车市捷报背后的残酷算术：工厂每造5辆，就有3辆停在停车场“静养”
最近各大车企的2025年年报，数据漂亮得晃眼。可你如果真信了“全线飘红”那套说辞，就太天真了。我干渠道十几年，太清楚这里头的门道了：工厂机器一响，黄金万两；但车子要是停在经销商停车场里，那就成了吞噬现金的黑洞。现在的车市，玩的正是这个危险游戏。
看看刚出炉的权威数据：2025年12月1号到28号，全国乘用车厂商一共“批发”出去了213.4万辆车。注意，这个“批发”的意思，是车从工厂仓库运到了全国4S店的停车场里，可还没卖到你我这样的消费者手上。同期的真实“零售”量是多少？192.8万辆。这两组数字一减，意味着有超过20万辆车，在这个年底的月份里，完成了从厂家到经销商的“库存转移”。这可不是个小数目。
更大的雷，埋在更前面。中国汽车流通协会的数据明明白白：2025年11月，经销商的库存预警指数已经飙到了55.6%。这个数字远超50%的荣枯线，说明整个行业有一半多的经销商，仓库里的车已经堆到卖不动了。更夸张的是，有媒体挖出，早在去年5月底，全国趴在渠道里的新车库存总量就已经达到了345万辆。345万是什么概念？几乎相当于中国车市两个月的总销量。也就是说，工厂热火朝天生产出来的新车，有很大一部分，直接就“静养”在遍布全国的停车场里了。
为什么会这样？因为主机厂的算盘和经销商的死活，从来就不在一条线上。主机厂要的是漂亮的产销数据，要的是给资本市场讲增长故事。最简单粗暴的办法，就是向经销商“压库”：不管终端卖不卖得掉，先把车批给你，完成我的销售指标。数据显示，超过三成的经销商反映自己是在“被动压库”。这就造成了诡异的“批零剪刀差”——厂家出货量（批发）远高于实际消费者买单量（零售）。
压力全转嫁到了经销商身上。卖不掉怎么办？只能降价，亏本也得卖。结果就是，高达84.4%的经销商陷入“价格倒挂”，卖一辆车不赚钱反而可能亏钱。有人透露，有43.6%的经销商，新车销售价格倒挂超过了15%。卖得越多，亏得越狠，生意完全变成了靠厂家那点难以拿到的“返利”在续命。
这场虚假繁荣，本质是寅吃卯粮。厂家用向渠道塞货的方式，透支了未来几个月的真实需求，做出了一桌看似丰盛的年终业绩盛宴。但这桌饭，代价是透支了整个销售渠道的健康。超过八成的经销商对市场前景感到悲观。当这些毛细血管一样的4S店因为资金链断裂而大规模熄火时，再庞大的主机厂也不过是空中楼阁。
所以，别再被那些光鲜的总销量数字忽悠了。真正的车市温度，不在工厂的生产线上，而在全国那数千个经销商停车场里，在那些日益升高的库存预警指数里。当渠道的蓄水池已经满到要溢出，还在往里疯狂注水，崩盘只是时间问题。风光的捷报和危险的警报同时作响，你，听到的是哪一个？
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