求，定价稳。整车行业赚得少，全球平均5到8%，电池技术活，赚15到20%。比亚迪规模换钱，宁德时代技术拿钱，不同环节。宁德时代2025年电池卖541GWh，算成套数约900万套，每套赚8000元，也就那样。

短期比亚迪冲销量，利润难涨，宁德时代订单和技术稳，领先继续。长期比亚迪海外和高档车可能加分，宁德时代也遇对手，格局会变。产业链位置决定价值，比亚迪全包协同，宁德时代核心把控，各有道。