全球汽车产业正在经历一次罕见的震荡。曾被视为稳健的本田汽车，在上市近七十年后首次出现年度亏损。这一事件不仅让外界震惊，也成为传统车企电动化转型困境的典型样本。
本田预计在2026财年净亏损高达4200亿到6900亿日元，与此前的盈利预期相比几乎出现“天堂到地狱”的反转。导致亏损的核心原因，是在电动化战略中出现了大规模资产减值与项目注销。自2021年新任社长三部敏宏上任以来，本田提出了2040年“去汽油车化”与2050年全面碳中和的宏伟目标，但现实市场的冰冷让这一路线显得过于理想化。
美国政策的逆转成为压倒骆驼的最后一根稻草。美国在税收抵免、购车补贴和充电基础设施方面全面撤回支持，不仅如此，还加征进口车关税。这让本田寄望北美的几款电动SUV与轿车未及放量，就遭遇盈利模型崩塌。中国市场的情况同样不容乐观，新能源领域竞争激烈，本田的销量连续五年下滑。为弥补战略失误，三部敏宏及高管宣布主动降薪三成。从全面纯电转向混合动力，本田开始寻找新的“务实路线”，预计到2030年混动车销量将翻倍增长。
事实上，本田的困境并非孤例。全球车企普遍陷入新能源转型的阵痛期。从美国到欧洲，传统巨头的电动化战略均出现调整。福特、通用、保时捷、Stellantis、马自达等十余家企业在近两年间因项目缩减或延期而计提巨额亏损，全球累计损失已达数千亿元人民币。福特为追求规模化电动车生产，耗资巨大却产能过剩，不得不计提近两百亿美元的费用。通用汽车则因转回燃油车生产路线，损失超过七十亿美元。欧洲车企反应更为迟滞，Stellantis和保时捷分别因库存问题和项目推迟而承受数十亿欧元的减值损失。
这一系列事件揭示出一个更深层的规律——工业效率格局正在重塑。中国车企能够在短时间内实现产品迭代，依靠的是完整且高效的工业体系。从上游原材料、零部件制造到下游整车组装，中国产业链协同速度远超传统体系。电池产业就是最具代表性的例子，凭借规模化与技术优势，中国企业在成本和性能上均已领先。这种体系化的竞争力，使得国外车企在全球市场的效率与成本都难以匹敌。
对于跨国巨头而言，延长燃油车与混动车的生命周期、利用品牌惯性维持盈利，或许是当下最现实的选择。但电动化潮流不可逆转。若无法快速适应技术变革与供应链重构，这些曾经的行业巨头将在新能源时代逐渐失去主导权。
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