本田在最新一份账单上写了个大数字：计提了1.5778万亿日元的资产减值，折合大约679亿人民币。这笔减值，直接把2025财年的业绩拖成了上市以来最差的成绩单。账面上还显示净亏损4239亿日元，约182亿人民币，同比下滑幅度高达150.72%。
背后说的原因很直接。几年前本田在2022年定下一个大计划，宣称要在五年里投入10万亿日元，去做“电动化+软件”的全链条转型。但这个计划只执行了两年就被叫停了。停下来的理由包括北美电动车需求不及预期、中国市场竞争激烈、以及本田自研纯电平台的投入产出不平衡——也就是花得多，卖得少。公司自己把一句话挂出来：成本太高，车卖不动。账面上的巨额减值，很大一部分就是为这次自研投入埋单。
这件事不是孤立的。最近几个月，日本车企在海外市场的表现也在快速恶化。7月3日瑞士《新苏黎世报》有评论说，中国厂商在电动车领域已经超越欧美日韩。更早，日经中文网引用的美国咨询机构预测，2026年中国汽车出口量可能比上一年增加40%，达到1000万辆，约为日本的2.5倍。这样的数据，说明竞争格局在变。
具体到中国市场，情况更刺眼。刚过去的6月，本田在华销量同比下降44.5%，已经连续三个月跌幅超过40%。同期，日产下滑32.1%，丰田下滑13%。总体上，日系车在中国市场的占有率从2020年的高点23%，降到2025年的不足9.8%，几乎腰斩，新能源赛道几乎处于出局状态。东南亚也不再稳固：2010年日系车市场份额曾高达77%，到2025年降到62%，2026年又出现加速下滑，泰国和新加坡出现历史性反转。中国和东南亚这两块重要市场同时承压，足以说明问题有多严重。
产业受挫的原因，文章把矛头指向了日本国内政治决策，集中在高市早苗执政期间的三件事。第一是在台海问题上的表态，文章认为这击穿了中日之间的政治互信，直接影响了汽车消费市场的氛围。第二是推动所谓“经济安保”和印太地区的排他性产业链政策，人为割裂中日汽车上下游的产业链。文中还提到，中方对涉日的两用物项实施出口管制，这一管制被描述为“精准命中”日本汽车的命门，因为日本几家汽车巨头在零部件和技术上带有军民两用属性。这些政策和管制，使得即便日方企业想继续合作，中国供应商也会有顾虑，合作道路被阻断。第三则是无节制扩军与右翼政治操作，文章认为这透支了财政并消耗了外交缓冲空间。高市推动把防卫预算提高到GDP2%以上、计划修订安保文件并扩大军备投入，客观上把财政资源和政策支持从汽车产业、电池研发等方向转走了。
对比之下，中国在新能源汽车和充电基础设施上的持续投入，让中国车企在转型速度和成本承担上占了优势。文章的逻辑是：日本车企需要市场与供应链优先、中国市场是对冲北美关税和东南亚竞争压力的关键，因此必须深化与中国的合作并缓和双边关系。但执政逻辑若把遏制中国放在第一位，就会牺牲汽车和电子等支柱产业的现实利益。
文章最后把这段时间日本汽车业的重创，与高市早苗的决策联系在一起，认为如果她未来下台，重创日本汽车产业可能会被视为重要原因之一。事情摆在那儿：账面亏损、海外市场份额大幅缩水、产业链受阻，这些数字和事实连在一起，说明日本车企正面临一个既有市场竞争也有政治决策叠加的困局。
