我刚才翻了下笔记，发现2025年上半年电动车销量暴涨的数据确实挺惊人的：3,232万辆，同比增长至少有15%（样本不多，只能大致估计）。表面上看，这对电池厂商应该是场好戏，销量多了，利润不就自然上来了？但天能集团的财报告诉我们，利润却在缩水——只剩8.69亿元，同比跌了27%，明显不成正比。
这怪现象背后，不得不提三个主要原因。先说第一条：同行的内卷。其实讲这个词有点大了，电池行业内部竞争确实激烈，但内卷两个字听着有点像隔壁抄作业，实际上是价钱打到大家都亏的那种。销售一个给客户，厂家拿不到利润，还得靠数量堆活路。某次和修理店老板闲聊，他抱怨：这电池价格压得太狠了，质检的标准都缩水了，前段时间卖出去的几批电池，坏的比往年多了一倍。这种价格战直接砍掉了品牌利润，也拖累了行业质量，这跟你买车看到的那种一分钱一分货跑偏了，做不到又得面对退货换电池的麻烦。
第二点，是锂电池的降维打击。我自己没太仔细盘算过锂电池对铅酸电池的冲击力有多大，这里先放个猜测：锂电池2025年成本降了20%左右，价格比铅酸电池低10%以上（这个数据我查过好几家，差别都不少），加上续航和重量优势明显，客户选择自然倾向。比亚迪的刀片电池技术放开授权，像扔了块石头在电动车市场水池里，水花大得很，国轩高科跟着也带来了技术革新。这样一来，原本只针对四轮车的锂电池技术，奔驰进了两轮车的赛道，哪怕中低端市场也被慢慢渗透。对于天能这类专注铅酸电池的厂家，是直接砸脚石。
第三，是品牌的去第三方化。电动车厂商开始自己搞电池研发，这一点我之前还乐观以为没那么快普及，但雅迪和台铃的动作明摆着在做：雅迪推出的常青藤电池就是自家研发的石墨烯电池，性能号称更匹配自家车型，成本大幅降低——没有第三方的中间环节了。台铃的蓝极鲸电池也是一例，这让供应商天能、超威失去了部分订单。个人感觉，这类似汽车行业自研发动机的趋势，品牌不仅要控质量，更要自己攥利润和科技话语权。换句话说，天能的客户不再需要从外面买电池。
刚开始我还以为电动车销量涨了，电池利润差异应该主要是锂电冲击，后来发现内卷和品牌自研其实并列起到关键作用。价格战带来的利润压缩和质量堆不起来的问题，才是压垮利润的最后一根稻草。这让我想起一个半年前和同行聊天时，他吐槽：市场一面喊买好电池，另一面要价格低，这矛盾谁能撑得住啊？
顺便提个跑题：电动车的铅酸电池和锂电池在用户眼里的感受差别，你们晓得吗？锂电池轻量化让骑行更加轻松，不少消费者反馈跑长途都不累了。铅酸电池依旧重脚，换电池时手的酸痛感还是少不了的。而这点感受差，直接影响品牌选择。
谈回供应链，我喜欢用做饭来比喻这事儿。你想做个大餐，食材是电池技术，电动车品牌就是厨师。自己买菜（研发电池）能保证新鲜和口味，外面买现成食材（第三方电池）价格低但你控制不住品质。现在厨师更倾向自己做饭，虽说费心但更专业。这不，厂家压力大，供货商也难受：卖得多不代表赚得多，甚至连质量管理都被削减。电池厂商好像陷入了量多没利润，质高没人买的尴尬境地。
算了，我再估个粗略数字：如果一块铅酸电池成本约400元，价格战让利润压缩大概20%，每卖出10万块电池就少赚约800万元，这对天能这种大厂来说份额稍有缩减都慌。但天能财报里的利润跌幅27%，可能不仅是销量减少，还有市场走钢丝的风险。
有人说，那锂电池普及，铅酸电池就得凉透了，我觉得也不完全是，毕竟铅酸电池的成本依然有优势，特定区域、特定用户需求依旧存在。你觉得电动车铅酸和锂电未来谁能撑到最后？品牌自研电池的趋势又会不会激化供应链的马太效应呢？
突然想到，前几天一个超市门口碰到卖电动车的一哥们，他无奈地说：你说这电池都被厂商自己做了，我们这些外面货还有活路吗？后来价格战越打越狠，客户也越挑，我真是替天能捏把汗。
这事儿挺复杂的，牵扯面广，涉及产研、供应链和终端用户心理。到底谁是受益者，谁又是牺牲者？你怎么看？
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