你说蔚来亏了1000亿难不难理解？我也是查资料才知道，从最开始搞换电，到现在亏掉了这么多，真不是个事。你别以为这钱掉得不值钱，实际上背后隐藏着太多问题。
我看的数据是，蔚来当年投资换电网络花了不少，3600座换电站只花了80多亿，平均一座站大概22万左右，听着挺低，但真的能赚回钱吗？江浙一带的站大概率还在赚钱，但全国其他地方那就复杂了。你别看官方说得天花乱坠，说要用换电保护电池、降低用户等待时间。其实你仔细想想，蔚来建换电站的最大目的除了“方便用户”，更核心是做储能，把低价电高价卖出去，搞金融。这一点我查过一些行业报告，蔚来电池租赁其实就是个分期借贷游戏，跟信用卡差不多。
你知道吗？去年我看到一份行业分析，换电站的真正盈利点其实并不在车主身上，而在电池管理和储能，运营成本那么高，换电站的效率都没想象中高。你电池其实是个耐用的装备，换来换去还不如让车辆自己充电，特别是在快充技术越来越普及的前提下。你说到快充，现在许多品牌30到40分钟就能充满，但也只是充到80%，这还不是完全充满，真正的充满效率还得等等。快充对电池伤害巨大，没有厂家敢保证你每次快充都没影响。
而蔚来的策略一向偏向“我配备的换电网络”，不能用别家的电池，也不能用别的品牌的换电站，限制多得不得了。你想啊，整个行业都在普及快充、快充、快充，蔚来的换电站反倒变成了“封闭系统”，除非你全车都用蔚来的电池包，否则根本用不上。这就是陈旧的思路，没有抓住行业未来的趋势。
我还得说，李斌这个老板是真的有情怀，搞换电，确实走在前面，但缺少战略眼光。你蔚来的亏损一大头其实是研发和运营费用，光研发投入都不少，前几年一直不做摊销，现在开始大规模商业化，可能会改善。整体看，亏损的根源还是在于换电这个“赌局”上。投资人花了几百亿建网络，最后剩个空架子，亏得连最基本的回本都成问题。
你看，亏掉的钱里，有多少是“真金白银”投进去的？我查资料，蔚来确实花了不少钱拼换电产业链建设，但真正让人心疼的，是那些看似“高端”的外观、豪华的内饰、周到的服务，花掉的钱远远超过那些基础设施的成本。蔚来的最大问题还是战略不明确。
我倒觉得，换电其实挺合理的。想想手机，早期的换电池，谁都接受，倒闭的富士康、松下，也说明这个模式在某个阶段没错。但问题是，行业进步了，新技术不断推陈出新，快充技术已经走到前面，换电的存在逐渐被削弱。
按行业趋势，2025年，如果快充技术真的能做到10分钟左右充满，换电站的优势几乎没了。再加上，在电池维护和安全方面，换电还能帮你保养检验，这也是个亮点。但问题在于，这“换电体系”是不是现在和未来达到真正普及的门槛？
我就想问，蔚来这些年到底是在打造什么样的生态？只知道一味追求“高端体验”，但走偏了路线，亏 loss太大。你说，快充技术不断突破，充电桩遍布全国，换电还值不值得继续投资？这个问题留给谁去思考？
未来的最大风险，是不是手里这股力量，还是一张纸牌？行业巨头们都在往快充、超级充电铺路，蔚来的换电能撑得住吗？就算今年能个转机，接下来线路一多，运营成本一高，这亏损还能维持多久？我是真的担心，这个“情怀版”的换电梦，快要变成高杠杆的烂摊子了。
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