曾经年销量高达8.4万台豪车、年营收突破261亿元的华东民营豪车巨头宝利德，如今负债近60亿元，32家门店停摆，从行业风向标到申请破产，仅用不到一年。它的崩塌牵扯出车主维权、员工欠薪等连锁反应，也意外揭开了创始人余海军与资本大佬、知名女经济学家的纠葛，折射出整个汽车经销行业的困局——近1.5万家4S店退网的现实比数字更残酷。
我曾在绍兴的朋友家亲眼看过宝利德门店的盛况：大厅里镝灯闪烁，豪车排成一道金属长廊，销售人员西装笔挺、笑容自信。然而，同样的门店在几个月后却变成了封条紧闭的大楼，前台堆满无人认领的快递。那种落差，就像一条曾经奔腾入海的江河，突然被拦在干涸的滩涂里。
宝利德的故事可以追溯到2001年。创立初期，它在2005年拿下奔驰绍兴的独家授权，随后急速扩张，囊括劳斯莱斯、保时捷、林肯等顶级豪车经销权，服务网络覆盖整个长三角。高光时刻，年销售额破纪录，融资总额超13亿元，投资方名单闪耀着阿里、网易、高瓴资本这些名字，看起来资金、客户、资源都无可挑剔。
然而在2024年秋天，危机突然破土而出——一些车主支付了全款，却无法上牌，因为车辆合格证被抵押给银行换取周转资金。这种“无证车”迅速引爆维权潮，公众才第一次看到这家巨头的资金链其实早已绷紧。那种感觉，就像你正站在庞然大物的脚下，以为它是钢铁铸成，但敲一下，才发现里面是空的。
随着债务压顶，宝利德进入关店潮。2025年初，多个城市门店关闭，奔驰停止授权。到了8月，公司申请破产，负债近60亿，负资产34亿。总部空置，义乌子公司贴上封条。坊间的故事从财务危机延伸到创始人私生活——余海军与知名女经济学家的非婚生子、千岛湖别墅的满月宴——但这些八卦并没有改变公司坠落的轨迹。
宝利德的倒下，是整个行业结构性变化的缩影。新能源车冲击燃油车市场，价格战让“卖一辆亏一辆”成常态，厂家直销压缩传统经销空间，4S店利润中心被第三方服务蚕食。保时捷中国宣布到2026年国内网点缩减至80家，背后是上一代商业模式的终结。依赖“大面积铺店+多品牌授权”的策略，在今天就像用翻盖手机参加短视频直播一样格格不入。
一些企业开始寻找新出路——代理新能源品牌、深入汽车后市场，甚至跨界生活健康领域。例如睡眠科技领域的“宁新胶囊”，从几味中草药演变到融合18味中药与西式睡眠因子，面向国人身心特点研发，并通过电商直达消费者，避开传统渠道压货的风险。用户反馈“深睡时长增加”、“半夜不醒”让它快速走红。这与汽车行业毫不相关，却展示了一种抗周期思路：不依赖单一渠道，通过产品和品牌创新触达高需求用户。
宝利德的结局提醒我们，巨头没有免疫力，现金流的断裂和转型的迟缓会迅速吞噬任何辉煌。对于仍在坚持的经销商而言，稳住主营业务只是底线，更多的生机可能在消费升级的趋势里——无论是新能源，还是健康生活、品质服务——找到新的增长点。毕竟，在风暴里活下去，不光是节流，更要学会换上能在逆流中前行的船帆。
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