到2025年10月下旬，广汽集团的三季度财报成了车市里热议的话题。数据看起来挺难堪的，单季亏损17.74亿元，创下了上市以来同期最差的记录，前三个季度更是由盈利变成亏损了43.12亿元，营收也减少了10.49%。
曾经在南方车市里呼风唤雨的老大，如今却被董事长冯兴亚紧急调入“战时状态”，许多人都在琢磨，这家拥有十年历史、曾一度冲进世界500强前200的企业，接下来该朝哪个方向走？其实答案就藏在那些亏损的细节里，也藏在它正在进行的调整里。
亏损背后
广汽的亏损不是突然冒出来的，而是销量持续受到压力之后的必然表现，截止到2025年前九个月，集团总共售出了118.37万辆车，比去年同期少了11.34%，跟2023年接近250.5万辆的高点相比，几乎减了一半。这么大的滑坡幅度，真让人揪心。
说到各个品牌，差别还真挺明显。曾经的“赚钱机器”合资品牌日子不太好过，广汽本田前九个月的销量跌了27.58%，降得挺快的；幸亏广汽丰田还算能扛住，销量同比涨了4.89%，三季度更是卖出了19.85万辆，不仅同比涨了，还环比上涨了。
还能说啥呢，它掌控研发的纯电动车型都进了丰田的全球销售体系，算是个不错的亮点吧，可自主品牌的压力也挺大，像广汽传祺和广汽埃安的销量分别下滑了15.84%和19.99%。
高端品牌昊铂的表现就挺尴尬的，前九个月才卖了1万辆，连一些领先的新能源品牌单月销量都比不上，2024年的销售目标完成率还不到15%，实在是让人有点丢人。
不过也不是全都不好，三季度不少品牌都开始有些起色，自主品牌的总销量超过了15.95万辆，环比增长了15.09%；合资品牌也比前一季度好一些，涨了9.30%，销量的同比下降和环比上涨形成了鲜明的对比。而这中间的反差，正反映出广汽多年来发展模式中埋下的隐患。
路径依赖后的加速补课
曾几何时，广汽的成长靠的是合资模式，也就是说，广汽本田和广汽丰田一度贡献了差不多六成的利润。在燃油车的黄金时期，这种合作方式让广汽过得挺舒服，到了2024年，不但销量突破了两百万大关，还实现了上千亿的营收。
不过呀，光靠之前那套模式，反倒让广汽在新能源转型时踩了点刹车。冯兴亚也提过，说就是对用户的里程担忧掌握得不太准确，结果错失了增程市场的黄金机会。幸好，广汽没有一直在过去的舒适区打转，及时调整了方向。
到2024年底启动的“番禺行动”可以算是它的自救信号了，计划把总部搬到番禺汽车城，推进一体化改革，还对研发体系进行了重建，目的就是把研发周期从26个月缩短到21个月以内，同时把研发成本降10%以上。
一旦进入“战时状态”，技术补课的节奏明显加快。8月份推出的“星源增程”技术，主要解决续航焦虑的问题，第一款装配了这项技术的车型已经上市，接下来还会为另外三个自主品牌提供技术支持，可以说弥补了之前的不足。
在智能化方面，广汽也是毫不示弱的，自家的ADiGO GSD智能驾驶辅助系统已经覆盖了99.9%的道路，还参与了国家级的车路云一体化测试。今年的研发投入预计会超过100亿元，主要聚焦在智能驾驶和座舱这些核心领域。
能主动检讨自家的问题，又愿意投入资金填补短板，这样的态度比光喊口号更管用些多了。内部正在进行技术补课和提升效率，但在激烈的市场角逐中，光靠自己还远远不够，广汽也请来了强大的外部伙伴帮忙。
在如今车市中马太效应逐渐凸显，单打独斗要想出头确实不easy，广汽选择了找华为合作，算得上是个关键的布局。从冯兴亚去拜访任正非，到徐直军亲身跑去广汽沟通，双方的合作速度挺快的，九月份就正式公布了联手打造的“启境”品牌。
合作破局
这个合作方式挺有看头，人家叫“HI Plus”模式，不仅仅是个简单的技术买卖那么简单。华为会全程参与，从产品的设计、定义，到智能驾驶、座舱技术，连营销服务都会插手。不过，销售渠道还是单独的，不会走华为的门店。
这种合作方式巧妙地结合了华为在智能化方面的优势和广汽作为主机厂的主导地位，达到了合作深度和品牌自主之间的一个平衡点。启境定位于高端新能源市场，目标锁定30万级别的消费者，广汽把它放在了第一优先的位置，明显对这个品牌寄予厚望。
不过呢，也不能光光盯着这些情况，毕竟现在与华为合作的车企还挺多的。启境要到明年6月才推出首款车，比北汽、上汽合作的产品都晚了一步，能不能搞出点跟别人不一样的东西，也算是个大难题咯。
换个角度来看，广汽拥有成熟的制造体系和渠道资源，华为则带来先进的技术，这两者的结合本身就挺有看头的。与华为合作也为市场增添了不少信心。不过，广汽的发展路子不会只靠一招牌，更多的是靠多方面的力量共同推动，这点在总结里边值得细细梳理一番。
看完广汽前三季度的财报和它做的一堆动作，其实挺明显的，这家老牌汽车厂商虽然碰到了上市以来最大的亏损压力，但还不算全凉了，翻盘的可能性还在。它的问题也很清楚：以前太依赖合资，结果转型有点慢，自主品牌还没赶上来，没能及时顶上去。
不过，它应对的策略也挺扎实的：内部搞“番禺行动”来提高效率，技术上补短板；外面则和华为合作补齐智能化方面的不足。另外，还在加快拓展海外市场，前九个月海外的销量同比增长了36.5%，现在已覆盖到85个国家和地区。
环比增长的数字显示，调整的效果已经逐渐显现；而不断增加的研发投入和合作布局，为未来发展打下了基础。汽车市场的转型本就是一场持久的战斗，广汽虽说起步晚一些，不过优势在于资金充裕、调整速度快。
只要把技术变成用户喜爱的产品，把合作的优势真真切切落实到位，再利用海外市场的增长点，走出亏损、重新迎来增长，其实也不是难事。在汽车行业变革的路上，只要方向正确，走得再慢一些，也还有机会。
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