斯泰兰蒂斯这份2025年财报公布的那天，我正好在办公室复盘行业动态。屏幕上跳出的那串数字，让我愣了几秒：净亏损223亿欧元。这个曾以14个品牌傲立全球的汽车集团，第一次用“巨亏”这个词写进自己的年度成绩单。那一刻我突然意识到，哪怕是巨头，只要步伐慢半拍，也可能在市场面前摔得很重。
顺着财报往下看，会发现这次亏损并不是单点问题，而是多年积累的战略偏差集中爆发。2021年合并之后，集团把重心放在北美和欧洲，美洲业务负责人菲洛萨也在2025年接任CEO。那几年燃油车还有惯性优势，但到了2025年，全球电动化脚步已经快得像是被按了加速键。集团原本制定的电动化路径较为激进，可内部的技术准备和供应链调整却不够扎实，外部又遇上美国加征关税，北美成本涨了12亿欧元。在这样夹击下，营收只有1535亿欧元，同比跌了2%，已经露出颓势。
让我印象最深的是中国市场的数据。2025年上半年销量不足2.9万辆，市场份额不到0.2%。作为长期关注行业的人，我见过不少品牌在中国起落，但像它这样从主流阵营一路滑到边缘的，并不多见。几年前我在一次车展里看到Jeep的展台，面积不算大，销售人员却依然很有热情，可那天来咨询的顾客少得有些尴尬。那一幕像是提前剧透：品牌本土化不足、产品节奏慢、智能化短板明显，再加上合资体系调整迟缓，中国消费者的注意力很快被其它更懂本地需求的品牌吸走。玛莎拉蒂等高端车型的需求也明显萎缩，经销商网络整合成本则不断上升。最终，中国与亚太地区的出货量全面低迷，拖累了全球表现。
换个角度看，这种“弃中保美”的结果并非突然发生，而是多年战略路径决定的。集团过往太依赖欧美传统燃油车体系，面对中国市场智能化、电动化的高速演进，反应明显滞后。而本土品牌在同一时间却跑得越来越快。比亚迪2025年销量超过460万辆，出口105万辆，我有朋友在欧洲做能源行业咨询，他告诉我当地街头出现的中国品牌电动车越来越多，许多消费者认可的是性价比和技术稳定性。吉利、上汽等也在稳步拓宽海外版图。反观斯泰兰蒂斯，全球销量虽有541万辆，但中国的存在感几乎淡出主舞台。
财报公布后，集团只能开启大规模的业务重置。254亿欧元的特殊费用，大多是前期战略修正带来的成本：电动车产能收缩、部分燃油车项目重启、资产减值等。电动、混动与燃油并行生产的路线，某种意义上是从“单线推进”回到“多线并存”。工业自由现金流为负45亿欧元，调整后经营亏损8.42亿欧元。2026年不派息，优先稳住现金，这是可以预见的选择。北美市场的H2出货量回升，让集团暂时有了稳定器；与零跑汽车的合作继续推进，其电池和电驱技术帮助降低成本，并在巴西本地化组装，为集团补上一条新的出口路径。
站在中国汽车行业的视角看，斯泰兰蒂斯的遭遇更像是一面镜子。谁贴近消费者，谁能抓住未来。过去几年，中国汽车产业快速成长，我清楚地记得2025年某款自主品牌新车发布的线上直播，评论区里不少外国用户用英语留言“希望早点引进”，那种场景在十年前几乎难以想象。如今中国汽车出口强劲增长，新能源渗透率不断提升，技术应用落地速度也越来越快。这种变化不是运气，而是一次次的试错、迭代、重构积累起来的实力。
斯泰兰蒂斯已经开始调整方向，它能不能踩准节奏，还需要时间验证。但至少一件事已经被行业反复证明：市场永远不会因为过去的辉煌而放慢脚步，真正让企业走得更远的，是对用户需求的深入理解，以及持续不断的创新能力。
希望所有车企都能从中看到趋势的力量，以更加务实的姿态面对未来竞争，在变化的时代找到自己的长期节奏。
参考资料：《斯泰兰蒂斯集团2025年财报》《中国汽车工业协会年度数据》《比亚迪2025年销售情况通报》
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