蔚来二季度 “止血” 见效！四季度盈利有戏？

看完蔚来2025年二季度财报，最直观的感受是：这家曾以“激进创新”标签示人的车企，终于找准了“规模增长与盈利平衡”的节奏，这或许是比短期减亏更值得关注的行业信号。

二季度蔚来交付7.2万台新车，推动汽车销售收入环比大增62.4%至161.4亿元，净亏损收窄26%至49.9亿元，数据背后是经营逻辑的根本转变。管理层不再追求产品线“广撒网”，而是将产能向全新ES8、乐道L90两款核心车型倾斜，甚至转移L60产能、推迟L80交付，这种“聚焦核心、放弃冗余”的策略，正是当前新能源市场“精耕细作”取代“野蛮生长”的缩影。

降本端同样可圈可点，营业费用环比降8%，研发、销售管理支出双降，“基本经营单元”机制落地更让各业务线聚焦投入产出效率。值得一提的是100度电池包标配策略，既拉低主销车型购车门槛至19万-23万元，又通过取消促销政策维持成交价与毛利率稳定，尽显经营理性。

看来，蔚来四季度冲击月均5万辆交付、剑指16%-17%整车毛利率的目标并非空谈。