你肯定想不到，一家百年汽车巨头，一年时间能从赚近60亿美元，变成倒亏80多亿美元。 这不是财务魔术，而是福特汽车在2025年交出的真实成绩单。 利润同比暴跌239.17%，这个数字听起来就像天方夜谭，但它就白纸黑字地印在财报上。 夸张的是，仅仅在去年第四季度，福特就一口气亏掉了111亿美元，创下2008年金融危机以来最惨的季度纪录。 当你还以为这只是福特一家“水逆”时，环顾全球，你会发现几乎所有叫得上名字的传统汽车巨头，都在2025年集体“栽了跟头”。
梅赛德斯-奔驰，那个以三叉星徽象征豪华与稳固的品牌，2025年调整后的息税前利润暴跌了40%，净利润更是腰斩，直接缩水48.8%。 通用汽车的净利润同比下降了55.1%。 现代汽车的营业利润下滑了19.5%。
就连一向以“精益生产”和利润率高著称的丰田，也预计2025财年净利润将下降25%。 这已经不是个别现象，而是一场席卷整个传统汽车阵营的业绩“雪崩”。
那么问题来了，这些曾经风光无限、赚得盆满钵满的巨头们，到底怎么了？ 如果你去翻看他们高管在电话会议上的解释，会听到几个反复出现的关键词：关税、电动车、还有中国。
关税成了第一把悬在头顶的刀，而且落下的时机相当“精准”。 福特首席财务官雪莉·豪斯有点无奈地提到，公司在2025年12月下旬才被美国政府告知，一项关于进口汽车零部件的关税减免计划，生效日期被大幅推迟了。
就这一个“意外通知”，让福特在年底多掏了9亿美元，几乎让全年的关税相关成本翻了一番，总额达到约20亿美元。 这些成本直接啃食了像F-150皮卡这样利润最丰厚的业务线。
奔驰也在业绩报告中直言，关税是不可忽视的重大成本项。 丰田更是测算出，关税政策将直接拉低其全年营业利润约1.45万亿日元。 这就像一场突如其来的风暴，打乱了所有航行计划。
第二重压力，来自于他们自己曾经全力押注的电动化未来，但现在看来，这个未来有点“烫手”。 2025年12月，福特宣布了一项惊人的决定：对电动车业务进行大规模重组，并为此计提了高达195亿美元的特殊项目费用。
这笔钱大部分都在第四季度入账，直接导致了那111亿美元的巨额亏损。 说白了，就是福特承认，之前规划的一些大型电动车项目，比如某些电动SUV和皮卡，现在看来不赚钱也没市场，干脆砍掉，这笔“学费”先记上。
福特的电动车部门在2025年全年亏了48亿美元，公司预计2026年还得再亏40到45亿。 这可不是福特一家的独舞。 通用汽车也计提了大约76亿美元的电动车相关费用。
Stellantis集团（旗下有Jeep、标致等品牌）的处境更夸张，2025年下半年预计亏损190亿到210亿欧元，并计提高达222亿欧元的资产减记，原因是他们大幅下调了对全球纯电动车市场的预期。 这些天文数字般的减记背后，是一个冰冷的现实：全球消费者对纯电动车的接受速度，尤其是对大型电动车的热情，远没有这些车企几年前预想的那么乐观。
而第三重，或许也是最让他们感到寒意的一重压力，来自东方，中国市场。 这里曾经是这些跨国车企最大的“利润奶牛”，但现在却变成了竞争最惨烈的擂台。 2025年，奔驰在中国市场的交付量同比下滑了约19%，这是其全球所有市场中跌幅最大的。 福特在华的合资公司长安福特，销量更是从2024年的24.7万辆腰斩至2025年的9.94万辆。
抢走他们蛋糕的，是以比亚迪、蔚来、理想、问界为代表的中国本土品牌。 2025年，比亚迪全球销量首次超过福特，达到了460万辆。 更关键的是，中国品牌在电动化和智能化上的迭代速度快得惊人。
当你还在比较谁的发动机更平顺时，中国消费者已经开始讨论谁的智能座舱更流畅、谁的城区自动驾驶更靠谱。 在30到50万元这个传统豪华品牌的核心腹地，中国品牌的新能源车凭借更强的科技感和更高的性价比，发起了猛攻。 奔驰的销量下滑，很大程度上就是被这个价位的中国新能源车型分流了客户。
这种冲击是系统性的。 2025年，中国自主品牌在乘用车市场的整体份额已经接近70%，新能源汽车的零售渗透率更是达到了54%。 这意味着，在中国每卖出两辆车，就有一辆是新能源车，而且大部分是中国品牌。 跨国车企不仅燃油车卖不动了，他们仓促推出的电动车，在更懂中国用户、迭代更快的本土产品面前，也显得竞争力不足。
所以，当你看到福特巨亏、奔驰利润腰斩、一众巨头业绩跳水时，背后其实是三股力量拧成的绞索：突如其来的关税成本打乱了财务节奏；激进的电动化转型陷入僵局，成了吞噬现金的无底洞；而在最重要的中国市场，他们面对本土品牌的竞争，几乎全面失守。 这场百年汽车工业从未遭遇过的完美风暴，在2025年，给出了它残酷的答案。
全部评论 （0）