8月22日，港股夜色微凉，东风集团股份突然抛出重磅消息，整个汽车圈都紧张起来了，新旧势力的对立感就在空气里。
当天刚刚公布2025年半年报，这家央企巨头就宣布要让岚图汽车以介绍上市的方式登陆香港联交所，还要同步启动私有化退市，这操作一出，投资群瞬间炸锅，大家都在琢磨葫芦里到底卖的什么药。
时间回到7月23日，东风集团和东风资管等岚图股东已经完成对岚图汽车的增资，这其实已经为后面的变局埋下伏笔，等到9月岚图的公司改制完成，棋盘上的每一步都变得清晰起来。
所谓介绍上市，说白了就是不发新股、不融资，现有股东手里的股票直接在交易所挂牌，这种操作不常见，陆金所控股之前用过，核心就在于快准狠，一下子把岚图从幕后推到港股的聚光灯下。
而退市私有化这步棋更耐人寻味，东风集团的控股股东和中小股东之间，一场关于现金对价和股权分派的博弈早已在暗中展开，央企的身份加上新能源的光环，谁都不愿意轻易退出这场游戏。
这场资本操作，看似简单，其实极其复杂，东风集团股份先把自己持有的岚图79.6691%股权按照持股比例分派给所有股东，岚图就这样“无中生有”地出现在港交所的新能源车企名单里，让人惊讶也让人佩服。
这一连串动作背后，核心逻辑其实很直接，东风要“轻装上阵”，切割掉传统燃油车的包袱，专心主攻新能源主赛道，毕竟在港股市场，新能源故事越来越吃香，传统业务反而成了估值的“累赘”。
2025年，港股市场的活跃度明显回暖，7月底数据显示，平均每日成交金额高达2437亿港元，比去年同期多了一倍还多，IPO集资更是暴涨六倍多，资本的温度和流动性为这场变革提供了极佳的舞台。
东风集团这次改革，既有政策导向的压力，也有市场倒逼的无奈，新能源时代来临，央企转型是大势所趋，谁也不想被时代甩下车，尤其是央企里的“大象”，要转身更需要破釜沉舟的勇气。
岚图汽车能被推上港股，背后是东风对其高成长性的认可，2025年1-7月岚图连续5个月销量破万，7月交付量更是突破12000辆，2024年全年交付总量85697辆，同比增长约70%，这份成绩单让人不得不高看一眼。
岚图的产品线也很有代表性，高端SUV、MPV、轿车三大类，岚图梦想家从2023年起就稳居新能源MPV第一梯队，7月上市的FREE+，仅15分钟锁单11000辆，直接挤进20-30万区间混动SUV销量TOP3。
更值得关注的是岚图与华为的合作，全新岚图知音、追光L、全尺寸大六座SUV都将在年内陆续上市，这一波新品潮放眼行业也是少见，市场预期极高，销量有望实现大幅跃升。
港股市场对于分拆独立上市的新势力总是充满热情，蔚来、小鹏、理想、零跑、赛力斯等都尝到了红利，岚图作为央企新能源第一股的身份更添想象空间，资本端的追捧几乎写在脸上。
东风集团选择用“股权分派+吸收合并”的模式，既避免了新股发行稀释股权，又保障了中小股东的利益，还让岚图直接进入成熟的新能源车企估值体系，这种“既要又要还要”的打法并不多见。
私有化过程中，东风汽车为其他股东不仅提供现金，还按比例获配岚图汽车股权，这种诚意方案很难让人拒绝，中小股东既能落袋为安还能持有“潜力股”，资本市场的反应也很直接，股价暴涨就是最好的回应。
站在产业链的角度，东风这次操作是一次破局，也是一场自我革命，卸下包袱、聚焦主业，用非上市公司身份更好地投入长期变革，是央企自我革新的典型样本，甚至可以说是一种示范。
岚图上市后，治理结构更完整，决策自主权更大，面对市场变化能更快反应，这对于一个处在新旧动能转换关键期的新能源汽车企业来说，意义重大，机制的焕新才是未来的竞争核心。
从技术维度看，岚图手里也有不少硬货，比如ESSA原生智能电动整车架构，覆盖高端车型尺寸，支持多种车型开发，零部件通用率高达85%，降低开发周期和成本，这套架构还可扩展、可升级，硬件接口预留充足。
除了ESSA，岚图还有全球首个L3级智能电子电气架构“天元智架”，把动力、智驾、车控、座舱全部集成到中央控制器，实现软件定义汽车，软硬件系统全部打通，真正实现快速迭代和安全体验。
今年8月22日，岚图又发布了岚海智混技术，全球首发智能超混800V技术，中大型混动车实现360-410公里纯电续航，综合续航超过1400公里，12分钟从20%充到80%，这在中国新能源领域算得上重大突破。
供应链上，岚图发挥产业链龙头作用，加快供应链近地化率，41%的近地化率为产业链稳定畅通打下基础，还和宝武钢铁联合研发高强钢，车门防撞梁首次用上2000MPa铝硅涂层，细节决定成败。
出海也是岚图的一张王牌，已经进入挪威、丹麦、荷兰、意大利等欧洲国家，还在中亚、中东、中南美加速布局，成为最快实现全球化的中国高端新能源品牌之一，国际化品牌形象逐步建立。
资本市场从来不只是企业的主场，更是“故事”的竞技场，瑞银证券高管的分析一针见血，港股上市有助于国际化品牌塑造、海外并购和资金募集，企业影响力和扩张力都将大幅提升。
从“产品市场”到“资本市场”，中国汽车的竞争维度已悄然升级，岚图上市的经济影响绝不是一家企业的胜负，更可能带动整个国有汽车板块的价值修复，让智能电动车全产业链优势从“量大”转向“质强”。
央企改革创新的风暴已至，东风集团的每一次动作都牵动行业神经，新旧业务的切割与融合，新能源主赛道的聚焦与扩张，背后是央企对高质量发展的集体焦虑与主动求变。
东风汽车作为国家经济的压舱石，不只是技术突破和产业升级的引领者，更承担着经济、政治、社会责任的多重使命，资本运作和体制创新是表象，深层逻辑是央企如何在变革中自我进化。
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