当国内新能源车市在2026年初的寒意中瑟瑟发抖时，理想汽车创始人李想却在财报电话会议上抛出了一组令人瞩目的数字——2025年全年研发投入113亿元，创下历史新高，其中AI相关投入占比达到50%。这笔近60亿元的AI专项投资，在一个营收同比下滑22.3%、净利润暴跌85.8%的财报季显得格外刺眼。
数据显示，2025年理想汽车总营收为1123.12亿元，同比下降22.3%；归属于普通股股东的净利润11.39亿元，同比骤降85.8%。第四季度表现尤为疲软，营收287.8亿元，同比下降35%；净利润仅为2020万元，较上年同期大幅萎缩99.4%。车辆销售承压明显，全年交付量40.63万辆，较2024年的50.05万辆下滑19.3%。
与此同时，同行们正纷纷采取保守策略——部分车企在利润压缩下缩减投资，聚焦于短期降本增效，以求在残酷的价格战中维持生存。然而，理想却选择了截然不同的道路：将公司战略重心彻底转向AI，全力布局基座模型、自研芯片、具身智能和底层操作系统。
在传统汽车业务承受巨大压力的背景下，李想却坚定地表示：“我们不再是一家汽车制造企业，而是一家AI企业。”他甚至宣布，2026年将是任何有志成为全球AI头部公司的最后机会。这种在寒冬中逆势加码的“AI豪赌”，究竟是远见卓识的前瞻布局，还是可能分散资源、影响主业的危险冒险？
要理解这场豪赌的规模与决心，首先需要拆解这113亿元研发费用的具体流向。AI相关投入占比50%，意味着近60亿元的资金被定向投入到AI技术研发中，这种资源倾斜程度在传统车企中极为罕见。
核心技术自研的深度布局
这笔巨额投入首先流向三大核心领域：自研芯片、基座模型和全线控底盘。
在芯片领域，理想自研的马赫100芯片将于2026年第二季度正式量产上车。这款采用5纳米制程的车规级芯片单颗实际运行VLA大模型时的有效算力是英伟达Thor-U的三倍。全新一代理想L9 Livis将搭载两颗自研马赫100芯片，有效算力达到2560TOPS，是英伟达Thor-U的5到6倍。
大模型研发方面，理想以自研的MindGPT-4o多模态大模型为核心，已服务近150万车主，执行过数亿次指令。该模型专注于出行场景、座舱交互和自动驾驶等领域，与通用大模型形成差异化定位。在数据流架构支持下，模型与芯片深度融合，真正实现“自研算法+自研算力”的软硬一体化。
更为关键的是全线控底盘技术。全新一代理想L9 Livis搭载了全球首个“完全体”全线控底盘，包含线控转向、四轮转向以及全球首个全电控机械制动（EMB）。传统底盘需要等待驾驶员踩下刹车、液压建立压力，而全线控底盘可以直接接收来自大脑的电子信号，在毫秒级内完成制动指令。这套系统被李想称为“意念合一”的突破，为高阶智驾和具身智能提供了必要的执行基础。
从底层构建的技术栈
理想汽车AI研发的底层逻辑清晰可见：通过自研芯片解决算力瓶颈，通过大模型赋予汽车“理解能力”，通过全线控底盘确保指令的精准执行。三位一体的技术架构正在构建从底层硬件到上层软件的完整AI技术栈，为“具身智能”的真正落地打下坚实基础。
这种深度的垂直整合，与传统车企采购第三方方案的做法形成鲜明对比。也正因如此，研发投入才会如此高昂——每一块拼图都需要从零开始搭建，每一道技术门槛都需要巨额资金跨越。
技术投入的最终出口是产品。理想正在通过一系列创新产品，试图构建一个完整的AI生态闭环。这一闭环的核心由两大产品组成：理想AI眼镜Livis和全新一代理想L9 Livis。
AI眼镜Livis：随身智能助手
2025年12月3日，理想发布了旗下首款AI眼镜——理想AI眼镜Livis。这款产品镜架重量仅36克，典型续航达18.8小时，售价1999元起。看似只是一款智能穿戴设备，但其设计理念却体现了理想对AI生态的深度思考。
Livis搭载了第一视角闪电抓拍、开放式空间音频、AI理想同学，以及首个专为智能眼镜深度定制的LivisOS系统。理想同学AI助手可实现300ms唤醒，800ms完成端到端执行响应，已经服务近150万车主。
更重要的是，Livis深度集成了车控功能。上车轻触触控板可完成首次配对，后续自动连接。驾驶时佩戴墨镜款，用户能清晰查看HUD信息，还可使用FaceID。通过“理想同学”语音指令，无需操作手机，就能完成空调开启、方向盘加热、尾门控制等操作。
全新一代L9 Livis：具身智能的载体
如果说Livis眼镜是AI生态的移动入口，那么全新一代理想L9 Livis就是这一生态的核心载体。这款预计在2026年第二季度上市的产品，被李想称为“具身智能机器人的开山之作”。
除了搭载两颗自研马赫100芯片和全球首个完全体全线控底盘外，L9 Livis还配备了800V全主动悬架系统。其搭载的自研第三代增程器采用行业首创的AI智能模型，通过大量试验数据采集和训练，可以做到根据用户实际工况精确预测机油老化程度，实现3年/3万公里保养一次的超长保养周期。
最为关键的是AI能力的深度整合。当深夜行驶在郊区道路时，系统不仅能识别前方有个黑影，还能判断那是一个蹲下的孩子还是一个滚落的皮球，进而做出更符合人类直觉的决策。这种从“看见”到“看懂”的进化，是L9 Livis被称作“具身智能机器人”的重要原因。
“车+AI终端+服务”的生态闭环
通过Livis眼镜和L9 Livis的组合，理想试图构建一个无缝连接的AI生态系统。在这一系统中，汽车作为移动智能空间，眼镜作为个人随身智能助手，二者通过数据与服务实现深度协同。
用户佩戴Livis眼镜时，可以随时随地与车辆保持连接，无论身处何处都能控制车辆功能、获取车辆状态。而车辆则通过持续收集数据，为用户的AI助手提供更精准的个性化服务。同时，理想通过OTA升级、个性化内容推荐、智慧出行服务等，不断增强用户粘性和品牌壁垒。
这种生态闭环的最大价值在于，它将用户的体验从单一的驾乘场景扩展到了全天候生活场景，将理想汽车从一个“智能电动车制造商”向“移动AI解决方案提供商”进行了战略升级。
当理想孤注一掷地押注AI时，市场和行业正以复杂而矛盾的态度审视这一战略。支持者认为这是抢占下一个技术高地的必要之举，质疑者则担忧这可能成为一场代价高昂的冒险。
行业背景的鲜明对比
2026年的汽车行业正经历着深刻的调整期。多数车企因市场压力而采取保守策略——收缩投资、聚焦降本、优化现有产品线。新能源汽车市场大盘增量有限，但20万元以上中高端新能源车型区间竞争激烈，新车数量甚至等同于过去三年之和。
与此同时，存储芯片短缺危机正在冲击整个行业。2026年第一季度，车规级DDR5现货涨幅超300%，长协合同价上涨70%-100%。部分车企为控制成本，将LPDDR5替换为LPDDR4，虽短期不影响使用，却为后续OTA升级、智驾功能迭代埋下隐患。
在这一背景下，理想逆势加码AI的决策显得格外激进。当同行们都在为应对短期市场波动而绞尽脑汁时，理想却在为3-5年后的技术竞争下注。
市场反馈的分歧
支持方认为，理想的选择是面向未来智能驾驶终极形态、人机交互革命的必要布局。具身智能代表了AI发展的下一个阶段，提前布局将在下一轮竞争中占据先发优势。在智驾技术从“体验优化”到“认知跃迁”的分水岭上，必须通过自研技术构建真正的护城河。
质疑方则担忧这可能分散资源、影响主营业务。AI研发投入巨大且周期漫长，短期内无法提振销量，反而可能加剧财务压力。特别是在理想传统业务承压的情况下，将一半研发费用投入AI领域，被认为可能影响整车设计、制造、销售、服务等核心业务的投入。
资本市场的反应同样矛盾。“理想官宣下半年推出理想i9”、“理想现金储备超1000亿元”的词条一度冲上微博科技热搜榜前十，显示了市场对理想动向的高度关注。然而股价表现却并未同步向上，3月12日市值约为1518亿港元，较2025年7月冲高至124.5港元、总市值突破2600亿港元的高点回落明显。
核心挑战的严峻性
无论外界如何评价，理想都不得不面对几个核心挑战。
首先是技术实现难度。“具身智能”作为前沿领域，技术成熟度与可靠性仍面临巨大挑战。从概念到量产需要跨越多个技术门槛，任何环节的失误都可能导致整个战略的失败。
其次是资金持续性。理想汽车目前现金储备雄厚，截至2025年底现金及现金等价物等合计达1012亿元人民币。但这笔巨额且长期的研发投入对企业的财务耐力是严峻考验，尤其是在行业下行周期中。
第三是市场接受度与需求。消费者是否会为尚在演进中的AI生态买单？从2025款L系列的市场反映看，现阶段更多的用户认为硬件才是硬通货，AI还只是加分项而非必选项。AI眼镜Livis能否实现真正的“破圈”，也还存在不确定性。
最后是竞争态势。吉利汽车董事长李书福强调全域AI技术正赋能汽车产业全链路；蔚来李斌表示将在2026年加大AI领域的投入；小鹏汽车强调向全球物理AI科技公司转型；奇瑞汽车尹同跃更是以一句“AI要继续不客气”彰显决心。面对同样在AI领域深耕的其他科技公司与车企，理想的核心优势与差异化需要更加清晰。
站在2026年的门槛上，理想汽车正处在一个关键的十字路口。一边是传统汽车业务承压、销量增长乏力的现实困境，另一边是孤注一掷押注AI、试图跨越技术鸿沟的远大梦想。
李想制定的2026年目标——销量增长20%以上，意味着要从2025年的40.63万辆提升至48.76万辆以上。为实现这一目标，他提出了“3+2”战略路径：“3个核心策略”包括优化销售体系管理、推进以全新理想L9为首的L系列换代、推动纯电车型稳定上量；“2个辅助策略”为智能化升级与出海拓展。
在这五大策略中，智能化升级被赋予了特殊的意义。AI不仅是技术护城河，更是理想从“汽车制造企业”向“AI企业”转型的基石。如果一切顺利，2026年下半年推出的全新纯电旗舰SUV理想i9将进一步丰富纯电产品矩阵，而全新一代L9 Livis将成为具身智能的标杆产品。
然而，现实的残酷性不容忽视。理想i6虽然取得了一定成功，证明了理想品牌势能从增程成功延伸到纯电市场，但高端产品L9和L7近一年的销量下滑明显。曾经的“超级产品经理”似乎正在经历转型阵痛，从增程向纯电、从汽车向AI的两次跳跃同时进行，难度可想而知。
具身智能能拯救理想的销量吗？这取决于多重因素的交织。技术突破的速度、市场接受的程度、竞争对手的反应、资金链的韧性……每一个变量都可能改变最终的结局。理想的故事，可能正在为整个汽车行业探索“AI定义汽车”的新范式；也可能，成为一次过于超前的冒险，在技术黎明前耗尽最后一丝力气。
当李想将公司未来赌在AI上时，他是否真的找到了通向未来的钥匙，还是只是在寒冬中点燃了另一支可能很快熄灭的火把？
理想的这次转型，最终会是行业变革的先声，还是一次代价高昂的试错？
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