你知道1800亿人民币是什么概念吗？ 这钱能把一艘航母从头到脚造好几遍。 但全球第四大汽车巨头Stellantis，仅仅半年，就亏掉了这个数。 不是营收，是净亏损。 2026年2月6号，这颗雷炸了。
消息一出，市场直接懵了。 美股开盘，Stellantis的股价像坐了滑梯，一头往下扎，最多跌了超过26%。 收盘好歹拉回来一点点，还是跌了将近24%。 欧洲老家更惨，巴黎交易所里，股价一度崩了近30%，收盘跌去四分之一。 这可不是什么小公司，旗下有Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙这些响当当的牌子，一共14个。
亏了多少？ 222亿欧元，按汇率算，就是1804亿元人民币。 公司说，主要亏在2025年下半年，预计净亏损在190亿到210亿欧元之间。 这数字，比很多车企一年的总营收还要高。
公司首席执行官安东尼奥·菲洛萨出来说话了。 他没绕弯子，直说过去几年公司“太激进了”，高估了全世界向电动车狂奔的速度，搞出来的产品，消费者不怎么买账。 现在，得踩一脚急刹车，把战略调回来。
这笔天价费用，被分成了三块。 最大的一块，147亿欧元，是用来改产品计划的。 特别是在美国，新的排放法规来了，消费者的口味也变了，原来对纯电动车的乐观预期，被大幅砍掉。 最典型的例子，就是纯电动的Ram 1500皮卡计划，直接取消了。 在美国，皮卡是赚钱的王牌，这牌暂时打不出来了。
第二块，21亿欧元，用来调整电动车的供应链，缩减电池产能。 他们卖掉了加拿大NextStar Energy电池厂49%的股权，基本算是退出了这家工厂，和合作方韩国LG新能源，现在只剩下客户关系。
第三块，54亿欧元，是各种运营上的窟窿。 其中有41亿，是因为通货膨胀和产品质量问题，导致未来的保修成本预计要大增；还有13亿，是准备在欧洲裁员的赔偿金。 这222亿里，有65亿是需要真金白银付出去的现金，得分四年慢慢付。
投资者可不是慈善家，听到这种消息，第一反应就是跑。 股价的暴跌，是市场用脚投票的结果。 这不仅仅是数字不好看，更意味着市场对这家巨头未来的信心，动摇了。 从2024年开始，它的股价就已经跌跌不休，2024年跌了33%，2025年跌了18%，2026年1月又跌了12%。 这次222亿欧元的计提，成了压垮骆驼的最后一根稻草。
问题出在哪儿？ 根子就在电动化战略上。 前几年，全球电动车市场看起来热火朝天，Stellantis也砸下重金跟进。 但现实很骨感，他们的电动车，卖得并不好。 供应链成本居高不下，一些车型还曝出质量问题。 消费者用钱包投票，告诉它：你的东西，没那么吸引人。
为了稳住局面，公司不得不采取一系列紧急措施。 首先，2026年的股东分红，暂停了。 其次，要发行50亿欧元的混合债券，来给资产负债表输血。 对于2026年的业绩展望，公司也只给出了一个“低个位数”的调整后营业利润率目标，听起来相当保守。
战略上，开始了明显的收缩。 除了取消纯电皮卡，公司把重心重新摆回了更具现实收益的地方。 他们宣布，要在美国市场追加130亿美元的投资，主要用来升级传统燃油车型和扩建工厂，并且计划新增5000个工作岗位。 美国是Jeep和Ram皮卡的大本营，看来还是要先守住基本盘。
菲洛萨强调，电动化还会继续，但节奏必须由市场决定，公司不再进行“不切实际的规划”。 说白了，就是不再盲目烧钱赌一个不确定的未来了。 他们计划在2026年5月21日公布更详细的新战略，据说包括5款新车和19项产品动作。 其中一个被透露的点是，重新恢复Ram 1500皮卡上的HEMI V-8发动机选项。 这对很多迷恋美式大排量卡车的粉丝来说，可能是个好消息。
分析师们的看法分成了两派。 一派认为，新管理层果断“刮骨疗毒”，一次性处理历史问题，对长远健康是好事。 另一派则批评，这暴露了Stellantis本身产品竞争力不足，电动车卖不好，不能全怪行业，自家执行力差才是主因。 看看另一边，像比亚迪这样的公司，在电动车市场依然风生水起，对比之下，Stellantis的困境显得更扎眼了。
这次事件，就像给火热的汽车行业转型泼了一盆冰水。 喊了这么多年的“电动化革命”，其实路上遍布荆棘。 充电设施不足、电池成本、续航焦虑这些老问题依然在。 一家如此体量的巨头急转弯，说明这场转型，远比想象中更复杂、更艰难。 它不是在按剧本演，而是所有玩家都在黑暗中摸索，一步踏错，代价惊人。
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