特斯拉的市值一下冲到了1.63万亿美元，这背后有好几个推力。12月22日美股盘中，特斯拉股价最高冲到498.82美元，比上周四的纪录还高一点，差点就摸到500美元这个关口。虽然收盘时涨幅收窄到1.56%左右，报在488.73美元，但单单这个月，股价已经涨了近15%。市场上有人说，这波飙升有两个重要原因，一是马斯克薪酬案的逆转，二是FSD版图的继续扩大，分析师们也在不断吹风，看好它的未来走势。
前阵子，马斯克的薪酬案被特拉华州最高法院推翻了下级法院的原判，说取消560亿美元薪酬的决定太激进，原方案得恢复。马斯克在社交平台写了句感谢支持的话，很简短，但意思到位。其实早在2018年，特斯拉董事会和股东就批准了这套薪酬方案，当时总值大约560亿美元，里面设了12个业绩目标，他每完成一个，就能拿到对应的期权奖励。如今他在特斯拉的持股比例大概是13%。按路透和德新社的消息，这份薪酬的当前价值已经涨到1400亿美元左右。
更有意思的是，今年11月股东还给他通过了新的薪酬方案，最高能到1万亿美元。不过按美国媒体的说法，这新方案的业绩门槛很高，不是随便能碰到。但这说明投资者愿意押注他的愿景——把特斯拉从单纯的电动车厂，变成一家兼顾人工智能与机器人业务的公司。
在一些预测里，特斯拉的故事更加超前。上周末，美国投行韦德布什的一位科技分析师丹·艾夫斯就抛出了2026年的“五大乐观预测”，其中就包括特斯拉在自动驾驶出租车的扩张。他预计，到2026年，特斯拉会在全球超过30个城市推出机器人出租车，并进入Cybercabs的量产阶段。不管外界怎么吵，他觉得特斯拉会在无人驾驶竞争中拔头筹，还预测明年股价有望再涨26%。
国内有业内人士卢克林也给了个拆解。他觉得这个月特斯拉涨幅里的七成是“AI故事”带来的估值重估，剩下三成是资金轮动。他说Robotaxi的落地，让市场对特斯拉的估值模型从“车企”切到“软件+平台”，再加上空头回补、指数调仓，短期情绪就被点燃了。但根子里，是长期贴现率的下调在发挥作用。按他的算法，FSD渗透率每提升一个百分点，估值模型里就能多出来百亿美元的市值。目前的股价没到泡沫的程度，也不是纯情绪炒作。
说到FSD，上周末特斯拉在社交平台上放出消息，“FSD Supervised”的最新版本可以让车自己开到目的地，还能自己找车位停车，并配了视频解释。马斯克转发时让大家去试试，甚至在被问到阿联酋啥时候能用上，他回答可能下个月就行。
卢克林补了一句，阿联酋只是个样板。比如迪拜王储已经把自动驾驶写进2030年的交通计划，中东地区油价高、人口密度低、政策推进快，这些都让FSD非常好做推广。一旦跑通，沙特和科威特很可能就排队买单，用软件溢价争市场比卖车更快。而且当地富豪看重品牌，一旦体验到智能化，需求弹性可能比欧美还要猛。
顺带一提，美国旧金山上周末发生了大规模停电，谷歌Waymo的无人车服务被迫停掉，网络上还出现了无人车卡在路中间的图片。但在这个期间，用FSD系统的特斯拉还能正常跑。马斯克也提到，他们的Robotaxi没受到影响。
现在特斯拉在奥斯汀一带试跑不带安全员的Robotaxi，过去测试阶段是有监控员的。马斯克确认，这种无人驾驶的服务已经在当地试着跑起来。韦德布什还预计，未来特斯拉能拿下全球约七成的自动驾驶市场份额，并且自动驾驶和机器人技术会是2026年的主力方向。等到技术路线全量产，这家公司可能会完全改写行业的格局。
说到这，其实很容易发现，特斯拉已经不只是造车，它在讲一个更大的技术故事。
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