2026年2月26日，全球第四大车企斯泰兰蒂斯发布2025年度财报，全年净亏损高达223亿欧元（约合人民币1801亿元），这是集团自2021年成立以来首次遭遇年度亏损。日亏约4.93亿元的数字背后，是转型战略失误与业务调整的双重阵痛。
日亏4.93亿！斯泰兰蒂斯的亏损真相
从财报数据来看，斯泰兰蒂斯的巨亏并非来自日常经营的持续恶化，而是源于高达254亿欧元的特殊支出。这笔支出主要用于电动化产品规划调整、欧洲区人员精简以及保修条款优化等战略转型动作。
对比全球其他车企的同期表现，斯泰兰蒂斯的亏损幅度远超行业平均水平。即便大众、福特等车企在电动化转型中也出现亏损，但多集中在数十亿欧元级别，其亏损规模无疑给行业敲响了警钟。
汽车行业分析师指出：“单一车企年度亏损超200亿欧元，在全球汽车工业史上都较为罕见，这直接反映出斯泰兰蒂斯战略调整的紧迫性与被动性。”
除特殊支出外，汇率波动与2025年上半年的降价策略，也导致集团全年营收同比下滑2%至1535亿欧元。销量方面，全年卖出541.7万辆车，位居全球第四，但与前三甲的差距正在逐步拉大。
电动化转型踩坑：从激进到务实的急转弯
斯泰兰蒂斯曾在2021年提出2030年欧洲市场全面纯电化的激进目标，但2025年欧洲纯电汽车渗透率仅为19.5%，远低于集团此前的预期。这一误判直接导致多款纯电项目因技术短板、成本高企被迫搁置。
集团纯电车型的毛利率低至-2.7%，意味着每卖出一辆纯电车就会亏损。相比之下，特斯拉的纯电车型毛利率长期维持在20%以上，差距背后是电池供应链、整车集成技术的硬伤。为此，集团不得不叫停Ram1500纯电皮卡等重点项目。
首席执行官安东尼奥·菲洛萨公开表示，集团将围绕“客户选择自由”调整业务，允许消费者在纯电动、混合动力及内燃机技术中自主选择。这一转变，其实是对激进电动化战略的全面纠偏。
- 欧洲纯电渗透率不及预期，用户对燃油车仍有较强需求
- 纯电车型成本居高不下，技术成熟度不足导致盈利困难
- 基础设施不完善，充电难等问题制约纯电车型普及
合并后的“甜蜜期”已过？集团整合的隐忧
斯泰兰蒂斯成立于2021年1月，由标致雪铁龙集团（PSA）与菲亚特克莱斯勒集团（FCA）以50:50股比合并而成，初衷是整合两大集团优势，打通欧洲与北美市场。但四年过去，整合效果似乎未达预期。
集团旗下拥有14个知名品牌，涵盖玛莎拉蒂、Jeep、标致、雪铁龙等，看似品牌矩阵强大，实则存在资源分散、协同不足的问题。比如Jeep在北美市场主打硬派SUV，标致在欧洲专注家用车，两大品牌的技术平台并未有效共享。
合并后的协同效应未充分发挥，反而可能因为品牌过多导致决策效率低下。在电动化转型的关键时期，不同品牌的发展诉求不同，难以形成统一的战略方向，这也是集团陷入困境的重要原因之一。
全球车企转型启示：别让执念拖垮步伐
斯泰兰蒂斯的巨亏案例，给全球车企的电动化转型提供了深刻的启示：转型并非盲目跟风，而是要基于市场需求与自身实力稳步推进。过于激进的目标，反而会成为企业的沉重包袱。
对于其他车企而言，应平衡电动化转型与传统燃油车业务的关系，保留多动力选项以满足不同用户需求。同时，要加大核心技术研发投入，降低纯电车型成本，提升盈利水平，避免陷入“越亏越投，越投越亏”的恶性循环。
从长远来看，汽车行业的电动化趋势不可逆转，但转型之路并非只有一条。企业需要根据区域市场特点、用户需求以及自身资源，制定务实的转型战略，才能在激烈的竞争中站稳脚跟。
斯泰兰蒂斯的战略调整，或许能成为其摆脱困境的转折点。但能否重新找回增长动力，还要看其后续的执行力度与品牌整合效果，全球车企都在拭目以待。
Jeep、丰田、大众、奔驰、宝马
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