你有没有发现，现在马路上绿牌车越来越多，其中一半都顶着一个“T”字标。
特斯拉降价的新闻，比你老板给你画的饼还要频繁。
很多人一看到这架势，就觉得这泼天的富贵必须接住，冲进去就想找几个所谓的“特斯拉概念股”，幻想着马斯克造车，自己跟着数钱。
这想法，就好像以为在演唱会门口卖荧光棒就能实现财富自由一样，天真中带着一丝朴素的韭菜香。
今天，我们就把这事儿扒光了，看看给特斯拉打工，到底是进了天堂，还是上了一艘名为“福报”的贼船。
1
首先要搞明白一个核心问题：特斯拉找中国供应商，是来做慈善的吗？
当然不是。
人家是来极限压榨的。
特斯拉的商业模式，本质上就是把工业品当成快消品来玩儿。什么叫快消品？就是迭代要快，成本要低，规模要大。
马斯克就像一个终极产品经理，手里拿着一把40米长的大砍刀，天天追在供应商屁股后面，问三个哲学问题：
还能不能再快点？
还能不能再便宜点？
还能不能再好点？
你但凡犹豫半秒，隔壁老王已经把PPT递到马斯克手上了。
所以，能挤进特斯拉供应链的，都不是善茬，个个都是身经百战的卷王。它们之所以哭着喊着也要上这艘船，图的根本不是特斯拉那点订单。
他们图什么？
图钱？
还是图爱？
都不是，他们图的是一个“名分”。
一个“特斯拉认证”的名分。
这玩意儿就跟相亲市场上的“北京户口，三环有房”一样，是硬通货。有了这个金字招牌，你再去跟蔚来、小鹏、理想，甚至比亚迪谈合作，腰杆子都能挺直不少。
你可以理直气壮地说：“我可是给马斯克供过货的男人/女人/公司，我的技术，我的品控，都是被世界上最挑剔的甲方蹂躏...啊不，是锤炼过的。”
你看，这逼格一下就上去了。别的车企一听，觉得靠谱，合作的门槛瞬间就低了，价格还好谈。
所以，特斯拉供应链，本质上是一个大型的、残酷的、开放式的“企业镀金班”。进去待一圈，出来就是海归，身价倍增。
但镀金的过程，是要掉层皮的。
2
我们来看看这个“镀金班”里的几类典型学员，他们的生存状态，突出一个魔幻现实主义。
第一类，是班里的学霸，属于轻易不会被开除的那种。
典型代表就是宁德时代和三花智控。
宁德时代，全球动力电池的一哥，属于那种“你不用我，你还能用谁”的存在。它跟特斯拉的关系，就像是高端饭局里的主菜，没它这顿饭就不完整。从磷酸铁锂到麒麟电池，宁德的技术储备和产能规模，让马斯克想换人也得掂量掂量。
这种公司的逻辑很简单，它不是特斯拉的附庸，而是平等的合作伙伴，甚至在某些领域，它的话语权比你想象的要大。它就像一个超级军火商，卖武器给各路诸侯，特斯拉只是它最大的客户之一。
另一位三花智控，搞热管理系统的。这玩意儿听着不起眼，但对于电动车来说，就是中央空调+冰箱+暖气片。电池怕冷怕热，这东西就是给电池续命的。三花的技术壁垒高，尤其是那个“八通阀”，属于独门绝技。特斯拉的热管理系统之所以牛逼，一半功劳要记在三花头上。
对于这类公司，特斯拉对他们又爱又恨。爱他们的技术能打，恨他们议价能力强，不能随便PUA。
投资看这类公司，看的不是“特斯拉概念”，而是它们作为行业龙头的“平台价值”。特斯拉只是放大了它们的优秀，而不是定义了它们的全部。
第二类，是班里的“奋斗逼”，靠努力和态度换取生存空间。
这类公司数量最多，也是最卷的。典型代表就是拓普集团、旭升集团这些。
他们做的东西，从减震器、底盘、内饰件到铝合金压铸件，技术含量有，但不是那种“没你不行”的级别。
他们的生存法则就是：甲方虐我千百遍，我待甲方如初恋。
特斯拉说，我要搞一体化压铸，降本增效。文灿股份这类公司就立马跟上，把几千吨的压铸机搬进工厂，陪着马斯克一起疯。
特斯拉说，我要轻量化，车身要用更多铝材。旭升集团就玩命地研究铝合金，从一个螺丝钉开始供货，硬是把自己做成了总成供应商。
拓普集团更是重量级，几乎是特斯拉要什么，它就做什么。从底盘到内饰，恨不得把整辆车包圆了。这种“喂到嘴里”的服务，就是它们的护城河。
他们就像一个顶级的“备胎”，无微不至，随叫随到，努力让自己变得不可替代。
但“备胎”的风险是什么？
是那个“渣男”随时可能找到一个更年轻、更便宜、更听话的新备胎。
这就完了？这就安全了？想得美。
马斯克最喜欢干什么？降价。降价的钱从哪里来？天上掉下来吗？当然是从供应商身上一刀一刀割下来。
这些奋斗逼们，每天都在玩一个“利润跑得快，还是刀子落得快”的生死时速。他们的财报，就像一份P得跟写真一样的体检报告，看起来光鲜亮丽，但肝上的阴影，只有他们自己知道。
投资这类公司，你不能只看它抱上了特斯拉的大腿，你得看它被压榨之后，还剩下几两肉，以及它有没有能力把从特斯拉那里学来的本事，用到别的客户身上，搞点“多角恋”，分散一下风险。
3.
第三类，是班里的赌徒，赌的是未来和变革。
这类公司关注的是特斯拉引领的技术方向，比如碳化硅（SiC）功率半导体、4680大圆柱电池等。
电动车的核心，一个是电池，另一个就是电控。电控的大脑是功率半导体，以前是IGBT的天下，但特斯拉带头用了更牛逼的碳化硅。这玩意儿能效更高，体积更小，是未来的趋势。
国内像斯达半导、时代电气这些公司，就在拼命追赶，希望有一天能把英飞凌这些国外巨头给卷下牌桌。
他们赌的，就是国产替代的浪潮。一旦成功，那就是星辰大海。但这个过程充满了不确定性，属于典型的“高风险高收益”。
这种投资，已经不是在分析财报了，更像是在做VC，看的是技术路线，看的是产业格局，看的是一个“瞎积薄发”的可能性。普通人最好别碰，因为你很可能在黎明到来之前，就死在了无尽的黑夜里。
至于下游的充电桩、自动驾驶之类的，目前A股公司跟特斯拉的直接关系不大。特斯拉的超充网络和FSD软件都是自己闭环搞，外人很难插足。
跟着喝汤可以，但想吃肉，很难。
4.
所以，我们再回来看所谓的“特斯拉产业链投资”，其实根本就不是一回事。
它至少包含了三种完全不同的游戏：
第一种，是和王者做朋友。赌的是宁德时代这种本身就是王者的公司，能强者恒强。这是价值投资的逻辑。
第二种，是和恶魔做交易。赌的是拓普集团这种奋斗逼，能在被极限压榨的同时，偷师学艺，最终自立门户。这是成长投资的逻辑，但风险极高，需要紧密跟踪。
第三种，是和未来对赌。赌的是碳化硅这类赛道，能在技术革命中弯道超车。这是风险投资的逻辑，九死一生。
把这三件事混为一谈，看到是“特斯拉供应商”就无脑冲，那不叫投资，那叫给市场送温暖。
真正的投资逻辑应该是，忘掉“特斯拉概念”这个光环。
你要问的，不是“它是不是特斯拉的供应商？”，而是：
第一，它的技术壁垒，是不是高到特斯拉也不敢轻易换掉它？
第二，它的议价能力，能不能扛得住马斯克那把40米长的大砍刀？
第三，它的客户结构，是不是除了特斯拉之外，还有B计划、C计划，甚至D计划？
说白了，商战就跟拳击比赛一样，比的不是谁的拳头硬，是谁更会抓节奏，在对手喘气的时候给他一记闷拳。
那些真正优秀的公司，特斯拉只是它们成长路上的一块跳板，一个超级陪练。它们的目标，从来都不是当一辈子的“优秀供应商”，而是成为自己所在领域的“特斯拉”。
至于那些把全部身家性命都绑在特斯拉一辆战车上的公司，无论现在看起来多么风光，它们的命运，其实早就写好了。
风起时，它们能飞上天。
风停时，它们就是最先被祭天的那个。
毕竟，在资本的世界里，没有永恒的伙伴，只有永恒的利益，和一把随时准备捅向你后背的刀子。
我们秉持新闻专业精神，倡导健康、正面的价值观念。如有内容修正需求，请通过官方渠道提交。小编写文不易，期盼大家多留言点赞关注，小编会更加努力工作，祝大家生活一路长虹。
全部评论 （0）