当市场普遍期待着新一轮降价潮时，一些车企却反其道而行之，打出了“只打价值战，不打价格战”的旗号。这让人不禁联想到经济学教科书里那个经典的“倒牛奶”故事——在销量下滑的背景下，车企宁愿上调部分车型价格，也不愿加入价格厮杀。这究竟是产业战略的主动升级，还是消化过剩产能的缓兵之计？
全国汽车经销商正面临着前所未有的生存压力。中国汽车流通协会发布的调查报告显示，2025年高达81.9%的汽车经销商遭遇不同程度的价格倒挂，其中51.5%的经销商倒挂幅度超15%。亏损比例攀升至55.7%，盈利比例从2024年的39.3%急剧收窄至23.5%。这意味着超过半数的4S店在赔本卖车。
然而，就在经销商陷入价格倒挂泥潭的同时，车企层面却呈现另一番景象。星途汽车在2026年成为首个公开官宣涨价的品牌，ET5车型210激光雷达智尊版价格上调5000元至16.49万元。官方宣传海报上赫然写着“只打价值战，不打价格战”。这种逆势操作，让不少消费者感到困惑——在销量下滑、价格战白热化的市场环境下，车企为何要选择涨价？
或许，答案就藏在产能过剩的冰山之下，以及“价值战”口号背后的多重面孔中。
汽车行业的产能过剩问题已经成为制约行业发展的结构性矛盾。根据数据，2024年中国汽车行业总产能约4870万辆，实际销量2693.8万辆，整体产能利用率仅59%，远低于健康水平（80%-85%）。这种产能过剩呈现出明显的结构性特征：传统燃油车产能利用率普遍低于50%，部分合资品牌产能闲置率超70%；而新能源车领域则分化严重，头部企业如比亚迪产能利用率达159.5%，特斯拉达92%，但尾部企业及规划产能利用率普遍低于40%。
国家统计局数据显示，2025年汽车制造业产能利用率为73.2%，同比小幅提升，但仍低于工业整体74.4%的产能利用率。这意味着实际产能远高于市场需求，大量生产线处于闲置或低效运行状态。据推测，燃油车产能至少3000多万辆，而新能源车已建成的2000多万辆产能大多为新建，油电转换仅消化了200万—300万辆的燃油车产能。
面对如此庞大的过剩产能，车企面临着艰难的选择：要么通过价格战消化库存，要么寻找新的出路。然而，持续的价格战已经让经销商不堪重负，全行业新车裸车销售毛利率（GP1）已下滑至-21.5%，豪华品牌更是深陷-26.2%的亏损泥潭。在这样的背景下，“价值战”似乎成为了一条看似更加体面的出路。
车企口中的“价值战”，在不同品牌身上呈现出截然不同的面孔。
以星途为例，这家在2026年2月销量同比下滑53.3%的品牌，却选择逆势涨价5000元。官方解释称，这5000元是智驾礼包的费用，包括地平线征程6P芯片、猎鹰700高阶智驾系统以及终身OTA迭代服务。品牌方相关负责人表示，本次调价虽有芯片涨价等供应链成本因素，但这并非核心原因。星途试图通过权益调整与配置升级的组合策略，将此前免费提供的智驾礼包转为收费项目，推动品牌从价格竞争转向价值竞争。
然而，这背后可能隐藏着更为现实的考量。随着汽车智能化程度提升，单车芯片用量从传统燃油车的500-600颗增至2000颗以上，车规级DDR5内存价格暴涨300%，DDR4涨幅超150%，单车存储芯片成本从约2000元飙升至4000元以上。成本压力可能成为车企转嫁负担的托词。
相比之下，比亚迪的策略显得更加多元。这家在2025年销售460.24万辆的车企，正在实施“技术普惠”战略，把高端技术拉到普通人的车上。800V高压平台如今已出现在10万级车型上，新一代刀片电池将能量密度提升至300Wh/kg，纯电续航正式跨入1000公里时代。云辇-C智能悬架、天神之眼高阶智驾系统，这些曾经百万豪车的专属配置，如今在十几万的车型上就能体验。
比亚迪的技术下放策略，表面上是让消费者以更低成本享受先进技术，实则是通过规模化效应降低生产成本，同时在高端市场打造品牌溢价。2025年，比亚迪一举包揽中国汽车市场车企销量冠军、品牌销量冠军，成为国内首家达成1500万辆新能源汽车下线的车企。
这两种策略反映了“价值战”的不同内涵：一种是直接涨价，通过附加服务和技术溢价提升单车利润；另一种是通过技术下放，扩大市场占有率的同时建立技术壁垒。但无论哪种方式，都暗含着消化过剩产能的现实压力。当“价值战”成为主流话语，我们需要审视的是：这究竟是战略升级，还是消化库存的缓兵之计？
中国汽车行业正站在一个关键的十字路口，“价值战”的成败将决定行业的未来走向。
如果“价值战”成功，行业将迎来健康的重塑。领先企业通过技术、品牌建立护城河，行业集中度将提升，形成稳定梯队的“健康竞争”。2026年政府工作报告明确提出要“综合整治‘内卷式’竞争”，运用产能调控、价格执法、质量监管等手段营造良好市场生态。这意味着政策层面已经开始引导行业从价格竞争转向价值竞争。
比亚迪的案例显示，通过技术积累和规模化效应，车企确实可以构建竞争壁垒。2025年吉利汽车核心归母净利润同比增长36%，总销量突破302万辆，海外销量达42万辆，多项数据创下历史新高。这种“高端品牌反哺主流市场”的飞轮效应，正在重塑中国汽车的价值链分工。
然而，如果“价值战”受挫，行业可能面临更剧烈的震荡。当价值提升不被市场买单，而库存持续高压，可能积累巨大的价格下行势能。2025年汽车行业销售利润率降至4.1%，创下历史新低，远低于下游工业企业5.9%的平均水平。这意味着卖一辆10万元的车，利润只有1800元。销量创新高，利润创冰点。
更为严峻的是，随着市场监管总局于2026年2月11日发布《汽车行业价格行为合规指南》，明令禁止低于成本销售、价格串通等不正当竞争行为，价格战的空间正在被政策压缩。但这也意味着，如果车企无法通过“价值战”获得足够利润，可能面临更大的生存压力。
行业的未来走向，取决于几个关键变量：宏观经济与消费信心的恢复程度、技术突破的真实普及速度、政策引导的精准性，以及企业创造真实价值的能力。当同行还在内卷价格战时，比亚迪已经在海外筑起护城河，2026年1月海外销量占比飙升至47.84%，德国市场同比暴涨超10倍。这种全球化布局，或许才是“价值战”的真正内涵。
“价值战”转型是产业在产能过剩背景下寻求突破的必然尝试，但其成色混杂，既是主动升级的渴望，也暗含消化库存的现实压力。车企坚持的“价值战”，究竟能带领中国汽车产业走向新的高度，还是最终会在库存压力下被迫加入降价大军，市场正拭目以待。
你觉得车企坚持“价值战”能成功吗？还是会最终被迫加入降价大军？
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