汽车利润率跌至2.9%后车企怎么走出增量不增收困局
利润越来越薄，已经成了不少车企在公开场合反复提到的共同感受。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树在智能电动汽车发展高层论坛上披露，2026年1至2月汽车行业利润率仅2.9，较2017年的8明显下滑。与之形成对照的是，上游部分资源与能源行业利润率大幅走高，有色金属行业同期达到39.4，石油行业约30，上下游盈利温差被进一步拉大。
这种结构性挤压让整车企业与经销链条承压更明显。车企销量仍在跑，但利润跟不上，行业里才会出现增量不增收、增收不增利的矛盾。崔东树也提到，整车行业在反内卷方面出现了一些积极变化，价格秩序相对稳定，对行业走向良性循环有帮助，但要真正走远，仍绕不开盈利能力的修复。
价格战降温后市场在重找平衡
过去几年，一季度常见大力度促销，用更低的价格换取销量。进入2025年后，围绕内卷式竞争的治理力度增强，加之利润压力摆在眼前，车企对掀起或跟随价格战的冲动明显减弱，2026年一季度也没有再出现以价换量的集体性场景。
从价格数据看，乘用车零售均价在2021年为16.5万元，2024年升至18.4万元，2025年回落到17.0万元，2026年3月又回升至17.5万元，同比提高0.7万元。促销强度方面，一季度整体大约维持在10左右，其中燃油车促销约22且较此前有所收窄，3月燃油车促销环比再降0.8个百分点；新能源车促销幅度约10.6，已连续7个月在10附近波动。
价格战降温并不等于竞争变轻，而是竞争方式在改变。对企业来说，稳定价格只是一道门槛，真正的考验是如何把有限的价格空间转化为可持续的现金流和品牌势能，否则即便卖得动，也难以形成再投入的能力。
从拼规模到拼耐力盈利比增长更关键
国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青的判断是，中国汽车销量已进入新的坐标系，依赖人口红利和技术普及红利的高速扩张阶段正在远去，市场正在转向更考验耐力的周期。换句话说，规模仍重要，但规模不再自动带来利润，企业需要更精细的经营结构来穿越周期。
里斯咨询全球CEO张云在论坛上提出一个形象的比喻，大家都在卖相似的产品，同质化竞争越激烈，越容易让上游电池、芯片等环节持续受益，而整车厂利润空间被挤压。要跳出这种局面，关键不在小修小补的产品升级，而在战略差异化，做出真正有区隔的品类，或者在成本与价格上形成稳定优势，否则就只能在低效率的内耗里消耗资源。
从实操角度看，车企如果只在配置表上做章，很快会被对手追平；但如果能在用户使用场景、补能体系、售后体验、软件服务、金融方案等环节形成闭环，差异化就更难被复制。市场成熟后，消费者愿意为省心、可靠、服务一致性付费，这类价值往往比单纯堆硬件更能支撑利润。
销量下滑与出口大增并存政策切换影响明显
乘联分会数据显示，今年第一季度全国乘用车累计零售422.6万辆，同比下降17.4。新能源乘用车零售190.8万辆，同比下降21.1；燃油车231.8万辆，同比下降约9。崔东树认为，压力并非今年才出现，从去年四季度开始新能源零售走势就偏平，且今年市场呈现分化。
更值得关注的是内外市场的反差。一季度新能源乘用车出口90.8万辆，同比增长123.7，但国内新能源零售却同比下降21.1。国内走弱的重要原因之一是政策切换带来的观望，新能源汽车购置税从1月1日起由免征转为减半征收，对需求产生抑制；同时，以旧换新政策在2025年年底公布后，各地细则陆续在2月以后落地，再叠加春节假期因素，购车决策被延后，一季度出现退热。
补贴机制的变化也影响了节奏。2026年的以旧换新在补贴方式上由定额转向按新车售价比例计算，并设置上限，消费者对实际到手优惠的预期更需要重新校准，短期内可能放缓成交速度。
增长动力如何重建需要长效机制支撑
消费结构的变化正在重塑车市底层逻辑。崔东树引用公安部统计，2025年全国新注册登记汽车2619万辆，其中报废更新贡献1319万辆，这意味着车市正向以报废更新为主要驱动力的阶段过渡。与此同时，新能源车整体增长虽快，但报废量仍较低，未来的存量置换与结构升级，可能成为更长期的机会来源。
对于市场潜力的判断，不能只看人口总量。崔东树认为，尽管人口规模在下降，但机动车驾驶人仍以每年约2000万人的速度增长，汽车消费仍是拉动内需的重要引擎。合资品牌燃油车在3月环比几乎零增长，高油价是因素之一，在这种背景下，电动汽车的空间反而更大。
除产品之外，金融工具也可能成为下一阶段的关键变量。崔东树提出，汽车消费贷款未来将是重要支撑，这不仅能托举需求，也能改善经销商现金流，使渠道经营出现修复迹象。他判断今年经销商整体状态较去年有所好转。行业对全年销量的主流预期是大约1左右的增长，但要把增长变成利润，更需要制度层面的稳定预期。
在政策层面，崔东树提出汽车促消费不能只靠短期财政刺激，更应形成长效机制，包括将购车支出纳入个人所得税专项扣除，允许汽车消费贷款利息税前扣除，并对消费者汽车贷款给予利息减免，同时对多孩家庭和中老年群体给予更多支持。你认为车企修复利润最该优先做的是差异化产品、渠道效率，还是消费金融和税收政策支持？
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