每个人都说新能源车市场卷得不行，几乎卷出火星味儿了，可你有没有想过，在这堆堆围围的品牌厮杀里，小鹏是怎么个路数？8月19号新鲜出炉的二季度财报甩在桌面儿上，数据一行一行戳眼睛：净亏损变少，不但没赔太惨，还把交付、收入、毛利率、现金这些最要紧的指标玩出了历史新高。是不是乍一听觉得离“暴富”还远？不过回头看看，亏损能缩到4.8亿，这可比去年齐腰砍了一刀还多。去年同期呢，得，直接赔了12.8亿，一季度还剩6.6亿的豁口。这也算是慢慢往好走的路，至少没出大坑。
话说回来，到了2025年，他们甚至还定了个小目标——第四季度要挣钱。讲真，这种预期以前都只敢写PPT上。副董事长顾宏地话说得委婉，信心摆脸上：“我们不但要做大盘子，还得把赚钱水平搞上去。”听着挺有画面感，就像做菜，不止看锅里多少肉，还得有点汤底。
你再瞅瞅那数字，182.7亿的总营收，同比翻一倍多，125.3%的增幅，说出来都扎心，毕竟谁家不是营收高高低低如过山车？上半年收了340.9亿，还增长了132.5%。细掰掰，那些钱大部分都得感谢“小鹏车卖得行”。确实，卖车收入占大头，光二季度就收了168.8亿，同比暴涨147.6%，环比也涨了17.5%。
车是怎么卖上去的？一句话，新车交付量嗷嗷叫着涨。今年前六个月，一共卖出19.7万辆，同比猛增279%，一季度十万多台。这种数据丢哪都挺能打的。你说有人质疑，这到底是不是降价换来的堆量？现在谁家新能源车不打价格战？但说白了，除了拼价格，拼得还有优化成本和“车款搭配”那些小心思。
不过，小鹏最扎手的，可能还是毛利率上的文章。毛利率上去了，才有资格谈赚钱。今年二季度，小鹏的毛利率干到了17.3%，同比增长3.3个百分点，直接高到记录本儿上。汽车毛利率也到了14.3%，而且连续八个季度都没掉链子。业绩报表这东西嘛，一般人看着都是数字，小鹏自己估计比谁都清楚，这玩意才真相大白。
另外，有钱在手，总比靠想象好。小鹏账号上的现金储备，截止到6月30日，还剩475.7亿，比3月底又多了22.9亿。这数字放在行业里，也不全是随便糊弄的家底。换句话说，即使再烧钱一阵子，也能撑住。
产品线更是风生水起，说今年是“小鹏产品大年”其实不过分。2025款小鹏X9刚冒头，全新MONA M03 Max跟P7+超长续航Max一块儿往前冲。MONA M03交付11个月都能破万辆不说，Max版本在整系订单比例干到80%以上——这叫上帝都捧你的场。G7、P7，包括后头的那些Ultra版本，也都在赶着落地，每一个都像给数据池里添了把火。
P7作为旗舰，预售火热。何小鹏自己在电话会上放话说，新P7的小订数据让之前的所有车款都得靠边站。何老板的期待值也挺高，直接要抢进30万以内纯电轿车市场前三。目标直溜得不能再直了。还没上市，价格都没说，销量目标先挂出来。让人不免琢磨，老P7会不会被“自家兄弟”抢饭碗？媒体也忍不住给小鹏下绊，问了这个问题，可惜官方还没回音。
说到下半年，小鹏的王牌路数不是只有智能化和新车。四季度还准备大力推广自家“鲲鹏超电”，首车X9瞄准的就是市场天花板。何小鹏自己讲得坦荡——再做点普通增程车，没啥意思。毕竟哪家新能源现在不是死磕续航和补能？鲲鹏超电X9号称一脚油门干到纯电续航450公里，整体续航能飙1500公里。这个成绩单，直接奔着同类型里“续航王者”去了。不服的不服，你来算算啥叫“拉开差距”。
更重要的，是“快充”这活儿。何老板说得轻描淡写：“后头还会有一串超电车型，目标就是玩最长的纯电续航、最快的5C充电。”有数据撑底气，这种话一说出来就不一样。不是普通喊口号，而是拿真钢刀上阵。
当然，小鹏车能玩到现在，核心还得看AI和自研。何小鹏专门点出来，别家玩软件、玩硬件，小鹏玩的就是“软+硬”全堆栈自研。十年磨一剑，让你说这投入是不是有点重工业基因。你一些老司机都在讲“堆芯片”、拼算法，这回小鹏Ultra系列直接用自研AI芯片，一台车三颗“图灵AI芯”，算力干到2,250 TOPS，这件事儿说出来都带点科幻范儿。VLA+VLM大模型也都安排上，后续车型一步步接入。算上四季度新周期，官方话术越发有底气：“我们不只是做规模，更要过盈利‘自给自足’的日子。”
财报过后，资本市场画风倒有点有趣。8月19号港股低了1.85%，收77.05元一股，A股小波动其实不稀罕。美股倒像打了鸡血，最高涨将近6%，最终收盘还能涨5.3%。有人会拿这个当乐观信号，也有人说毕竟还没盈利，炒的人都胆儿肥。
回头拆解这些细节，你有没有发现，一条主线贯穿始终：小鹏的进阶路，不是光靠追新风口，也不是单纯玩“降价换量”。慢慢从亏损泥潭往盈利翘头走，靠的是扎实的产品策略、不断的技术升级，还有满屋子的现金储备，这可是比PPT上的愿景更能打的手段。
不过，最令人啧啧称奇的，还要数拼极限的决心。市场卷得再厉害，产品靠谱才是真正的护身符。你说四季度能不能盈利？没人敢打包票。可这些动作和数字，摆在现阶段，绝对不弱。新车型强势上天，智能化不落人后，现金弹药带着点“蓄势待发”的味道。
但说到底，新能源市场变数不亚于一锅麻辣火锅，啥配料都能冲上来一波。这一秒小鹏发力，下一秒友商又整出大杀器。技术比拼、价格拉锯、政策博弈，潮水再涨，翻船的、起飞的随时换位。至于未来小鹏能不能持续狂飙，谁也说不好，不过起码目前这盘棋没下死角。
很多人问，这台“鲲鹏超电”有没有冷启动期？会不会像当年的增程普及速度一样，半路折返？硬币还没落地，可也挡不住背后的玩家脑袋全嗡嗡作响。当然，技术路线牛不牛，只有大批车主用过才算数。纸面炫技说得天花乱坠，不如过两年销量、毛利双增长证明一切。
再说说AI这个事儿。大家有印象吧，十年前满大街都在喊智能，结果一只手能数出来真正做出成果的。小鹏这回发狠要把AI塞进智能驾驶，各路芯片、大模型都架在自己造的车上。不过，这也不能一味看趋势。怎么个落地、如何防呆、防故障、保障安全，也是老生常谈。毕竟AI再牛，消费者买账才是真的好。
总的说来，小鹏这波财报不光是财数堆起来的自信，更像是一种沉下心来，从大趋势和小细节同时发力的打法。再遥远的“盈利平衡点”，终归要靠一天天“卷”出来。风口大到能吹起一支独角兽，但骏马还得靠自个双蹄子往前蹬。新能源下半场刚吹哨，谁到底能活到最后，还真不光看谁起的快，关键是扛得住变天、挡得住压力，还能顺手带点创新性，给同行和自己点惊喜。
说到这里，你怎么看小鹏这阵子的发力？你觉得“鲲鹏超电”会带来新一轮搅局，还是昙花一现？留言唠唠，咱一起把瓜吃到底。
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